汇率“破7”缓解纺企多大压力

编辑/ 赵颖

无论是加征关税，还是人民币汇率波动，抵御这些风险最有效的措施就是增强产品的竞争力

8月5日，离岸、在岸人民币兑美元汇率双双跌破“7”关口，这一消息一举登上微博热搜榜，同时在纺织外贸企业中引起热议。

事实上，在2015年汇改之后，人民币兑美元汇率就多次徘徊在“破7”边缘，但每一次都有惊无险。“7”之所以如此重要，在于它已经成为汇率的重要关口。其实，从理性角度来看，面对一个瞬息万变的市场，“6.9”和“7.1”并无太大区别。但在心理防线面前，是否“破7”似乎关乎整个市场的预期。特别是在中美贸易战持续升温的关键时间节点，人民币贬值的后续利弊效应被高度关注，那么事实又是怎样呢？

出口企业：汇率“破7”利好有限

自2018年3月，中美贸易战打响之后，人民币兑美元汇率呈现贬值的状态，从6.29 突破至2018年11月初的6.98 关口，但随后就开启升值模式，至2019年3月21日，离岸人民币报6.6715。今年7月份，美元兑人民币汇率基本在6.85～6.89 的区间徘徊波动，但始终未破7。8月5日上午，离岸人民币对美元汇率跌“破7”关口，最低贬值至7.0421，“破7”时代来临。

对于纺织服装外贸从业者来说，人民币的涨或跌都会关系到他们的切身利益。我国纺织服装出口企业的订单一般以美元进行结算，人民币贬值，也就是1 美元能兑换更多的人民币。尤其是在中美贸易战的背景下，人民币汇率的贬值对出口企业利好，一定程度缓解了出口关税预期上涨的压力。“对于现在结汇的企业十分利好，原本预计按6.8元结汇，现在以7 元左右的价格结汇，瞬间多了两毛的利润。”8月5日，浙江某大型外贸企业负责人在接受采访时这样表示。

虽然有企业享受到了近期汇率波动带来的直接利好，但是对于大多数企业而言，人民币“破7”的利好效用也许并不像想象般大。“货物账款大约是在销售后的两个月后到账，那时的人民币汇率是涨是跌还很难说。”一位外贸企业负责人表示，“此外，人民币贬值意味着进口原材料成本上升，此外有些买方会根据汇率议价，由此，一跌一涨，最后利润可能还是持平的。”

还有业内人士表示，为了不受货币涨跌的影响，一些企业提前锁汇，也自然没有办法享受到突然贬值的好处。

吴江伟华纺织有限公司经理李昌春表示，人民币贬值对纺织行业实际销售的影响相对有限，但平复了纺企当下面对贸易战的焦灼情绪。影响有限是指，一方面，面对人民币贬值，外国客商在报价时很可能会相应调整报价；另一方面，虽然贬值会让中国产品在国际市场上比此前更有优势，但很多时候对国际市场的竞争是国内同行之间的竞争。

进口企业：原料价格更牵动人心

“与现阶段汇率变化幅度相比，原材料价格和关税的变化对进口企业影响更大。例如，目前原油价格下降的幅度大于人民币贬值的幅度，尽管人民币汇率‘破7’，对于需要进口原材料的化纤企业依然不受太大影响。”浙江地区某纺织业负责人表示。

以粘胶短纤产业为例，2019年以来，进口原料价格波动幅度较大。今年1～6月，溶解浆市场价格由900 美元/吨单边下跌至800～820 美元/吨，价格落差为90 美元/吨，下跌幅度为10%。其中，1～4月，进口溶解浆市场价格表现出跌幅较缓，但是5～6月，进口溶解浆市场表现出下跌速度较为迅速的走势。业内人士分析指出，未来一段时间内，溶解浆市场价格仍存在继续下跌的可能性，且进口溶解浆的量将在未来一段时间内仍保持市场主导优势地位；从而会引发国产溶解浆市场价格与其逐步接近。

目前，我国对进口原料溶解浆的依存度高达66%～70%，进口溶解浆价格的下滑降低了我国粘胶纤维企业的进口成本。对大多数纺织企业而言，这10%的成本下跌利好要远大于汇率波动“0.1%～0.3%”带来的影响。

愁汇率 忧贸易战 不如强产品

美国作为我国纺织原料及纺织制品的主要输出国之一，对我国纺织行业发展举足轻重。自2018年中美贸易战发酵以来，美国加征关税对众多出口企业的利润造成了压力，但从统计数据看，整体出口仍然处于平稳的发展态势。根据中国海关数据，2019年上半年，我国纺织品服装出口金额为1284亿美元，同比减少2%，增速较上年同期和今年一季度分别放缓4.8 和0.4 个百分点。上半年，我国对美国出口纺织品服装金额同比减少0.7%。

过去一年多来，多数出口企业对加征关税已经有了一定的心理预期。他们认为即使3000亿美元商品关税落地，对企业的影响也是可控的。而无论是加征关税，还是人民币汇率波动，抵御这些风险最有效的措施就是增强产品的竞争力。

宁波中基集团副总经理应秀珍表示，目前美国对中国出口的2000 亿美元商品加征25%关税，其中大约6%由人民币贬值消化，2%由减税降费消化，2%由融资成本降低消化，剩下的则由出口制造商、客户以及消费者承担，承担比例主要由产品的竞争力决定。

央行也表示，不希望企业过多暴露在汇率风险中，支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险。同时也要看到，目前人民币汇率既可能贬值，也可能升值，双向浮动是常态，不仅是企业，即便更为专业的金融机构也难以预测汇率的走势。建议企业要专注于实体业务，不要将精力过多用在判断或投机汇率趋势上。

近日，中国人民银行有关负责人就人民币汇率相关问题回答了《金融时报》记者提问。以下为记者问答的重点内容：

目前，人民币兑美元汇率双向浮动是常态。

Q&A

Q：为什么“破7”？

A：受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响，8月5日人民币对美元汇率有所贬值。

Q：“破7”正常吗？

A：“破7”是正常的。人民币汇率“破7”，这个“7”不是年龄，过去就回不来了，也不是堤坝，一旦被冲破大水就会一泻千里；“7”更像水库的水位，丰水期的时候高一些，到了枯水期的时候又会降下来，有涨有落，都是正常的。

Q：人民币总体什么走势？

A：人民币总体是升值的。过去20年国际清算银行计算的人民币名义有效汇率和实际有效汇率都升值了30%左右，人民币对美元汇率升值了20%，是国际主要货币中最强势的货币。

Q：“破7”之后怎么走？

A：中国人民银行有经验、有信心、有能力保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

Q：对企业和居民有何影响？

A：过去20 多年，人民币对美元和一篮子货币升的时候多、贬的时候少，中国的老百姓主要金融资产在人民币上，受到最好的保护，其对外的购买力稳步攀升，这些均能从老百姓出国旅游、境外购物、子女海外上学中反映出来。

我们不希望企业过多暴露在汇率风险中，支持企业购买汇率避险产品规避汇率风险。