国内P2P网贷行业现状浅析与再思考

赵鑫娜

【摘 要】2018年的暴雷潮与严监管，给P2P网贷行业踩了急刹车，去伪存真，规模锐减，行业进入低谷期，本文试图通过梳理P2P的“前世与今生”——发展历程、现状与痛点，以期在“稳金融”背景下更有效地避“雷”与识“雷”。

【关键词】P2P；网贷

2018年的暴雷潮与严监管，给处于快车道的我国P2P网贷行业踩了急刹车，经历了去伪存真，行业规模锐减，自此进入低谷期。本文试图通过梳理P2P的“前世与今生”——发展历程、现状与痛点，同时本着“他山之石，可以攻玉”的出发点，注意吸取国外网贷的发展启示、行业研究成果等，以期在“稳金融”背景下更有效地避“雷”与识“雷”。

事实上，借贷的概念在我国由来已久，且形式多样，有非官方的民间金融，还有官方的银行、证券、信托等金融机构。P2P网贷基于大数据征信，在民间金融借贷基础上，免去了抵押、质押等方式，演化成为单纯的信用贷款。

一、我国网贷简史

（一）探索期（2007-2008年）

作为舶来品的P2P网贷概念，试图寻求中国国情下的发展模式，代表平台是2007年6月建立的拍拍贷，投资模式以纯平台、无担保为主要特点，不过，当时缺乏投资理念的中国投资者并未给予太多关注，此时的平台数量与交易规模几乎可以忽略。

（二）成长期（2009-2013年）

以2009年红岭创投提出本金垫付为分界点，本金保障的商业模式得到了众多平台效仿。具有了“中国特色”的P2P模式，很好地释放与满足了市场对资金的需求，据统计，从2011年到2013年国内P2P借款平台数量每年都保持了3倍以上的增速；交易额也实现了超过30倍的增长。

（三）规范发展期（2014年至今）

在快速成长的进程中，网贷行业在信用评估和风险控制等方面的弊端凸显，问题平台数量越来越多，2014年到2016年，倒闭平台数量增加了近3倍。与此同时，监管部门逐步加快了对行业的规范步伐，随着更多行业规范的出台与落地，问题平台清退在有序进行中。

二、国内网贷行业现状

（一）行业成交量下降，但趋势放缓

据统计，2019年5月的成交量同比下降超过一半，至此，今年上半年，国内网贷行业成交量的持续下降已成定局。

主要是因为当前行业备案仍未完成，政策不确定性较大，行业大规模企业集中的北京、上海、深圳、杭州等地区监管部门要求平台压缩规模，另有部分合规难度较高的平台遭到所属地区的主动清退。另外，经历过2018年问题平台的集中清退洗牌之后，问题平台存量大规模减少，行业成交量下降有所放缓。

（二）平台数量和参与人数下降

国内网贷平台数量迅速压缩，逼近2013年到2014年的水平，另外，网贷出借人数量也在减少。

主要原因是行业的波动给网贷参与者造成的紧张情绪仍在，对于出借和借款的决策与行为相对谨慎，对于新平台的加入也持保守态度。

（三）出借综合收益率提高

主要原因是，在“降余额、降人数、降店面”的背景下，网贷行业内头部平台的资金需求有所下降，成交量低迷，假期集中的上半年的加息活动增加，致使各平台纷纷调高出借综合收益水平。

（四）平均借款期限波动变化

事实上，行业出清阶段的波动在所难免，接下来随着网贷行业整体规范化加强，问题平台得到全面清退之后，行业借款期限的表现将趋于平稳，并且有延长的趋势。

三、国内P2P网贷行业再思考

在严监管的洗礼之下，问题平台存量规模缩小，恶性退出平台数量下降趋势明显，收益率等各方面表现稳健的平台逐渐成为行业主流。行业进入沉淀期，也是时候慢下来或者停下来，认真思索一下“有中国特色”的网贷行业的发展之道了。

（一）行业改革发力点

1、合规健康发展

2014年银监会明确行业红线之后，一系列监管办法相继出台，监管规范也将逐渐落地，这都为P2P网贷行业的合规健康发展指明了方向。

需要注意的是，在合规发展进程中，存量机构完成备案需要达到的整改要求中，难点是借款限额管理与银行资金存管，后者的门槛普遍较高，此外还涉及到敏感信息的披露，如经营年报、交易规模与逾期情况等，机构存在顾虑。

2、行業基础设施搭建有待完善

首先，未接入金融信用信息基础数据库的网贷平台仍在少数，制约了征信能力的提高，因此在应对欺诈和违约行为方面，缺乏有效共享机制。

其次，第三方数据覆盖范围、精准程度都有很大提升空间，尤其是逐笔资金监测的缺失，给国家监管与调控实施带来困难。

3、从业机构风险意识需要加强

由于部分从业机构风险意识薄弱、股东结构和高管团队人员变换较大、变更频繁，经营能力不足；一些高管对平台业务甚至互联网金融行业不熟悉，导致对企业定位不清晰等等，都给企业带来巨大的风险隐患。

此外，网贷企业应该研究影响借款人、投资人决策与行为的多方面因素，强化产品安全性设计，提高借款成功率，降低违约率。

（二）借鉴国外代表平台的经验

国外P2P网贷平台发展相对成熟的代表性平台有Zopa、Kiva、Prosper、Lending Club，成立时间相近，具有较多相似之处，主要有四方面：

一是都把信息中介作为平台的定位。即在不介入的情况下促成借贷交易；

二是投资者具有小额分散的特征。

三是借款人以个人为主。

四是借款用途主要是消费信贷。

由此看出，完善的个人信用体系和多维度的个人信息数据库，是国外网贷平台的信用评估模式、利率定价模型建立的天然土壤。

（三）行业研究