中小企业发展供应链融资模式研究

杨鸣晖

社会经济不断发展，中小企业在市场经济中发挥中坚作用。受制于自身业务规模及发展能力，中小企业融资难、融资贵，无法进一步发展。本文通过探索研究灵活多样的供应链融资模式，为中小企业提供融资新思路，在风险管控的前提下，制定供应链融资管理策略，稳步推进中小企业发展。

一、引言

科学技术的日新月异带动了经济发展，市场经济一体化发展带来了激烈的市场竞争，市场竞争对中小企业的生存和发展带来严峻的挑战，一定程度上制约着中小企业的可持续发展。供应链融资模式打破了传统的融资模式，为中小企业提供融资业务新思路，实现产融协同嵌入式发展，助力企业进一步发展。

二、中小企业发展供应链融资的实施背景

近年来，在经济全球化不断推进的格局下，实体经济建设规模不断扩大，发展速度突飞猛进。金融机构受信贷规模限制，中小企业因其自身在经济发展中的弱势，导致融资难、融资贵。传统的单一业务融资模式已经不符合时代需求，不适用于互联网金融背景下中小企业发展。

（一）中小企业整体发展与经济发展快速增长的矛盾

经济发展快速增长，金融市场融资需求不断增加。中小企业信用评级低、业务规模有限、可抵押担保的不动产匮乏，导致融资难、融资贵，融资供应无法满足企业发展需要。融资供应保障不充分、不及时，企业内部可用于投资、科研创新的资金有限，中小企业难以进一步发展，导致信用评级持续低位运行，无法获得企业生产经营所需的融资资金，如此反复，恶性循环。

（二）中小企业资金缺口与融资来源的矛盾

随着经济不断扩张发展，中小企业发展实体经济，面临持续增长的资金缺口，中小企业依赖传统的融资模式弥补日常经营资金缺口，成本高、耗时长、业务需求与资源不匹配，部分月份面临资金急剧短缺但无法及时获得融资资金的资金筹措压力，增加中小企业的流动性负担;同时面临部分月份融资集中，资金存量较高，资金富余导致融资成本浪费。如何平衡资金缺口与融资业务供给，成为中小企业融资管理的难题。

（三）中小企业内部管理与外部发展的矛盾

中小企业内部管理不合理，未设置专业的融资业务管理岗位，未配置资金管理专家人才，未在企业内明确各类业务的职责界面划分，同时没有完善的规章制度规范业务开展，一系列内部管理缺陷限制企业进一步发展，无法实现与外部经济环境同步发展。中小企业内部管理与市场经济秩序持续规范化运行不匹配，使得中小企业开展融资业务过程中出现各种难题。

三、中小企业发展供应链融资的内涵

近年来，互联网技术迅猛发展，互联网金融随之兴起，开展供应鏈融资业务离不开互联网技术。供应链融资依托网络金融平台丰富的金融资源，连接上下游企业，开展中小企业汇票一体化服务、应收账款保理融资、融资租赁业务、信托贷款、票据融资、信托融资及资产证券化等业务，既能够增强企业之间的互相信任，也稳定了一批客户，金融领域空前重视供应链金融业务。

供应链融资将供应链上下游各种配套资源有效融合为一体，金融机构对中小企业内部的实际情况开展专业评估，对中小企业整体信用状况进行评级分析，通过不同业务模式向中小企业提供融资资金。供应链融资模式和传统的融资方法显著不同：传统的融资模式局限于中小企业内部和银行之间开展融资业务往来，融资模式单一;供应链融资模式对中小企业财务状况、经营业绩、发展潜力等进行全方位诊断，对中小企业所处的上下游供应链相关信息进行有效整合，对中小企业与核心企业进行捆绑授信，提高中小企业可融资规模;将融资资金由货币资金扩展至货币资金、票据、信用证等延期支付工具，增加中小企业融资来源;增加除银行外信托公司、融资租赁公司等金融机构，丰富了融资业务种类、融资金额及融资模式，使得中小企业通过多种融资渠道获取日常生产经营所需资金，在保证稳定性及安全性的前提下，提高中小企业资金流动性，助力中小企业发展。

四、中小企业发展供应链融资的主要做法

（一）票据一体化服务

1.工作思路。通过“构建一个票据池、搭建一条通道、提供一站式服务”一体化汇票业务模式，解决中小企业资金紧张且融资困难等问题，实现服务于实体经济发展的目标。构建票据收付结算“一个池”：建立银行承兑汇票一个票据池（包括应收票据及应付票据），提高支付结算工作效率。搭建一条服务通道：连接中小企业票据结算业务与金融机构票据结算业务，形成票据服务一条通道。提供一站式服务：为中小企业提供结算、托管、贴现等票据一站式服务。

