火力发电企业流动资金管理探究

摘要：流动资金一般包括流动负债和长期资本两个方面，是企业经营周转所需的日常性资金，涉及范围较广。本文以火力发电企业作为研究对象，结合现有的流动资金管理理论及相关学者研究基础上，针对该行业流动资金管理中存在的问题，定性研究流动资金需求的基础上提出相应的改进建议，希望能為相关企业流动资金管理优化提供一定的借鉴。

关键词：火力发电企业;影响因素;流动资金;对策

一、流动资金的含义及影响因素分析

（一）流动资金的含义

流动资金的含义是于1993年会计准则实施以后，我国首次提出的，属于经营资金的组成部分，是企业赖以生存的周转资金，通常包括广义流动资金和狭义流动资金两个具体概念。目前广义流动资金是一个被广泛用于衡量企业财务风险的指标，主要包括货币资金、交易性金融资产、应收票据、应收账款等部分：而狭义流动资金是指流动资产减去流动负债的差额，实质是长期资本的富裕。下面相关内容主要围绕狭义流动资金的管理分析。

（二）流动资金的影响因素分析

1.导致流动资金偏多的影响因素

由长期资产和长期资本的关系可知，长期资本要确保为流动资产提供稳定的资金支持，需要在支撑长期资产之余尚有剩余，因此，长期资本的增加，一定程度导致流动资金偏多。另外，流动资金的载体为长期流动资产，如企业加大流动资产的投资比例，相对也会提升流动资金的供应额度。需要注意的是，由上文流动资金含义可知，流动资金的实质是长期资本的富余，因此，流动资金不会受到流动负债筹资额度变化的直接影响。总的来说，长期资本、流动资产增加、长期资产降低是导致流动资金偏多的直接因素。

2.导致流动资金不足的影响因素

近年来，流动资金紧张已成为大多数火力发电企业的面临的重要问题，部分企业为长期资产提供资金后，资金剩余过少，导致流动资产得到不长期资金的供应，甚至有些企业挪动流动资金用于长期投资，使流动资金不足加剧。另外，通过结合流动资本与资产的关系进行分析可知，流动资金实质上是固定在长期性流动资产上的长期资本，这就说明流动资金的稳定离不开长期的流动资产供应，否则，有再多的长期资本结余也会无处承载。总的来说，长期资本、流动资产的减少，长期资产的增加是导致流动资金不足的重要因素。

由以上分析可得，流动资金偏多或不足由流动资产、长期资产及长期资本三方共同影响导致的，离开长期性流动资产的支撑，即使剩余再多的长期资本也不能形成稳定的流动资金：当然，从另外一个角度分析，离开足够长期资本的支持，企业有再多的长期性流动资产也不能够从根本上改善流动资金不足现状。

二、火力发电企业流动资金不足的原因

（一）长期资产投资规模扩张

近四年来，火力发电企业相关数据凋查显示，目前大部分火力发电企业的长期资产投资规模扩张，企业用同心多元化、复合多元化战略，通过借助企业核心产品市场资源和企业技术优势，进而借力延伸生产一些不同的产品，以得到丰富和完善企业产品结构的目的，虽然这种战略能够使企业中的技术、渠道、资金得到充分利用。但是事实表明，很多火力发电企业的收益并没有按照预期计划随投资规模的扩大而增加，投资规模的扩张导致企业中有大量的资金被占用，企业债务压力增加，导致部分企业收益还呈现降低的倾向。其主要原因为忽视财务分析环节的重要性，对多元化产品在外运转情况缺乏细致的凋查，导致产品滞销现象产生，引发企业资金紧张，导致企业流动资金短缺。

（二）资本融资结构不合理

火力发电企业属于资金密集型企业，资金需求大，这对企业的资金管理能力和融资能力提出更高的要求，目前我国大部分火力发电企业的筹资手段主要以间接融资和长期借款为主。由于近年来银行对贷款企业资质要求和审查越发严格，企业单纯靠长期银行借款难以满足大量资金需求，导致流动资本失去资金依托，因此，资本融资结构不合理也是导致企业流动资金不能满足企业所需的主要原因。

