解密比亚迪的商业版图

一直以来，如何确保安全和性能，是动力电池行业面临的难题。比亚迪据此推出高绝缘、高阻燃、高耐化学性的特种工程塑料，以及用于动力电池热管理系统的硅胶材料，保持电池业务的行业领先地位。

一家靠电池起家的企业，究竟能做多大？比亚迪的答案可能超乎你的想象。

在全球动力电池十巨头中，松下、三星和LG是半路出家，国轩、孚能等起步做电池，现在还做电池。只有比亚迪从电池跳出电池，做成了全球新能源汽车冠军。2018年，比亚迪乘用车全年热销50万辆，逆势增长23%，大幅领跑市场。新能源汽车更是增势迅猛，全年热卖24.7万辆，连续四年蝉联全球第一。

这一年，全球共售出201万辆新能源汽车，平均不到10辆，就有一辆是比亚迪制造。而这，仅仅是比亚迪最为外界熟知的版图之一。动力电池领域，宁德时代是国内唯一一家与比亚迪抗衡的企业。电机，与动力电池一样，被视为电动车三大核心部件之一，而这个核心部件的核心，是驱动电机的IGBT芯片。

小小一块IGBT芯片，直接关乎整个电动车的动力输出，俗称电力电子行业的CPU。高铁是中国的一张世界名片，但在早期，IGBT芯片基本靠进口。2003年，刚带领比亚迪夺得全球电池第二的王传福，向外界宣布：下半辈子就干汽车了。众人一片惊诧，比亚迪却在静默中又干了一件大事：成立比亚迪微电子，进军半导体，做IGBT芯片。经过十几年摔打，建起一个从芯片设计到晶圆制造，再到测试、封装的完整产业链，被三菱、英飞凌等厂商垄断数十年的IGBT市场，从此被撕开一个裂口。而这些当初看似不相关的事情，最终交织在一起，结出硕果：当大多数企业在IGBT芯片上受制于人时，比亚迪却成功掌控了整个电动汽车产业链。

而最近才露出冰山一角的比亚迪电子业务，更是实力不俗。全球每10台手机，就有2台使用比亚迪电子的技术。此外，全球出货量排名前10的Android手机品牌，比亚迪电子都是主力供应商。这些或隐匿，或为外界熟知的业务，正撑起一个年营收上千亿的商业帝国，共同构筑起一个令人遐想的估值未来。有人给比亚迪算过一笔账，即便不计轨道交通，只是将电池、电子、汽车等几大业务简单相加，估值也超过3000亿。没算上的轨道交通，则是一个规模轻松破万亿的庞大产业。

技术是流淌在血液的基因

估值是对一个企业未来的展望。而技术是所有估值体系中，最具想象力的因素之一。股神巴菲特，数十年不碰科技股，却为比亚迪破了一次戒，只因为老搭档查理·芒格的一句忠告：“如果不投资比亚迪，你将错过一个亨利·福特，一个托马斯·爱迪生，一个比尔·盖茨。”芒格用来类比王传福的三个人，无一例外，都是改写历史的技术狂人。而技术是流淌在比亚迪血液中的基因。

自1995年创办比亚迪以来，王传福一直致力于打造一个技术的“鱼池”。在这个“技术鱼池”中，材料作为制造业的基础，是这个池子里最容易被外界忽视，但也最根本的技术。

纵观整个人类发展史，材料往往定义一个时代的变迁。19世纪早期，钢材的大规模应用，推动人类进入蒸汽机和铁路时代。二战期间，铀-235的提纯，推动美国成功试制原子弹，人类进入核时代。20世纪50年代，高纯度单晶硅的发现和使用，引发计算机革命，人类进入信息时代。但敢于并舍得在材料技术和基础研究上大投入的企业，并不多。这一方面是因为材料技术和基础研究很烧钱，另一方面，更因为它产出慢，甚至没产出。

而坚持在这件事上“烧钱”的企业，大多志存高远。3M，全球材料巨头，一直致力于为人类开发新型材料，生产了全球第一張磨砂纸、第一个创可贴、第一盘录音带……并因此赚得盆满钵满。华为，在基础研究和材料技术上倾注了大量心血，成为全球手机和通信业巨头。从本科到研究生，再到工作、创业，一直跟材料“死磕”的王传福，对材料的重要性有着刻骨的认识。他也一直对此孜孜不倦，从早先的电池材料，到之后的各种电子、汽车，乃至轨道交通材料。

