商业银行资产证券化操作的风险研究

王晨梦

资产证券化作为新阶段最主要的金融创新目标和传入中国的新概念之一，可以丰富商业的融资手段，增加银行资本的流动性，很好的避免和转移商业银行风险的目标，降低信用客户的风险，保证商业银行的资本充足有着深远的意义。但是由于资产证券化交易结构纷繁和复杂，市场参与主体的增加也会使得资产证券化给商业银行带来的风险。值得一提的是，近年来金融危机的爆发使得资产证券化在发展的过程中出现了很多的问题，在某种程度上，资产证券化给传统金融机构商业银行和国家金融体系的收益是远远小于其带来的风险的。商业银行的资产证券化在中国的起步比较缓慢，但是随着中小银行越来越多的参与其中，资产证券化引起了越来越多的关注。

一、资产证券化的含义与意义

资产证券化的含义资产证券化是指未来所产生的现金流资产进行相应的证券化，是指基础资产在未来的时间段产生的现金流为支持偿付，通过商业银行来进行设计资产信用等级，在以上行为后发行资产证券的过程。资产证券化它是以固定的资产和特定的现金流，商业银行发行证券的新型融资模式。20世纪以来，资产证券化起源于美国，由美国政府首次发行的抵押贷款的组合，其中基础资产的抵押来用来房贷转付抵押证券，成为全球首笔资产证券化的交易。自从资产证券化交易发生以来，随着时间的推移，资产证券化慢慢演变成新型金融工具。自21世纪以来更是发展迅猛。并且，在这个基础上又再度衍生出很多证券化产品，如：风险证券化、资产证券化等。在资产证券化的发展过程中，商业银行作为其中重要的载体，对其发展起着不可估量的作用。商业银行与资产证券互相影响着，资产证券化为商业银行带来降低资产风险、提高盈利有着积极作用。商业银行在发展中，去实践资产证券化所带来的模式，从而使得商业银行自身有着长足的发展。资产证券化对于商业银行的重要意义表现在以下情况：

（一）资产流动性压力得以缓解。中国的大多数企业的行情仍然是企业的发展还依赖倾向于商业银行的贷款，而现今社会提出的“鼓励消费”使得居民的存款储蓄却呈现出减缓的趋势，造成了储蓄时间短借款时间长的现象，这样一来就使得商业银行的资本流动性风险急剧上升。而资产证券化在不增加负债的前提下，能够使商业银行有效缓解了流动性压力，从而达到“普惠金融”的目的。

（二）财务状况得以改善。资产证券户可以提前收回现金，能够让商业银行有足够的现金流，可以降低负责，发放更多的贷款，从而达到商业银行资产证券化储蓄借贷双向流通的目标。

（三）不良资产得以化解。银行系统的巨额不良资产一直是金融界的难题，不良资产对银行来说是个一直是个金融隐患，这一隐患对商业银行提出了更加急切的调整。资产证券化可以将不良资产批量转换，重新激活部分资产的流动性，从而促使银行“鸡蛋没有放在同一个笼子里”，将银行资产潜在的风险转移和降低。07年一来中国工商银行采取资产证券化方式处理不良资产，引导了商业银行资产证券化的先河，取得巨大的成功。

（四）盈利能力的提高。商业银设计破产机制的隔离，再运用信用増级等技术，很大程度上提升了证券的信用分级，这样对投资者的要求必然是回报率的降低，这样融资门槛就会降低，成本相对就会减少。从某种程度上说，商业银行作为证券化的主要服务对象，可以通过付费服务等等来达到增加盈利的目的。

二、资产证券化对商业银行个体风险的影响

大多数学者研究的方向和视角有着根本的不同，这会导致相关资产证券化对商业银行带来的风险产生不同的结论。从商业银行的风险性转移来看，资产证券化无疑可以让商业银行的风险降低，在转移自身风险的同时，也能为商业银行内部设立自己的标准和规范，在有限时间，如何保证资产的有效性和价值性，能够确实的为一部分客户带来便利，成为众多学者研究的话题。资产的多元化管理不能一刀切，否则的话对银行来说也是一种伤害资产管理的多元化积极的为商业银行的资产划分提供了良好的借鉴。

而与之相反的部分学者研究则认为资产证券化必然会带来商业银行的风险增加。银行通过证券化确实消化和转移了很多风险，但商业银行本身还是承担着资产无论正面还是负面的信贷风险。所以资产证券化对商业银行风险的影响是不明确的。在商业银行资产证券化过程中，一旦信用风险从发起商业银行的资产负债上表转移出去，借款银行就无法继续对借款人进行分析和控制。所以在特定程度下，银行通过资产证券化进行信用转移的风险是有限的，无论从那个方面来讲，资产证券化都对商业银行的发展有着重要意义。商业银行作为传统金融行业的典型代表，无论是从发展历程还是速度来讲都是其最好的实践对象，如何去处理他就像一把“双刃剑”，关键还是在运用上。

三、商业银行资产证券化操作风险的解决方案

（一）调整整体的社会经济制度

商业银行的资产证券化风险问题涉及到很多方面例如：银行内部的员工素质问题和银行本身的系统问题，对于不良资产的优化能否合理安排是商业银行资产证券化的重中之重。只有内部人员的努力认真工作才能最大限度地降低资产证券化的风险，提高员工内部人员的素质成为了势在必行的事情，在现有的社会环境下，国有化资本，和新时期改革开放的大前提下，在不大修大改的前提下，积极调整产业结构，建立良好并行的经济制度，商业银行在良好的轨道上运行。这样的话才能保证资产证券化更好的为商业银行能够解决更多的问题。也针对企业的内部员工做好针对性的培训，为商业银行资产证券化提供良好的专业基础。

（二）针对企业方面处理的对策

在商业银行做资产证券化业务时，要对发生资产证券化交易的对象企业要进行调查研究，要系统去分析和了解，这样才能降低资产证券化带来风险。作为银行的内部员工，可以积极去与企业老板进行面对面沟通，重点沟通是企业的诚信度以及资产评级等。企业的发展同时也必须去积极的和银行去沟通，达到双方互相了解的程度，这样一来能够达到双方的互相平衡。

（三）银行方面的对策

商业银行本身要积极控制风险的同时也要保证自己的营收，如何优化自身的资产证券化结构，从而降低风险。在风险发生之前，应当积极把去发现问题，解决问题。通过自身的把控能够在贷款业务的安全性方面、不良资产的降低方面进行把控，在自身良性发展的前提下，打好基础建立良好的以及完善的资产证券化的操作管理风险机制，充分研究资产证券化的资产的安全性，如：资产的信用评级、企业的资产评级等等，做好评估的同时，如果发现问题，积极想好解決方案，能够有效处理资产证券化所带来的一些影响。

四、结语

商业银行的资产证券的风险管理是银行管控风险极其重要的一环。社会在发展，时代在进步，经济全球化以及改革开放的进一步发展也飞快的提高商业银行的发展，伴随着飞速发展的同时也带来很多的弊端。如何把握资产证券化的操作质量是当前商业银行必须考虑的问题，不能让资产证券化的操作质量低成为我国商业银行发展的“拦路虎”。（作者单位：郑州财税金融职业学院）