探究影子银行对金融系统稳定性的影响

张红申

在中国，影子银行是传统银行体系的补充，随着时代的进步，得到了快速发展的机会，根据不完全统计，目前国内影子银行体系规模已经达到了近28万亿元，占银行资产比例的19%。但对于金融行业而言，影子银行是一把双刃剑，在推动行业发展的过程中，也有可能造成信用危机。

一、影子银行对金融系统机构的平稳运行造成影响

影子银行体系是以间接融资为主的金融体系，而传统的金融系统机构中以直接融资为主，虽然为金融市场提供了更多的金融产品和金融服务，但也在某种程度上加剧了金融市场的竞争，金融系统机构想要实现平稳运行并不现实。不仅如此，影子银行的发展在一定程度上让金融机构的业务边界模糊化，现如今，很多传统金融机构也在开展银行影子业务，还有一部分金融机构直接参与到影子银行的业务中，比如：某商业银行开展的同业业务、委托贷款、信托贷款等都不属于影子银行业务，这样的发展状态固然可以让业务边界、业务范围得到一定程度的扩大，但也会对金融机构经营绩效、稳定运行造成影响。影子银行中具有较强的关联效应，实现了市场主体转换，但是也影响了金融机构的稳定。想要解决这一问题，就要正确处理影子银行和银行体系之间的关联性，比如可以借助资本监管的方式，针对理财产品规模设置一定的资本限制，通过其对理财产品的监控，有效避免金融银行体系风险，通过理财产品、资产证券的方式流入到影子银行机构中。

二、影子银行对金融市场结构的平稳运行造成影响

影子银行的发展改变了金融市场上的货币供求，经济货币化程度不断提高，不仅如此，影子银行体系发展过程中，在推动利率市场化进程上也具有着一定的作用，但同时也加深了金融市场的不完全程度，加重了金融摩擦，導致利率波动频繁，金融市场的脆弱性进一步增强。想要降低影子银行对金融市场结构的平稳运行造成影响，就要建立全面的信息披露制度，增加影子银行的信息透明度，明确监管主体，定期对影子银行的产品、交易方式、交易规则等信息进行披露。同时，明确具体的奖罚机制，在实际应用的过程中，鼓励市场第三方评估机构参与到影子银行的披露工作中，在双重监管的模式下，最大程度避免信息不对称情况的发生。

三、影子银行对金融体系机制的平稳运行造成影响

新时期，随着金融全球化程度加深，影子银行体系也让各国金融体系之间的联系不断增强，在这个过程中，国家的国际金融收支就会受到影响，在外债规模不断扩大的同时，外汇储备规模就会相对缩小，抵御外来冲击等能力就会逐渐减弱。想要维持国内金融市场稳定，提高抵御外来冲击的能力，就要结合实际情况，科学制定顺周期性缓解措施，以此有效避免影子银行对金融体系机制造成影响限制，比如：可以通过限制抵押融资市场的顺周期性，并且从合约程度上加强对资本的限制，针对最初保证金、折扣率等方面进行严格的要求，以此形成顺周期性，降低影子银行本身存在的风险问题。还可以适当借鉴发达国家的管理制度，加强国际上的交流合作，以此完善对影子银行的管理制度。

四、影子银行对金融资产规模的平稳运行造成影响

尽管在推动金融工具创新、丰富金融资产供给上，影子银行都发挥着至关重要的作用，但是其在一定程度上会对资产规模产生影响。尤其是近几年里，影子银行发展迅速，出现了包括信托、担保、地下钱庄、小贷公司、典当行等多种影子银行机构，多样化机构创造出来的产品也具有多样化特点，而金融产品本身复杂程度较高，且和金融工程有着密切的联系，所以在确定定价、衡量风险上都较为困难，极容易出现偏离内在价值的情况，让金融市场价格更加波动。在这样的背景下，对金融资产规模提出了全新的需求，最终对股票、债权、房地产等行业价格稳定性产生影响。由上可知，造成金融资产规模无法平稳运行的根本原因在于货币政策工具的滞后性，因此金融监管机构要对货币政策提高重视，加快保货币政策工具创新，比如：实现利率市场化改革，开放存贷款利率，建立起数量型、价格型货币政策工具，满足金融市场的使用需求。

五、结语

综上所述，在实际发展过程中，要正确处理影子银行和金融体系之间的关联问题，制定科学的监管制度，在影子银行和金融体系之间建立起风险隔离措施，有效的控制风险。不仅如此，还要加强货币政策创新，建立良好的信息披露制度，尽可能地降低影子银行机构中的风险。（作者单位：大连科技学院）