个人征信业的前世今生

苏筱芮

2019年5月，新版个人征信系统将正式上线。国内有关个人征信行业虽然起步较晚，但发展迅速。未来是否能实现盈利呢？

个人征信报告，相信大部分人都听说过，尤其是对那些需要进行银行借贷的人，个人征信报告是显示借贷资质和信用的参考凭证。2019年5月，新版个人征信系统将正式上线。这次征信有诸多变化，对于需要贷款买房的消费群体会产生一定影响。

其实，个人征信的话题，早在今年两会期间就引起市场关注。

征信在我国起步较晚，但近年来由大数据、云计算等领域推动，其发展势头较为迅猛。不过，与蓬勃发展的个人征信需求相对应的是，监管对民营个人征信机构牌照的发放态度较为谨慎，目前仅百行征信一家获取监管认可。

个人征信业的发展

相比于成熟的欧美体系，征信事业在我国起步较晚。1999 年，为推行个人征信体系建设，我国开启了征信试点，率先成立了上海资信有限公司。此后，深圳、大连、北京等地的个人征信试点建设被陆续批准。

2006年3月，经中央机构编制委员会办公室（中编办）批准，央行正式设立征信中心。同期，征信系统数据库开始联网运行。

央行征信数据库全面收集企业及个人信息，覆盖金融、法律等各领域。这些信息以银行信贷为核心，包括社保、公积金、环保、欠税、民事裁决与执行公共事业和通信缴费记录等信息，如图1所示。

2013年，国务院颁布《征信业管理条例》，标志着我国征信业管理正式进入了有法可依的阶段；同年《征信机构管理办法》颁布，对征信机构的准入门槛、高管资格等进行了细致的规定。

截至2018年5月末，该数据库个人征信系统和企业征信系统法人接入机构分别为3347家和3283家，累计收录9.62亿自然人和2530万户企业以及其他组织的信用信息。

百行征信的诞生

2015年1月，央行印发《关于做好个人征信业务准备工作的通知》，要求芝麻信用、腾讯征信等8家机构做好个人征信业务的准备工作，准备时间为6个月。这8家机构后来成了百行征信的股东参与方，如图2所示。

作为一家政府牵头组建的市场化个人征信机构，百行征信根据“共商、共建、共享、共赢”原则，由9家股东共同出资和成立。除了中国互联网金融协会持股36%以外，其他8家机构各持有等分的8%的股权。2018年1月，中国人民银行向百行征信发放个人征信牌照；同年3月完成工商注册登记，5月举行揭牌仪式。

一位接近百行征信的人士表示，目前百行征信的接入机构主要以持牌消金公司、小贷公司为主，近期一些知名网贷平台也在加速接入。从百行征信与央行征信的接入对象来看，二者会产生一定交集，例如某些持牌机构，可能存在既接入央行征信，也接入百行征信的情形。

征信产业规模增长

2019年政府工作报告明确提出，未来将推行信用监管和“互联网+监管”改革并健全社会信用体系。未来个人征信体系发展趋势如何，又将面临哪些问题？

作为国家扶持、战略大力发展的朝阳行业，征信产业云集了大数据、云计算、人工智能、区块链等尖端领域，近年来也保持着相当增速的规模增长，根据公開信息，央行征信系统收录的自然人数量如图3所示。

尽管征信系统收录的自然人数量有所增长，但从征信报告能够形成的数量来看，还有相当数量的人群缺乏信贷记录。根据中国银行业协会发布的《中国银行业产业发展蓝皮书》显示，截至2017年8月底，央行征信收录的9.3亿自然人中仅4.6亿人有信贷记录，占比仅为49.46%。而去年百行征信的设立，有助于弥补征信数据库内信贷记录不足的短板。

除了规模，征信信息维度方面还存在拓展空间。近年来互联网生态不断丰富，个人征信的维度随之产生延展，例如网上购物、社交关系、出行情况、理财持有情况等等，但这些数据多被把持在互联网巨头手中，并没有像传统信贷信息被纳入统一的数据库。

征信市场不容易赚钱

个人征信行业被认为是薄利行业。根据海外市场案例，个人征信机构在盈利前会面临5年左右的亏损期，且规模效应较为明显。在数据的共享规模达到一定水平之前，其产生的边际价值与为用户带来的体验可能达不到预期水平。央行征信局局长王煜曾于2015年8月公开对外表示，“征信市场的容量有限，不容易赚钱”。

目前，民营征信机构的盈利情况不容乐观。根据对征信概念股的相关信息整理，以“银之杰”为例，2018年业绩快报显示：公司投资收益为-5914万元，其中公司投资的东亚前海证券、易安保险、华道征信因业务开展初期尚未实现盈利。

那么，关于百行征信这样的政府牵头的市场化机构，其未来又会如何经营？一名业内人士表示，“收费是民营征信机构的发展趋势，百行征信也不会例外。不过在收费之前，会设置一段时间的免费期”。

事实上，由于接入机构大小规模不一，其向百行征信报送的信息质量、数量均存在一定差异。因此，有业内人士推测，百行后续可能设置免费数据的期限、数量等规则并向大平台倾斜，这样也能够使得大平台有动力去共享数据。要是小平台没做什么就能享受到外部海量数据，对其他机构来说会不公平。根据了解，目前中国互联网金融协会的信用信息共享平台就采用了类似规则，机构能够查询的数据数量，为自身上传数量的10倍。

除了基础查询，征信机构在附加增值服务产品的开拓方面还存在较大潜力，例如借助金融科技等力量，开拓信用评分、反欺诈等增值类产品。只有当这些市场化产品被运用和充分认可，征信机构才有可能抓住发展机遇，加速进入到盈利阶段。