我国P2P借贷系统风险及其控制研究

杨麒玉　彭奕凯

摘要：P2P为年轻的金融借贷中介机构，自2006年我国开始引入到目前为止共经历了五个阶段，原始信贷服务到第一批P2P大爆发（平台数量全球第一），随后2013年的倒闭潮与14年的情况加剧，迄今P2P在我国的发展状况仍持续走低。本文以行业发展为背景，浅析我国P2P发展过程中历经的兴衰变迁与风险应对对策。

关键词：P2P;发展状况;风险控制

一、引言

P2P作为一个更便捷的融资渠道吸引了大批中小企业通过此平台接受借贷服务，在全球P2P火热发展的背景下，我国也开始大量引入此中介平台并做到了突飞猛进的扩张，不过“好景不长”。由于引入初期不同于英、美同等同家，我国P2P市场未配备良好的法律规范，导致数量批增的几年后，千家企业迅速破产，余下的未破产企业也承担着巨大的坏账准备与还款压力。为了使我国的P2P向着更积极的事态发展，本文就企业批增到后续破产原因做详细分析，以及对如何正确避免风险扩张提出建议。

二、P2P在国内历程

（一）发展开端

2005年英国首家P2P公司开创后，我国紧随脚步开始创办这种违规成本更低，针对中小型企业更容易取得贷款同时帮低额散户取得高回报的借贷方式。在法律約束不完善的背景下我国在不到三年时问内成立了2600多家P2P平台，同时创下全球第一平台量及最高平台交易量。

（二）破产分析

随着我国逐渐加强对平台的监管后，大批躯壳平台“倒下”，半年多时间内有700多家企业跑路，以致客户维权事件频繁出现。

主要原因从国内P2P自身情况分析。

1.贷款人信用征集不足，不像银行体系有相对完善的客户资料。由于性质不同也不能完全匹配银行信用信息，征信成本更高导致经营成本同样大幅提升。

2.信用环境差，贷款出现违约风险高且违约成本低的尴尬局面。

3.监管缺失，从2006年引入直至2015年才出台正式法律对策，平台约束力较低使违规操作代价低，致大批空壳筹资项目出现。 4.漠视多方面风险，管理不善。 5.构建资金池，进行期限错配。 6.循环借贷的产品异化。 7.催收困难。 从金融市场分析。 1.市场资金流动性紧缩，资金内部倒卖接手的行为受阻使资金链断裂。

2.实体经济下滑迫使不管是正规P2P公司还是空壳性公司都在还款上存在较大压力，还款能力受经济压制。

3.同期P2P中介数量过多，竞争加强。

（三）P2P骗局

1.白融白保。P2P实质为借贷中介方，然而自融白保等同于借款人表面设立乎台实则向自己筹资融资，同时用自己做担保为用户支付本息。这种行为完全打破了第三方的独立地位，流出的资金无法得到保障，后续也不能有严格公正的监管，存在巨大的伪造、潜逃等潜在风险。

2.短期诈骗。P2P主要定位在中小企业，资金融资中等额度时，募集对象中就会涌人大批低额散户，骗局利用借方的“少投入短时间高回报”心理假用项目包装平台，宣称各式“秒标…‘天标”来吸引投资者，以此骗钱。

3.庞氏骗局。这个过程类似于“拆东墙补西墙”，他的周期相较短期诈骗更长一些，以高利息的噱头吸引投资者，运用资金循环倒的方式，以虚假的项目为背景通过新的借款填补旧借款，一段期问后当老客户实际获得收益后便会吸引更多资金，但是最后的接盘手在面对新资金减缓或停止进入时，便会面对资金链的断裂，本息全无。 4.骗局识别与自保。 多数情况下常见的骗局漏洞有虚构的资金标的：根据项目的介绍能判断其招募信息异常简陋甚至包含诸多漏洞：再者借款人数较少或多次出现反复借款的情况：检测托管信息是否完整，一定要区分好平台账户和第三方账户，杜绝私人账户交易。

过度的平台包装：拉扯上国家、官方宣传等的多方注意，要能够辨别虚构信息，各种假项目、假投资。

高息诱惑：只要利息超过6%，的都要保持怀疑态度更别说30%，曾经出现过的“微商平台…‘平台返利”都应打上大大的问号。

资金池：与庞氏骗局原理相似，避开银行等第三方机构的托管进行资金的倒转，以短期拉长期，以小额资金圈高额。

三、风险控制方案制定

（一）国外成功企业案例提示

英国首家P2P公司ZOPA风险管理是全球最佳，针对借款人其运用英国信用机构数据库，拥有更加完善的个人信用评级资讯。针对贷款人提供贷款前安全保障和贷后违约的安全基金保障，分散投资者风险（总额分份贷出），防范平台倒闭的风险（借贷资金与运营资金分别核算）。

Rate Setter：采用预备基金保障投资人投资安全。

Market invoice：可选择票据贴现、费用更低、保密性更强的方式。

Lending works：更加周全的投资人保障：隔离信托托管制度（非盈利第三方公司），提供准备金和保险的双重保护来防止贷款逾期还款、贷款违约、欺诈性申请。

Society One（ Australia）运用贷款管理平台提供安全可靠的在线贷款应用程序和文档管理T-具，并用算法评估潜在借款人的信用水平。

Rain Fin（ South Africa）与巴克莱银行投资合作。

这些国外的P2P平台都在个人信用以及投资者财产上有严格的制度进行监督与保护，推进P2P的正常运行而非转型为大型骗局。

（二）针对我国的风险识别与要点突破

我国在现有制度下若能突破平台竞争力、加大监管力度并获得客户的信任度，能有效地帮助P2P回暖发展。

1.平台风险指标的搜集更全面的包括：借款集中程度、贷款逾期情况、不良贷款率、逾期借款人。

2.债权转让模式的借贷需保证债权人投放白有资金贷款时，能够充分了解到受让人的债券信息，能够取得转让债权和收益权。

3.投资人能够充分了解到借款人的还款能力等信息，做到信息的相对透明。

4.线下平台的信息披露要充分及对称，能做到知己知彼，使三方都受益且得到保障。

5.征信成本南国家承担，研发一套更全面汇通、可供任何平台使用的信用评级系统。完善央行征信系统上信息不及时或失实，补充民问信贷信息资料的情况。这样可以缩减企业的压力也能够对客户权益提供最大化的保护。

6.完善法律制度体系，严格监管集资真实性，杜绝圈钱骗钱行为的发生，避免重复借贷和恶意竟价导致的无序竞争。

7.明确机构合作风险，包括担保公司、信托公司、第三方支付平台、小贷公司合作等。道德、杠杆、欺诈、质量、跨地域、文化差异等因素都要纳入考虑范围。

四、警示与忠告

我们应有效地识别骗局，不要被利益蒙蔽了双眼，虚假的信息永远都是以高额回报作糖衣炮弹的。作为私人投资者应理性选择投资理财产品：作为平台应秉持服务的初衷尽职尽责为投资者与筹资者提供帮助而非假借投资的名义变相骗钱：国家应加大力度完善信贷制度，从法律道德等方面为企业提供更全面的征信信息，为公民提供更安全的投资环境。

参考文献：

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