下周结束短期调整

陈亮

市场本周走出了震荡冲高后大幅回落走势。上证指数从7月22日的2879点开始，展开了持续的震荡走高运行，并且出现了四连阳走势；深证成指出现了震荡盘升的六连阳走势，创出了始于4月2日震荡调整以来的连阳记录。上证指数自7月22日的2879点震荡盘升，到7月30日上午盘中创出了2965点的高点，随后展开震荡向下的调整运行。

本周运行了四个交易日（笔者成稿于8月1日收盘后），前两个交易日小幅震荡盘升，周三和周四两个交易日大幅震荡回落。整体上进入了笔者在上周所提示的本周宽幅震荡的过程当中。这个走势，与笔者上周专栏文章中的观点还是差不多的。

笔者预期下周在周初略作震荡后，将会继续向上运行，当然下周的向上运行也并非一帆风顺，总体会是先经过震荡再向上运行，而且下周后半段又容易产生震荡。笔者倾向于但不敢保证下周初是调整的最低点，留待下周初的盘面当中进行确认和修正即可，不在提前定义的过程中进行纠结。

关于下周的运行，关键还是要看8月2日和8月5日产生低点后的向上运行力度。如果运行得有速度有量能有力度，则下周后半段的震荡仅仅是上升过程当中的高位震荡；如果运行得无量无速度无力度，则下周前半段仍然有一段折騰的过程，下周后半段的震荡会是偏向于调整到最低点后的低位向上震荡。

这一段时间比较短的运行，确实比较难定义。但市场在没有下破2822点前，笔者还是不认为市场自3048点开始直接运行了C浪下跌，这与涨跌节奏也不符合。这一段比较难定义的阶段，只能是盯好个股出局条件来慢慢的渡过去，没有更好的办法。需要大家适应并降低收益的预期，不可大仓位频繁的折腾，同时要坚决地执行自己的操作纪律。

时间节点：

8月份的日线时间节点还是比较重要的，预示着8月份会是多空转换比较频繁的一个月。最近的一组日线级别的时间节点则是在8月1日和8月2日这里。考虑到允许正负一个误差，则可以注意到下周一的8月5日收盘前后。

笔者预期8月2日和8月5日会产生一个低点，暂不排除会是结束始于2965点开始的调整的时间节点。正如笔者在上面所述的，下周运行基本是两头低中间高的运行格局，暂不容易定义哪一个低点最低，需要根据下周的实际运行来判断。所以，不排除短期调整会直接结束于8月2日这个时间节点及其正常的误差范围之内。

浪形：

2440点到3288点为上升的第一大浪；

3288点其后运行的下跌为二浪运行，其内部具体的划分如下：

3288点到2822点为二浪里的A子浪运行；

2822点开始为二浪里的B子浪运行，其中这个B子浪又要被分成三段：

2822点到3048点为B-a浪；

3048点到7月22日的2879点为B-b浪；

2879点开始运行的是B-c浪。

继续再细分的划分下去，把这个B-c浪继续细化下去，则是：

2879点到7月30日的2965点为上升的第一小子浪，其走出了一个分时五浪上升推动结构，所以再破掉2879点的概率并不算大；

7月30日的2965点开始的震荡回落为第二子浪回调；

这个震荡回调的时间首选运行约3个交易日，次选运行约6个交易日左右。

其后市场会继续向上，完成这个B-c浪。

笔者在平时与读者的交流中，有人问始于3288点的震荡调整下跌，很多人所说的C浪运行还有没有？这个肯定还是有的。只是可能在浪形定义上不太相同而已。本质上还是有一个大波段的震荡回落走势的。

如笔者所表述的，首选定义成始于2822点的上升为B浪反弹，其后肯定还会有一个C浪下跌了，会下破2822点，并以下破2822点为确认；

如3288点到2822点运行的是一段ABC，存在反转走势，则其后也会有一个波段下跌，只不过不定义为C浪下跌，而定义为针对2822点上升的二浪回调走势；

当然，笔者也见过有人将2822点的上升定义为X浪的，那其后也会有一个波段下跌，定义为ABC运行结构的波段下跌。相对于3288点到2822点的ABC下跌之后的另一段ABC下跌运行。

所以，市场在8月中旬或下旬之后还会运行一段波段下跌是可以肯定的。无非就是波浪定义上的不同而已。

本周的市场运行，分化还是比较严重的。实际上，最近一段时间以来一直都是分化得比较严重。其中在科创板的刺激和带动下，创业板指数表现要明显的好于上证指数及上证50指数。上证50指数在8月1日还形成了破位的走势，走得比较恶劣。这也是最近一段时间来市场主要的风险所在。

创业板、科创板里的科技蓝筹类个股表现不俗，而一些消费白马及上证50指数里的权重类个股则持续表现不佳，是需要大家重视和特别注意观察的一个地方。笔者认为，这不仅仅是技术上所引发的权重调整，更不是白马股业绩频频爆雷这么简单。往深一层去思考的话，需要考虑市场在今年最后几个月有没有大周期上风格转换的可能。当然，笔者不是彻底不看好权重白马股，也不排斥最近的偏弱运行是由技术指标等在高位及业绩爆雷所引发的。

相对来说，我们A股里的权重类、消费类白马股还是比较核心的资产，只是经历过了连续几年的向上拉升后，会出现阶段性的震荡整理，需要业绩持续的走好，需要业绩消化其高估值，股价才能继续向上。

如果市场最终确认了大周期上的风格转换（不是暂时的），则需要大家注意在仓位配置上偏重一些科技类成长股。当然，即使市场出现大周期上的风格转换，也不可能是短期内一蹴而就的，更大可能是需要一段时间的震荡反复，才可能完成这样的一轮切换。当权重类个股在8月中旬或下旬处于一个缩量震荡的最高点或者是缩量反抽的次高点时，需要我们认清形势并能够进行仓位配置上的调整。