2019年度ENR国际承包商250强解析

■ 商务部国际贸易经济合作研究院 张哲

近日，美国《工程新闻记录》 （ENR）公布了2019年度250家国际承包商榜单。本文根据上榜企业2018年的国际营业额情况，从总体概况、区域格局调整、业务领域变动、中国企业（文中中国企业均指中国内地企业）表现以及行业展望等几个方面对上榜企业榜单进行分析和总结。

国际工程市场缓慢复苏

2018年，全球经济处于深度调整期，多边主义和自由贸易体制受到冲击，政策的不确定性和地缘政治风险居高不下，国际承包工程企业面临的各类挑战加剧。从ENR 公布的榜单来看，面对复杂多变的国际市场环境，国际承包商艰难开拓市场，国际工程市场开始缓慢复苏。250家上榜企业在2018年国际营业总额4872.9亿美元，较上年增长1.0%，连续两年实现增长（图1）；国际新签合同额6048.0亿美元，较上年增长12.9%。

按各国上榜企业国际营业总额来看（根据ENR250强榜单显示，此处统计不包括北极/南极或未分配的部分合计3.6亿美元。），2018年中国企业实现国际营业额1189.7亿美元，同比增长4.3%，占250家上榜企业国际营业总额的24.4%，较上年提升0.7个百分点。西班牙企业以687.1亿美元列第2位，占14.1%；法国企业以426.0亿美元列第3位，占8.7%；美国企业则以342.4亿美元列第4位，占7.0%。

图1 2013年-2018年250家上榜企业国际营业额

区域市场格局稳中有变

ENR 将国际工程承包市场按照地域划分为10个主要的区域性市场，2018年国际承包商250强在这10个市场中的表现如表1所示。

从各市场规模来看， 亚洲和澳洲市场依然保持着最大的业务规模，占比达26.1%；其次是欧洲市场，占22.1%；中东市场占16.6%；北美市场占16.6%；非洲市场占12.3%；拉美及加勒比地区占6.1%。

表1 2018年国际承包商250强国际营业额的市场分布

从各市场增速来看，美国作为世界上最大的经济体，经济复苏良好，经济基本面依旧稳固，是承包工程增长最快的市场，2018年国际营业额同比增长了6.5%，达640.3亿美元。尽管英国脱欧、难民危机等问题曾引发了国际承包商对欧洲市场的担忧，但2018年欧洲经济强势复苏，推动了建筑业的复苏，基础设施建设项目保持增长，营业额同比增长了5.3%，达1078.1亿美元。

亚洲/澳洲是250强企业最大的市场区域，在中国“一带一路”倡议的带动下，亚洲成为全球经济增长最快的地区，基建市场需求旺盛。此外，印度、巴基斯坦、泰国、越南、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国均制定了庞大的固定资本投资预算，加大对本国基础设施的投资。但由于部分亚洲国家政权更迭，给部分工程项目带来经营风险，多个签约项目被暂停或取消，2018年该地区营业额小幅下降0.2%。

近年来，非洲国家的偿债压力不断加大，债务风险开始逐渐显现。由于欧美等发达经济体逐渐退出量化宽松政策，非洲国家的借贷条件逐渐转差。随着国际利率水平的走高，非洲国家面临着国际大宗商品价格难以恢复、货币出现不同幅度贬值、偿债压力增大的困境，多数非洲国家的债务风险都有不同程度的提升。但是，非洲国家仍处在快速发展阶段，基础设施建设需求旺盛，2018年北非地区市场国际营业额小幅增长0.9%。由于撒哈拉以南非洲国家的外债增长速度快于其他非洲地区国家，因此南非/中非市场增速同比下降6.4%。

中东虽是250强企业的第三大市场，但2018年营业额下降了0.6%。这主要是由于国际油价持续多年走低的影响，中东国家普遍缩减财政预算，力推经济多元化，国际承包商面临更激烈的竞争、更严格的审查、更低的利润水平以及不确定因素增加等多种挑战。部分海湾国家通过提高关税、征收企业所得税和增值税等实现财政收入的多元化，给企业在当地的项目运营、现金流、人员雇用成本等造成影响，导致国际承包商在这一地区的营收小幅下降。

