对白银买卖定价模型的研究

摘要：电子表格具有强大的计算功能。本文结合对白银买卖定价模型研究过程，阐述了运用电子表格怎样搜集资料和处理数据的方法，为炒作白银提供了合理的定价依据。该定价模型顺应了白银价格的变动规律，投资安全性好，盈利可能性大。

关键词：电子表格;分析技术;价格数据;定价系数

一、研究目的

炒白银风险很大，但也可获得更高的收益。投资白银取得盈利，就必须制定好合理的买卖定价。由于电子表格在运算上有强大的计算功能，所以，可用来对白银价格的海量数据进行加工计算，得出买卖定价模型。本文就是运用电子表格研究出了白银的买卖定价模型，以使白银投资者能够规避市场风险和得到较多的盈利。

二、研究步骤

（一）白银现货价格采集数据

目前，从互联网上都可以找到的白银价格历史数据。采集的方法就是把白银历史价格表导入到电子表格中去。

（二）计算有关指标，得出定价模型，检验定价模型的有效性

1、白银白银价格升降的百分比。

2、计算白银价格升价的标准差。

3、制定买卖价格

设买卖定价模型的形式如下：

买价=上期最高价×买价系数

卖价=上期最低价×卖价系数

其中：买入系数=某一时间单位的平均最低价格指数-2倍的标准差

卖出系数=某一时间单位的平均最高价格指数+2倍的标准差

上式中：最低价格指数=某期最低价/上期最高价

最高价格指数=某期最高价/上期最低价

上面这些公式数据的计算，需要借助电子表格Excel来完成。

4、检验所研究的模型的有效性。

用历史价格资料检验。在一定时期内，按定价模型进行买卖，最終盈利为有效。用检验的结果证明定价模型是否有效。

三、对白银买卖定价模型的检验

（一）定价模型的建立

运用电子表格对白银价格历史资料（2015年白银价格数据）的计算、整理，得出白银按日买卖的定价模型如下：

买价=上期最高价×买价系数=上期最高价×（0.978至0.943）

卖价=上期最低价×卖价系数=上期最低价×（1.027至1.059）

（二）验证此定价模型的有效性

按买入系数0.978和卖出系数1.027来决定每日的买入和卖出价格进行买卖，按期货买和卖（做多和做空）双向都可盈利计算，从2018年11月22日开始买卖，按照有一次买就有一次卖的次数对等关系，验证到2019年11月29日，共发生62次买卖，55次都达到了可以实现盈利的效果。盈利就是买卖的成功，结果成功率为88.7%。这样的成功率还是比较高的。这说明，这个买卖定价模型，是很有效和可以应用的。

四、买卖中应注意的问题

1、利用仓位控制，确保资金安全。炒白银可以借用资金杠杆，有了资金杠杆，会比无杠杆增加更多的盈利，但也使风险大大增加。许多白银炒作者发生的“爆仓”就是因为在借钱投资的条件下，发生可巨大的亏损而被强制平仓。建议在做多（买入）时采用三挡阶梯价格，三种价格的买入系数分别为0.978、0.961、0.943;在做空（卖出）时采用三档价格，三挡卖出系数分别为1.027，1.043，1.059。这样做，才不至于发生爆仓。

2、利用趋势，重视趋势。趋势是指事物沿着一定方向继续运动的态势。白银也有价格沿趋势运行的特点。在上涨趋势明显的情况下，应坚持做多，可适当采用较大的卖价系数平仓，这样，可使更多盈利;当上涨趋势不再明确的情况下，应及时和分步减仓;当下跌趋势形成的时，及时做空，手里的多单应果断清仓。

3、利用好巨大的波动带来的盈利机会。较大价格波动的情况总的来说还是不多，一旦出现较大的波动，出现了大阴线或大阳线。往往会很快又朝相反的方向反弹或回落，这时应立即起用待用资金做到相反方向的操作.但不要启用固定资金。

4、利用技术分析判断白银的走势。例如，价格在低位长期徘徊，一旦出现一条拔地而起的上升中的阳线K线图穿过了三条以上的均线，往往就是上升趋势的开始，这时应及时做多;而一旦出现了下降的K线图形穿过了多条均线的图形，俗称 “大铡刀”，这样的图形就预示着下降趋势的开始，这时应积极做空才对。

5、把买卖定价模型与趋势分析、均线分析、K线分析以及MACD等指标分析结合起来分析，综合判断和决定合理的买卖点位，效果会更好些。本文所研究的买卖定价模型系统虽然能使买卖的成功率达到80%以上，安全性较好。但它也有自身的不足。

6、白银价格受消息面影响较大，要利用好得来的有关消息，适当做多或做空。主要有美国的非农数据、美联储公布利率决定、美元指数、美联储议息会议及战争消息等。其中美国的非农数据影响最大，也最经常，每月月初第一个周五晚间的北京时间20：30分，就有美国的非农数据公布。非农数据容易使白银价格发生较大的波动，为避免较大的风险，在买卖定价上，应加大买卖定价系数的尺度。

五、结论

这项研究是借助于电子表格的功能和统计学基础理论相结合用于投资技术研究的一个尝试，得出了白银买卖的定价模型。如能把买卖定价模型建立成衣蛾分多层次、多标准的买卖定价公式所组成，就会适应各种涨跌幅，那么，会使成功的概率更加大一些。读者也可以进一步考虑，将此方法运用在股票、股指期货等买卖上。只要投资对象的价格存在着波动，这种买卖定价模型都可以建立起来，只不过是买卖系数大小不同而已，使用起来都可使投资者获得稳健的盈利。

参考文献：

[1]王树君，陈涛.对股票买卖定价方法的实证研究[J]，中国乡镇企业会计，2014（5）

[2] 李胜.计算机在股票定价方法方面的应用[J]，价值工程 2014（10）

作者简介：

陈涛（1955-），男 ，辽宁人，教授，浙江横店影视职业学院教师。研究方向：投资学。48851977-EF3A-4281-8721-12442FA154FB