（三）流动负债筹资增长趋势不科学

如单纯从流动资金的本质角度分析，流动负债不能直接影响到流动资金，但通过科学管理流动负债能达到有效改善流动资金的目的。近几年来，大部分火力电力企业这几年流动负债增长率先降低后提升，企业短期还债压力增加，有些企业甚至采用滚动借债的方式来缓解当前的债务压力，这种滚动借债方式，不仅导致企业融资成本增加，损坏企业经济效益，还一定程度上损坏企业的形象，导致企业出现融资难的困境。因此，流动负债筹资增长趋势不科学也能间接影响企业流动资金。

三、火力发电企业流动资金管理策略优化

（一）严格控制投资规模，兼顾效益提升

在火力发电企业中，主要通过控制资产结构对投资规模进行控制。目前很多火力发电企业为了提高竞争优势，都会不断更新技术，在对原有设备进行技术改造的基础上，增加固定资产的投资。但是在实际经营过程中，企业需要加强对固定资产投资分析，严格控制固定资产的投资，尤其在流动资产与非流动资产投资的比重上，要确保科学合理，避免造成资本成本的增加和流动资金的不足。确保资金能够满足企业日常各项支出的周转，为企业带来更大的经济收益。因此，火力发电企业应该明确自身发展模式，通过“集约化、精细化”模式适当紧缩固定资产的投资规模，在促进固定资产发展良好的前提下，保障流动资金使用的高效性。

（二）建立多元化的融资模式，拓展筹资渠道

目前大部分火力发电企业主要融资渠道为商业贷款，这种单一化的融资模式一定程度上限制了企业的融资额度。因此，对于火力发电企业来说，需要采用多元化的筹资模式来满足庞大的资金需求。个人认为，基于部分火力发电企业存在资产负债率过高情况，企业应结合自身发展状况，凋整结构，适度减少负债的筹资比重，拓展筹资渠道改变当前融资现状和资本结构。结合火力发电企业的情况，企业可以采用融资模式有：（1）采用股权融资的方式提高企业的筹资额度，获取稳定资金。（2）采用融资租赁的方式，优化资源配置，缓解筹资压力，解决企业融资难的困扰;（3）采用创新金融工具拓宽融资渠道，突破传统融资模式，利用产业基金、资产证券化、项目融资等方式促进更多闲散资金转为企业投资资本，增加长期资金的筹资额度。

（三）强化企业的内部财务管理，科学推动企业运营

科学的流动资金管理有助于帮助企业实现顺利的运营，目前，我国大部分火力发电企业中存在企业内部财务管理不当，产生资金挪用、侵占等现象。由于火力发电企业对设备、房产等固定资产方面有着较为严格的要求，另外在生产过程中，需要流动资金去支撑购买原材料、工具、支付工资等，很多时候企业流动资金量剩余不多，如内部财务管理管理不当，很容易加剧企业资金不足状况。因此，企业内部应加强财务管理，减少在应收账款中投资成本。同时加强风险管理意识，认真研究投资方案并制定科学合理投资方案，提升流动资金周转的速度与投资管理力度。另外，确定资产管理目标，建立完善相关制度，提升企业资金使用效率。

四、总结

火力发电企业作为资金密集型企业，且具有投资规模大，投资回收慢的特点，加上近些年来，国家大力推广节能减排政策，在严峻的电力、燃料市场变化和国家的政策凋控影响下，火力发电企业面临的竞争加剧。本文通过理论结合实践，针对火力发电企业流动资金管理存在问题，提出适合该行业运行特点和有助于提升火力发电企业流动资金管理的策略，为火力发电企业的发展营造出更加有利、良好的环境。

参考文献：

[1]李涛.企业现金流量信息应用的理论与方法[M].北京：中国电力出版社，2009.

[2]叶喜敏.浅谈流动资金运营中的问题[J].经营管理者，2011（11）.

作者简介：

吴涛，新疆天富能源股份有限公司，新疆石河子。