收益法在无形资产评估中应用问题探讨

蔡伟

在当今知识经济时代背景下，无形资产在社会总资产中的比重不断增大，越来越受到现代社会特别是企业的高度重视。对无形资产如何评估，也成为现代企业关注的一个焦点问题。收益法是当前无形资产评估中应用最为科学和广泛的一种方法，但收益法在无形资产的评估中还存在着一些问题。本文就收益法在无形资产评估中的应用问题进行探讨，并提出了解决这些问题的策略，以期对无形资产的评估起到积极的作用。

一、引言

无形资产是相对于有形资产而言的，它不是以实体的形态存在的，但却具有价值，属创造性的劳动成果，可理解为企业的某種产权，具体包括专利权、商标权、著作权、特许经营权等，它是企业在市场中进一步发展的潜力象征。因无形资产看不见，摸不着，对其进行评估的方法直接关系到评估结果是否具有科学性，可见选择正确的评估方法是很关键的。无形资产评估的方法主要有收益法、成本法、市场法等，但在实践中被广泛应用的方法是收益法，收益法对无形资产的评估能面向未来，合理地预期无形资产未来的收益，使企业在转让或投资无形资产时能有个科学的依据。但收益法在无形资产评估中还存在着一些问题，因此，研究提高收益法在无形资产评估中的应用水平就非常必要了。

二、无形资产评估的必要性

目前的知识经济时代，企业在合资重组、兼并上市等各种经济活动中，以知识产权、商标权、专利权等无形资产进行投资已成为一种普遍现象，无形资产代表着企业的核心竞争力和未来发展的潜力，对出资方来说，不支出或少支出现金就能取得较大的投资收益，对接受无形资产的企业来说，可以扩大生产经营、提高商品或服务的质量，增强企业的市场竞争力。所以对企业无形资产进行科学评估，明晰各个投资商所应占的比重，是企业发展的必然要求。其次，市场经济条件下，无形资产具有价值，对拥有它的企业来说是一笔无形的财富，必须对其进行保护。通过对无形资产的评估，企业可认识到其无形资产的价值，它可以提升本企业的形象，展示本企业的发展实力，从而采取措施对其进行保值、增值，本企业的资产就不会流失。否则易被其他企业占有或使用。再次，随着无形资产地位的提升，企业间因无形资产引起的纠纷案也增多了，要解决这类案件，也需要完善的无形资产评估体系，通过无形资产评估来协调双方之间的损失额和赔偿额等。

三、收益法的原理

（一）收益法的内涵

简单地说，收益法是根据无形资产的预期收益来求取无形资产的方法。具体地说，收益法是预测无形资产的未来收益，然后利用合理的报酬率，将未来的收益转化为价值来求取无形资产价值的一种评估方法。将未来收益转化为价值，与根据利息倒推本金类似。从理论上看，如果预测科学，收益法能够准确地评估出无形资产的价值。

（二）收益法的三个主要参数

1.超额收益。指被评估的无形资产能获取的额外收益。在正常情况下，未来无形资产额外收益与无形资产的价值成正比。

2.收益期限。指被评估的无形资产能获取额外收益所持续的时间。其他条件一定时，未来预期收益持续的时间与无形资产的价值成正比。

3.折现率。指经计算后将未来预期收益转换成当前价值的比率，也就是投资者期望收益率。折现率体现了投资者对未来预期收益存在多少风险的判断。投资者期望的收益与无形资产的价值成反比。

四、收益法在无形资产评估中应用存在的问题

（一）超额收益的界定及计算有一定的困难

利用收益法对无形资产超额收益进行估算时，是根据无形资产的预期收益来计算其超额收益的，但通常情况下，无形资产单独不会产生超额收益，需要与企业中的有形资产共同作用才能产生超额收益。这样在对无形资产进行评估时，就需要先将其和其他的有形资产共同产生的超额收益先分离开来，再界定属于无形资产产生的超额收益。但如何分离和界定，目前还没有一个科学的计量标准，现实中就会出现把本不属无形资产带来的超额收益计算到无形资产收益中，高估了无形资产的价值，或者把本应属于无形资产带来的超额收益，却没计算进无形资产的收益中，低估了无形资产的价值。

影响无形资产的超额收益有内因和外因多个因素，内因对无形资产的超额收益起决定性的作用，但外因也会影响到其超额收益。内因主要包括无形资产的自身性能、经济寿命、垄断程度、受法律保护程度等;外因包括国家政策、宏观经济环境、市场供需状况、银行信贷利率等。在计算无形资产的超额收益时，要综合考虑其内因和外因多种因素，但因为内外因存在的不确定性，决定了运用收益法在无形资产评估中会有一定的困难。

（二）评估过程中会受到评估者主观因素的影响

用收益法对无形资产评估的过程中，评估人员的主观性会影响到评估的结果是否科学。有的评估人员对无形资产的认识比较浮浅，只注重无形资产的外在形式，对其内在的价值反而忽略了，评估结果自然就不准确。

（三）收益期限的不确定性

无形资产的收益期限包括法定收益期限和经济收益期限。有的无形资产法收益定期限较长，但因为科技的进步，可能在法定收益期限内就被新技术淘汰掉了，当然经济收益期限也就无从谈起了，所以在评估时也要考虑这一重要的因素。此外，无形资产转让的期限也将影响某一无形资产能带来收益持续的时间。不同种类的无形资产，其收益期限也不同。

（四）折现率的选取存在困难

在用收益法评估无形资产时，折现率是一个重要的数据。在计算出来无形资产超额收益后，就需要选取折现率了，将无形资产超额收益与折现率有机地联系在一起，是保证无形资产价值评估准确性的前提。折现率对评估值有巨大的影响，折现率的选取如果有误差，无形资产的评估值就会有非常大的误差，所以折现率的选取很重要。但选取折现率是个难点。因为折现率即投资者期望收益率，通常包括正常投资期望收益率和风险投资期望收益率，正常投资期望收益率可以银行利率作为参照，但风险投资期望收益率目前为上仍没有一个参照的标准，这就增加了无形资产评估的难度。

五、提高收益法在无形资产评估中的应用水平策略

（一）加强评估人员的素质

无形资产评估工作是由资产评估人员完成的，评估人员的道德素养、职业技能对评估结果有重大影响，所以需要从源头上提高评估人员的综合素质，完善评估准入机制，让评估人员对各种评估风险了然于胸，并能采取积极的防控措施，从而提高评估的准确性。

（二）正确预测无形资产的超额收益

无形资产的收益与其价值成正比，但会受到国家宏观政策、市场供求的影响，所以需要考虑这些因素对超额收益影响的程度及大小。其次，要正确核定无形资产的内容及范围，将无形资产的超额收益科学地从总收益中分离出来。

（三）合理确定折现率

在市场经济条件下，折现率是正常投资期望收益率和风险投资期望收益率的和，因此，折现率肯定比正常投资期望收益率高;测算企业折现率不能仅参照企业或行业的基准收益率，而要将重点放在本企业的无形资产预期收益额上。

六、结语

总之，收益法既是方法，又是思路和途径，它在无形资产评估的应用中尽管还存在着一些问题，但其发展趋势顺应了国际潮流，是完善我国市场经济的需要。随着市场经济机制的健全，收益法也必将得到广泛的应用，为无形资产评估的科学性做出贡献。（作者单位：宁夏财经职业技术学院）