科创板“造富”记

文_本刊记者 宋谊青

在听过无数天方夜谭般的故事后，大多数人眼中的资本市场都有着令人一夜暴富的魔力。而科创板的开启，无疑给了人们更大的想象空间。随着一家又一家符合国家战略方向的企业成功上市，越来越多的人开始掰着手指计算，天上究竟会掉下多少个千万和亿万富翁？

一夜暴富

7月22日，科创板终于拉开了帷幕。作为新时期资本市场深化改革的首要任务，科创板上演着中国资本市场史无前例的“速度与激情”。

Wind数据显示，截至7月22日收盘时间，首批25家科创板企业的平均涨幅达到139.55%，总成交额约为485亿元，平均成交额达到19.40亿元，平均换手率为77.78%，以收盘价计算的静态市盈率平均为120倍。

其中，“最牛股”安集科技书写了史无前例的“疯狂”。截至当日收盘，安集科技股价涨幅高达400.15%，市盈率达到178倍，盘中最高暴涨520.6%。由于N安集打新中一签的金额为1.96万元，盘中最高到243.2元时，股民中一签可赚逾10万元。

科创板编号第一股华兴源创实控人陈文源夫妇以83.83%的持股比例，稳坐“科创板首富”宝座。当然，这些财富目前还只是“纸面财富”，根据相关规定，自公司股票上市之日起36个月内，控股股东、实际控制人不得减持首发前股份。

现在，科创板25家公司股价在100元以上的个股有4只，50～100元的高价股有12只，剩下的9只个股里，7只是40多元的，一只是39元，最低的中国通号也有10元多。

“一夜暴富”并不是科创板的应有之意。在庞大的市场运作下，自然少不了个人财富的急遽增长，但这显然不是观察和评判科创板的最好角度。科创板作为一项制度变革，一定会带来巨大的投资机会。但是在市场情绪火热的初期，投资者或者需要多一份冷静和谨慎。要知道，它是新型的试验田，存在着风险和机遇。

可以看到，在机构资金抱团进入掀起“狂欢”后，7月23日市场迅速回归冷静，从资金层面看，回流主板、中小板及创业板的现象明显，投资者的情绪也开始趋于稳定。25只科创板股票表现分化，大部分个股呈回落调整状态。对此，东北证券研究总监付立春认为，短期而言，由于首日达到最高涨幅，接下来的2-5个交易日预计仍然比较活跃，但是活跃程度可能较首日会有所下降，股价也将趋向于理性定价。从中期来看，波动区间会逐渐收窄，随着更多的新股上市，市场更加成熟，也会有更加理性的定价，个股分化会更加明显。长期而言，随着新股增多，加上之后的涨跌幅限制，科创板市场将逐渐回归理性，股指将回到更加理性的水平。

打新成绩喜人的某公司董事长，中签三只科创板股票，全部在当天中午收盘前卖掉了，收益情况分别是131%，329%和418%。他对记者表示：“前面五个交易日不设涨跌幅，受资金面的情绪影响很大，资金博弈或者投机的成分更多，我会在五个交易日后参与交易，现在就看看，不动。”他还表示：“科创板首批企业绝大多数我觉得质地不错，但普遍估值过高，企业是否适合长期投资，还需要一个观察过程。

科技股的大时代

科创板的推出，给A股市场带来科技股的大时代。

目前披露的业绩情况来看，首批科创板企业业绩整体向好，其中15家的业绩增速超过20%，不过也有少数业绩下滑厉害以及继续亏损的情况。

最新披露的业绩情况显示，首批25家科创板企业，都已经披露或预披露中期业绩。按照披露和预披露净利润增速下限来看，有15家公司业绩增速超过20%，占比达6成。

其中，中微公司预告今年上半年净利润约2500万元-3000万元，增速为289%-326%；嘉元科技预告净利润约1.6亿元-1.95亿元，增速为219%-289%。

当然，也有净利润大幅下滑和亏损的。新光光电净利润为442万元，降幅达83%；铂力特预告净利润为亏损256万元，再度亏损，降幅达573%。

其实，国内一些大型互联网企业赴境外上市时，其中就有仍在亏损的情况。

科创板的包容性，从申请上市的5套标准可以看出，申报的企业不需要盈利也可以上市，净资产为负同样可以上市，进一步与海外成熟市场接轨。

基岩资本投资部总经理范波表示，整体来看，科创板市场开板交易，预计将会带动A股市场迎来科技牛行情。

汇添富基金研究总监劳杰男指出，经济转型之中，新兴产业将获得趋势性的发展机会。在新经济、新兴产业领域中，必将涌现更多更好的投资机会，如信息技术、高端制造、先进材料、新能源等。为了支持新兴产业的发展、应对经济结构转型，资本市场也正在大力开展以科创板为代表的增量和存量制度变革，在引进优质标的同时加快劣质上市公司的淘汰。

对于科技板块的投资，多家基金机构认为，科创板带来的影响深远，投资者需要对科技板块的机会“精雕细琢”，从更加长远和价值的角度理解和抓取科技行业的投资机会。

海富通基金总经理助理王智慧指出，通过科创板，中国将有更多的优质科技创新细分领域的龙头公司能够通过资本市场募集到资金，更好更多地投入研发；A股市场也可以通过竞价、参与投资，服务实体经济；投资者也可以通过这些公司的股票来分享中国经济转型的成果，从而助力中国经济的转型升级。

“科创板上市企业为我们提供了一个观察的角度，是从技术和产业逻辑的角度，我们可以观察A股市场中的科技行业个股的真正质地，也可以了解市场能给予扎实的技术和产业以怎样的估值。但是，A股科技个股的投资视野还应该更大，包括经济转型、社会变迁、技术革新等。从中短期来看，科技行业个股也可以从业绩的角度追求确定性的机会，科技股投资难度很大，技术风险、应用风险等，不是投资者甚至也不是单家上市公司所能完全承担的，如果从规避风险的角度出发，选择已有相应业绩体现并有相应后续创新投入的科技股做投资，将会是较好的平衡策略。”一位专注新经济领域投资的基金经理表示。