表2 2018年国际承包商250强的业务领域分布

拉丁美洲国家政局变化、主权债务增加和区域金融的不稳定，制约了基建发展环境的改善，使国际承包商对该地区基础设施建设投资持谨慎态度，2018年国际营业额下降0.1%。2018年以来，加拿大加大了对外国投资的安全审查力度，市场规模继续萎缩，2018年营业额下降6.9%。

业务领域波动较为明显

沿用ENR 对国际承包市场中的业务领域的传统划分，250家企业的营业额、增速和所占比重变化情况如表2所示。

2018年，国际承包商250强国际业务领域波动较为明显，交通运输、房屋建筑和石油化工三大传统业务领域国际营业额合计3432.6亿美元，占总营业额的70.4%，传统业务领域仍是国际承包商们竞争的主战场。其中，交通运输领域营业额占总营业额的比重连续三年超过30%；房屋建筑领域营业额稳中有升，所占比重连年攀升，2018年增至23.5%。受原油价格长期低位运行影响，国际工程承包市场中举足轻重的石油化工领域仍处于低迷期，石油化工领域国际营业额连续五年下滑，2018年下降了14.1个百分点，占比为15.7%。电力、工业、制造业、水利、排水/废弃物、电信等业务领域国际营业额都不同程度实现增长，其中制造业和电信领域增速较快，在全球贸易保护主义、单边主义、逆全球化浪潮加剧，部分发达经济体对外资审查普遍收紧的背景下，取得这样的成绩实属不易。（图2）

中国企业表现突出

2018年，全球经济下行风险加大，国际金融市场疲软，基础设施建设项目融资难度加大。随着贸易保护主义的抬头，国际工程承包市场规模有所萎缩，承包工程企业通过转型升级、并购整合、技术创新等方式在国际市场寻求更大的发展空间，企业竞争愈发激烈。尽管如此，中国对外承包工程企业围绕共建“一带一路”，加大国际市场投入，广泛参与国际基础设施投资建设，业务规模稳步发展，在ENR 国际承包商250强榜单中表现突出。

如表3所示，2018年共有75家中国企业进入国际承包商250强榜单，上榜企业数量较上年增加6家，继续蝉联各国榜首。75家内地企业中有3家进入榜单前10强，有10家进入榜单50强。与上年相比，75家内地企业共有31家排名上升，29 企业排名下降，4 家与上年度排名持平，新上榜企业11家。

三家中国企业挺进10强榜。在前10名的企业中，中国企业占据3席，与上年持平，分别是中国交通建设集团有限公司、中国电力建设集团有限公司和中国建筑股份有限公司。其余7家均来自欧洲，榜单首位是西班牙的ACS 集团，这家企业已连续七年雄踞榜单第一位。ACS 集团以其卓越的投资并购能力闻名于世，其对于国际企业的大量频繁兼并收购也是ACS集团在国际承包商榜单一直傲立群雄的重要原因之一。

图2 2018年国际承包商250强国际营业额及增速情况

表3 75家中国内地企业入围ENR 国际承包商250强

注：“-”表示该企业2018年未入围榜单。

中国企业在国际承包商250强排名中取得最高排名的依旧是中国交通建设集团有限公司，该公司以227.3亿美元国际营业额稳居第3名，连续四年仅次于西班牙ACS 集团和德国豪赫蒂夫公司（ACS 集团控股企业）。 中国电力建设集团有限公司国际营业额137.8亿美元，排名第7位，较去年上升3位。中国建筑股份有限公司国际营业额128.1亿美元，排名第9位，较上年下降1位。（图3）

中国企业在重点行业表现不俗。ENR 按照行业分布统计了工程承包领域重点行业中的10强，中国企业在10强榜单中的表现同样不俗。在各重点行业排名前10的企业榜单中，中国企业在9个重点行业均榜上有名。

