钱便宜了，房子呢？

十三姨丈

今年央行发布的房贷新规可谓是震惊一众买房人。划重点就是：在改革完善贷款市场报价利（LPR）形成机制过程中，个人住房贷款定价基准也需从贷款基准利率转换为LPR，新发放的商业性个人住房贷款利率以最近一个月相应期限的LPR为定价基准加点形成。

8月规定一出，不少刚需，至少已经看了房的，都急着下定交易，争取银行早日批款，担心10月8日新规执行后“亏大了”。

10月过半，以广州为例，LPR新政带来的房贷利率的变化并不大。对于首套房来说，工商银行、建设银行这种“宇宙级大行”兼房贷大户都没有变，对于二套房来说也是一样。主流仍为一套利率5.39%，二套利率5.63左右。

从数据来看，北京、上海、广州、深圳各大主流银行的房贷利率只是略微变动，与原来相比变化不大。

在一个降息周期里，政府希望靠强有力的、看不见的手，让银行的贷款流入地产之外的实业企业。“五年期”就是摆明了限制房地产贷款，进一步稳住房价。“因城施策”的意图也表现得明显，像一线城市、中心城市的房贷利率很可能稳中有升，压住上涨的势头。但是二三线城市就要“具体问题具体分析”。

不过，这也可能只是个非常理想化的状态。有句老话叫“水往低处流”，资本只会流向回报率高的地方。在实业回报率低下、消费一蹶不振的情况下，资本很难跟着政府的指挥棒乖乖转动，流到那些急需资金的中小企业里。

真实情况更可能是，资本依然在虚拟的资本市场上寻找机会—债市、股市、各种信托资金：能赚到高利息最好，挣不到也不亏本。

利用“不完全降息”的LPR手段，刺激经济“脱虚向实”，可謂“与资本的本性斗，其乐无穷”。但是不斗也不行，可能大家普遍不知道，2015年武汉大学发布数据显示，中国实体经济平均税后利润率只有3.3%。

过高的房价，一是导致房产占家庭总资产的比例过高，其他家庭消费不得不降低，无力拉动内需；一是家庭杠杆率过高，2018年末，中国宏观杠杆率总水平是249.4%。

房产兴邦，还是实业强国，相信大家都有个判断。因此，房子短期内是难以大幅度上涨的，但是也不会轻易崩盘。说到底，LPR的“攻心”意义大于实践意义—请各位不要把筹码押在楼市上。

写到这里正好看到一个节目。2003年，香港楼市因SARS大跌，相比1997年最高跌去七成。一位市民接受采访，声称“还是不买房比较好”。结果另外一个市民“抄底”入手一套，2011年出清，转手赚了160万港元。