2.业务流程。中小企业收取核对业务发票，根据中小企业银行承兑汇票贴现及抵押贷款融资业务需求信息，及时反馈至金融机构，金融机构根据中小企业提供的资料开展贷前调查、审核，签订相关合同后办理抵押贷款或贴现手续，直至贴现款项或抵押贷款发放至中小企业账户。

（二）资产证券化业务

1.工作思路。以中小企业信用为基础，以中小企业未来预期收入即应收账款为偿付支持，由核心企业确认其应收账款权利，通过信托机构开展结构化设计进行信用增级，在此基础上向合格投资者发行证券，将收取的资金向中小企业发放融资款项。

2.业务流程。根据中小企业实际需求，梳理未来一段期间内（如6个月、12个月）可收取的收入资金，由核心企业确认其应收账款权利，信托机构开展结构化设计进行信用增级并发行证券，将募集的证券资金向中小企业发放融资款项，中小企业按期向信托机构支付手续费，到期使用信托机构监管的银行账户收取收入资金、偿还本金。

（三）应收账款保理融资

1.工作思路。中小企业以在销售产品和服务过程中赊销形成的未到期应收账款为基础，由核心企业确认其应收账款权利，在满足金融机构开展保理业务的条件下，转让给金融机构，提前获得流动资金支持，加快资金周转。

2.业务流程。中小企业筛选信用评级高、符合融资业务条件的应收账款并提交至金融机构，由核心企业确认其应收账款权利，金融机构对应收账款进行审核，审核通过后，双方签订应收账款保理协议，中小企业支付保理手续费，金融机构向中小企业发放融资款项;应收账款到期，中小企业收回资金并向金融机构归还本金。

（四）信托贷款

1.工作思路。中小企业以与核心企业相关联的业务项目为基础，向信托机构申请信托贷款业务需求，并由信托机构审核。信托机构在国家规定的范围内，制定信托发行计划，募集信托资金，向审核通过的中小企业及项目发放贷款资金。

2.业务流程。中小企业筛选符合信托业务条件的与核心企业相关联的业务项目，向信托机构申请信托贷款，信托机构审核业务项目，经审核批准后，双方签订信托贷款合同，信托机构制定信托发行计划，向社会公众募集信托资金，向中小企业发放贷款本金;合同到期，中小企业归还贷款本金。

五、中小企业发展供应链融资的管理策略

社会的生产活动离不开中小企业发展，中小企业发展依赖于社会经济活动发展。推进供应链金融业务业务发展是落实新时代发展战略要求，打造产融协同生态圈的重要拓展和创新，建议做好以下四方面工作。

（一）依法合规，防范风险

坚持在防控风险的前提下推进供应链金融业务。严格遵守供应链金融相关法律法规和国家监管要求，建立贯穿项目全流程、各环节的风险管理制度和流程规范，通过对供应链中物流、信息流、资金流的闭环跟踪和有效监控，确保风险可控在控。

（二）统筹协调，有序推进

中小企業通过战略层面统一部署，以“企业整体利益最大化为”原则，各部门统一协、积极配合、稳妥推进供应链金融业务。建立归口部门负责制，相关领域供应链金融业务牵头部门需要先缜密研究、细化方案，积极咨询各类金融机构，在相关部门的精准配合下，从计划、执行、考核、评价的各环节有效落地、有序推进。

（三）建立机制，有效监督

在供应链融资市场环境下，建立健全供应链金融管理机制、监督机制，委派专业的第三方监督机构，审查并监督供应链金融业务链条下的各个环节。不断优化提升中小企业整体管理水平，从制度规范、职责划分、有序管理等各方面统筹推进，有效规避市场环境中的各类风险，根据中小企业需求，合理安排融资业务时序、融资规模及融资方式，统筹平衡融资业务，合理配置融资资源。

（四）战略部署，稳步推进

实时跟进金融市场发展动态，收集并利用市场环境中的各类数据资源，将优化财务管理与中小企业发展战略有效结合，加大供应链金融业务投资，全面拓展灵活多样的融资业务模式。拓展上下游企业间战略合作，通过中小企业与核心中小企业的资信捆绑提供授信，金融机构对中小企业信息进行考察的过程中，做好各方面风险管控工作，在满足风险和收益的差异化需求基础上，稳步推进供应链金融业务。

六、结语

经济全球化不断发展，中小企业在市场竞争环境中夺得一席之位的首要条件是保障资金供应，融资管理显得尤为重要。互联网金融发展背景下，中小企业需要突破传统融资业务模式，灵活运用供应链融资，拓宽融资方式、融资来源及融资金额等;同时，中小企业需要不断改善内部管理，从制度、监督、职责等方面支撑供应链融资拓展应用，在防范风险的前提下，稳步推进供应链融资模式发展，打造产融协同生态圈，提高运营效率，提升资源配置能力，助力企业跨越式发展。（作者单位：国网青海省电力公司财务资产部）