化学商品浆市场简析

编者按 在2019中国国际造纸创新发展论坛上，纸浆纸张产品理事会全资中国机构百思咨询（北京）有限公司总经理李荔平，根据纸浆纸张产品理事会（PPPC）的统计数据，就近年来，尤其是2019年以来全球及中国纸浆市场需求和进口情况做了介绍，并就未来5年化学商品浆产能情况做了分析预测。

全球化学商品浆供需情况

过往数年全球化学商品浆需求格局未变，但趋势加剧，见图1。中国在全球化学商品浆市场中的地位举足轻重，近年的化学商品浆需求量不断增加，目前中国化学商品浆需求量占全球总化学商品浆需求量的1/3左右。

2019年以来，全球化学商品浆需求萎靡。2019年1-7月，全球化学商品浆需求量同比下降了1.3%，减少量不足50万t。其中，漂白针叶木浆需求量同比增长了2.9%，增加量约50万t;漂白阔叶木浆需求量同比下降了4.2%，减少量约70万t（见图2）。

2019年以来，漂白针叶木浆市场的需求增长主要受益于中国，而漂白阔叶木浆需求下降主要来自西欧和中国。2019年1-7月，中国漂白针叶木浆需求量同比增长了11.7%，漂白阔叶木浆需求量同比下降了1.4%（见图3）。

2019年以来，全球漂白针叶木浆需求改善，而漂白阔叶木浆需求疲软。2019年1-7月，全球漂白针叶木浆产能略有增加，全球北方漂白针叶木硫酸盐浆需求表现抢眼，需求量增加约40万t，同比增长4.3%;全球南方漂白针叶木硫酸盐浆需求量同比增长了1.3%，但中國是下降的（见图4）。

2019年以来，全球漂白阔叶木浆需求受漂白桉木浆拖累走低，但整体产能略有增加。2019年1-7月，全球漂白阔叶木浆产能同比增长了0.7%（见图5）。

中国化学商品浆供需情况

2019年1-8月，中国漂白化学商品浆需求总量达1475万t，较2018年同期的1412万t增加了约63万t（见图6）。其中，漂白针叶木化学商品浆同比增长了11.7%，主要来源于漂白北方松化学商品浆的需求增长;漂白阔叶木化学商品浆下降了1.4%（见图7～图10）。漂白针叶木化学商品浆与漂白阔叶木化学商品浆需求反差与价格相关度极高（见图11）。

2019年以来，中国漂白化学商品浆价格发生下滑，且由于出现不同浆种之间的替代现象，漂白针叶木商品浆采购量增加，漂白阔叶木化学商品浆采购量减少（见图12和图13）。多年来中国的纸浆CIF价格和需求数量呈反方向变化，需求弹性非常明显，总体上在价格上升时需求量下降，尤其是2019年以来在需求量急剧上升的情况下采购价格急剧下滑。因此，有理由认为中国的漂白针叶木化学商品浆随价格的滑落也开始加仓。

化学商品浆产能分析

根据化学商品浆供应商宣布的项目投资建设情况，预计2019-2023年全球化学商品浆产能增加量约410万t，年均增长率为1.1%（见图14）。其中：产能增加最多的地区是南美，增加近400万t，年均增长率达2.2%;漂白针叶木商品浆产能增长率低于过往，且主要分布在东欧和北美（见图15和图16）;漂白阔叶木商品浆产能增长约310万t，南美呈持续增长而亚洲减少（见图17和图18）。

对于本色浆产能，未来也会略有增长，从目前的240万t增加到270万t的水平（见图19）。根据分析，未来产能仍呈继续增长趋势，但未来全球化学商品浆的需求主要得看中国纸业的表现。