在交通运输行业10强中，中国交建继续保持首位，中国建筑和中国铁建分列第8位和第10位；在房屋建筑行业，中国建筑位列第3，与去年持平。在石油化工行业，中国石油集团工程股份有限公司位列第9；在电力行业，中国企业占得4席，中国电建稳居榜首，中国能建紧随其后位列第3，国机集团位列第7，新晋核电企业中原对外工程公司位列第9；在工业领域，有两家中国企业上榜，中冶集团位列第3，中国化学工程集团位列第5，两家公司位次均与上年持平；在制造行业中，中国交建继续保持排名第一的优势。在水利行业，中国电建位列第4，国机集团、中国能建和中国交建分列第6、第7和第9，其中中国能建首次登上该榜前10；在排水/废弃物处理行业中，中国能建首次上榜，位列第5。在电信领域，中国通用技术集团首次上榜，位列第6。

中国企业在传统市场继续保持优势。在ENR 发布的区域10强榜单中，中国企业在亚洲、中东地区、拉丁美洲/加勒比地区及非洲市场中都跻身10强。

图3 2018年国际承包商250强前10名国际营业额对比图

在亚洲市场，中国交建继续保持冠军位次，中国建筑和中国电建分列第4和第5名，与去年持平。在中东市场，中国企业表现可圈可点，中国电建继续保持第6名，中国建筑首次登上该榜，位列第10。在拉丁美洲/加勒比地区市场，中国交建和中国电建分列第7和第9名，上年上榜的国机集团和中国能建未能进入前10强。在非洲市场，中国企业依旧表现突出，10强榜中的前5名均由中国企业占据，中国交建、中国电建、中国铁建、中铁集团和中国建筑分列前5名，国机集团位列第8，较上年上升2名。而在欧洲、美加地区市场中，中国工程承包企业的影响力依然有限，没有中国企业在本年度挺进10强。

全球工程市场展望

国际基础设施建设需求依旧较大。尽管全球经济面临下行风险，但从国际基础设施建设市场的中长期需求来看，基础设施建设始终是推动各国经济发展的重要引擎。随着新兴经济体和发展中国家人口增长和城市化建设加快，新建基础设施的需求依旧较大；发达国家基础设施老旧，普遍存在更新升级的需求。根据国际货币基金组织（IMF）2019年7月更新的《世界经济展望》预测，新兴市场和发展中经济体2019年将增长4.1%，2020年加快至4.7%；发达经济体2019年和2020年将分别增长1.9%和1.7%。桥梁、隧道、公路、铁路、港口、机场等互联互通基础设施，电力网络、水利建设、房屋建筑、公共设施等民生工程建设在相当长的一段时间内仍将是各国建设的重点。

国际政治经济形势下全球工程市场不确定性因素增多。部分国家政权更迭，导致已签约项目被暂停或取消，相关的财政投资政策也出现调整，国际承包商在有关国家的经营风险陡然增加；非洲等国家尚未彻底摆脱经济下行周期影响，财政状况改善尚需时日，债务违约风险增加，基础设施建设融资环境变差；全球贸易摩擦持续升级，地缘政治紧张局势加剧，以欧美为代表的部分国家对外国投资审查趋严，影响国际承包商市场业务拓展；部分国家为保障国内就业，收紧外籍劳工政策，提高准入门槛，增加国际承包商经营成本。以上形势都给国际工程市场发展带来不确定性因素。

高科技、智能化建筑或成为新的业务增长点。随着各国政府和民众对工程项目高科技、智能化要求的逐步提高，民众的环境保护意识不断提升，业主对工程项目的科技、环保、数字化等要求也更为严苛。随着技术不断创新，互联网、3D 打印、物联网、虚拟现实、人工智能等将成为影响未来基础设施建设发展的主要技术。迪拜提出在2025年之前实现25%的新建筑都采用3D 打印技术建造。国际大型承包商已经着力提升企业环保、节能技术和数字化解决方案能力，高科技、智能化建筑或成为未来新的业务增长点。