在比亚迪，有500多人从事材料技术，相当于一个国家重点实验室的研发力量。十多年来，这支幕后奇兵夜以继日地改进各种材料来实现创新的应用，甚至改变材料的原子结构“发明”新的材料。材料测试方面，比亚迪电子拥有多个全球顶级实验室，其能力获得CNAS国家级认证。仿真技术是材料研究的重要手段，可对材料的使用效能和适应性等进行评估。在竞争以秒计时的电动车行业，谁能够拥有一流的仿真技术，谁就能率先推出适合电动车的新材料，从而赢得竞争的主动。而比亚迪，建有一个数万条参数曲线汇聚而成的材料数据库，材料应用相关的综合仿真能力在国内名列前茅。

比亚迪在材料上的布局，最终赋能给电子、电池、汽车、轨道交通等各个业务板块，不但帮助其赢得竞争优势，还在更大意义上，重新改写行业规则。2011年之前，手机乃至几乎所有3C产品，一直使用塑料后壳。那之后，比亚迪改写了历史，其首创的金属与塑料一体成型（PMH）技术，将全球手机推进到金属时代。在手机外壳等结构件领域，不断创新的材料技术，让比亚迪成为三星、华为、OV等国内外一线大厂绕不开的合作伙伴。一直以来，如何确保安全和性能，是动力电池行业面临的难题。比亚迪据此推出高绝缘、高阻燃、高耐化学性的特种工程塑料，以及用于动力电池热管理系统的硅胶材料，保持电池业务的行业领先地位。

在全球动力电池出货量排名中，比亚迪是TOP 3的常客。其中，电动大巴首选的磷酸铁锂电池，更是常年稳居第一。芯片之争，材料是关键。比亚迪为IGBT芯片研发了散热材料，并在去年推出IGBT4.0技术。搭载这一技术的全新一代比亚迪唐DM，百公里加速仅4.5秒，超越一众豪华车。而正在大力布局的第三代半导体材料碳化硅（SiC），整车能效将再度提升5%—8%，更有望引领一场新能源汽车减排革命。电动大巴体积庞大，耗电量高，续航能力是一大问题。为此，比亚迪通过自主研发，推出高强度、轻量化的复合材料，有效提升了电动大巴的续航里程。伴随这一创新，比亚迪大巴享誉全球，足迹遍布50多个国家和地区、300多座城市。

云巴打通城市的毛细血管

材料的实力，以及材料所赋能的IGBT、电池等核心技术，在王传福的“鱼池”里，不断发生“化学反应”，最终催生出革命性的解决方案，重新定义一个行业。云巴，或许能够成为这样的解决方案。云巴，是比亚迪历时7年，耗资100亿元打造的现代胶轮有轨电车。在中国乃至世界，交通拥堵一直是城市挥之不去的顽疾，症结之一在于，主干道通畅，末梢却血栓了。

云巴的出现，改变了这一格局，它以小运量、电力驱动的方式，极大地改善了城市拥堵和空气污染问题。云巴专为小运量设计，它就像城市的毛细血管，每300米一个交通口，让拥堵成为历史。不仅如此，云巴车身轻便、造价低，很容易在城市推广。因为潜力巨大，云巴刚一发布，高盛便给予“买入”评级。

而在今年2月，查理·芒格也公开表达了对于比亚迪的投资信心，称“比亚迪的轨道业务时代已经到来”。

但要给出这样革命性的解决方案并不容易，它需要一个企业集齐多方面的综合能力。正如阿里巴巴整合互联网、大数据、物流、移动支付等能力，推出改变传统的购物模式的新零售一样，比亚迪则凭借在电动车“三电”技术、软件、通信和材料等方面的积累，最终推出了云巴。

技术创造比亚迪无限可能

商业史告诉我们，那些掌握更多基础技术的公司，往往比其他企业拥有更多的可能性。它们凭借手中的技术，能够组合出更多的产品、业态和商业模式，最终改变一个行业，并改变自己的命运。

3M公司最早只是一家采矿公司。后来，因为长期致力于基础材料的研发，不断成长为多元化的高科技巨头。至今已傲立全球117年，是道琼斯指数百年历史上，少数几家幸存下来的公司。与3M相比，同样专注于材料研究的比亚迪，只是一家不满30岁的年轻企业，未来还拥有无限的可能。

而电动车和云巴正代表这样一种可能。不难预计，随着电动车和云巴这样的革命性产品，不断被孵化出来，比亚迪将迎来一个更加广阔的天地。而拥有无限可能的比亚迪，也在憧憬着自己的百年未来。

2017年11月，在比亚迪成立23周年庆典上，王传福当着上百名高管的面宣布：要做下一个百年老店，并达到万亿营收！