中小金融机构与中小企业融资

李玉

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在促进国民经济增长、提供就业岗位、科技创新等经济发展方面发挥了巨大的促进作用，已经成为推动我国经济发展的重要力量。但是中小企业的发展仍然面临许多困难，其中融资问题最为突出。伴随着金融改革的深入，金融体系不断完善，出现了许多模式灵活的中小型金融机构，其在一定程度上缓解了中小企业融资困境。但是中小金融机构发展依然不足，对中小企业的服务也有待加强。本文基于1988年-2014年相关数据，对中小金融机构与中小企业发展融资做相关性实证研究，并提出针对性建议。

一、研究背景

2006年以来，人民银行开展了小微企业信用体系建设工作，以增进小微企业信用价值，提高小微企业融资的可获得性，截至2013年底，人民银行推动243万户小微企业建立了信用档案;银行业尤其是一些中小型银行金融机构在信贷产品、服务机制、管理流程方面不断创新，以满足小微企业融资需求;支持小微企业的直接融资工具创新也获得大力发展，商业银行发行金融债获得央行支持，银行间市场交易商协会创新推出中小非金融企业集合票据;创新推出保证保险贷款，保险在服务小微企业方面进一步发挥积极作用。

2014年，人民银行加强了对小微企业的货币信贷政策指导，鼓励并引导金融机构针对小微企业特点，创新产品推广和服务方式，鼓励中小企业在银行间债券市场发行债券融资，拓宽中小企业融资渠道，并支持符合条件的金融机构发行金融债券专项用于小微企业贷款，增加向小微企业的信贷投入。截至年底，金融机构向小微企业贷款余额为15.26万亿元，同比增长15.5%，比同期大型、中型企业贷款增速分别高出6.1和4.9个百分点。②2015年第一季度，中小金融机构用于小微企业的贷款占银行业金融机构小微企业贷款总额的47.4%，高于5家大型商业银行的26.1%。

二、中小企业融资现状分析

（一）我国中小企业融资面临的困境及原因解析

1.中小企业自身的原因。（1）中小企业抵抗风险能力弱，金融机构为其提供贷款的风险大。我国中小企业仍以劳动密集型的产业居多，规模小、实力弱、科技水平低、同质竞争现象严重，抵抗风险能力不强，政策、市场等外界因素的变化对其影响较大。据统计，我国中小企业，大部分生命周期不足5年，死亡率高。中小企业尤其是小微企业许多是负债经营，还贷能力差，违约率高，金融机构可能不能按时足额收回贷款。更有甚者，当企业亏损后，企业主携款私逃，2008年金融危机后，这一现象屡见不鲜。（2）中小企业可用于担保抵押的财产不足，且信誉度不高，获得贷款难度大。小微企业一方面固定资产少，缺乏申请贷款的抵押物品，另一方面，企业由于上述原因信誉度低，愿意为之担保的机构少，所以很难借到贷款。（3）中小企业的贷款成本高。中小企业贷款频率高、数额小、时间性强，接受金融机构审核难度大。因此，贷款会产生较高的管理费用，另外还有较高的担保费用，抑制了其向金融机构贷款的意愿。

2.金融环境的原因。（1）金融体系不完善。一方面，国有大型银行资金充足，却由于组织架构较复杂、贷款审核严格，缺乏为中小企业融资服务的内在动力。另一方面，中小金融机构虽然愿意向中小企业提供服务，却因为发展不足而数量少、服务水平低，不具备向中小企业提供充足贷款的能力和除信贷以外的其他多元化服务的条件。（2）针对中小企业的金融产品体系单一。目前，金融机构为中小企业提供的融资服务主要是直接贷款，其他金融性产品不能很好地适用于中小企业，未能较好的满足企业融资需求。（3）直接融资渠道不通畅。我国中小企业板和新三板上市条件高，监管严格，只有极少数规模较大的高新技术企业才能达到标准，限制了大部分中小企业的上市融资。

3.政策的原因。各级政府与相关部门一直通过出台法律、财政、监管等方面的政策，致力于多角度、全方面地解决中小企业融资难题，但效果并不理想，原因如下：（1）政策落实不到位。国家相关部门制定了一系列解决中小企业融资难题的政策，但具体实施中却存在着“玻璃门”、“旋转门”、“弹簧门”等歧视现象。这些政策也主要起引导作用，要切实发挥作用则需要下级部门出台配套措施，基层政府在这方面的工作有待改进。另外，部分政策实行期限短、连续性不足，未能充分发挥应有的导向作用。（2）法律制度不健全。我国虽然已经颁布了一系列支持中小企业融资的法律法规，但相关制度仍不完善。如2006年就提议制定的《放贷人条例》至今尚未出台，上世纪90年代就提出的贷款保险制度仍未明确，非金融机构小额贷款公司的监管模糊。（3）财政扶持资金不足。比较而言，我国国家财政资金更多用于服务大中型企业和大型项目，支持中小企业发展的财政资金偏少，具体到某家企业可获得的财政资金更加短缺。

（二） 中小金融机构对中小企业融资的支持作用分析

1.信息比较优势。中小金融机构与本地的中小企业联系密切，对中小企业的“软信息”掌握相对充分，节约了信息获取成本;同时可以缩短融资谈判进程，降低谈判成本;在为中小企业提供贷款后，可以减少监督成本。此外，银企关系紧密，便于中小金融机构进行及时有效地风险管控，降低信贷风险。

2.组织结构优势。中小金融机构经营区域较小，管理力量更加集中;经营方式灵活，更适用于中小企业因市场变化而产生的频繁融资需求;交易手续简洁，提高放贷效率，降低放贷成本;贴近市场，受到非经济因素干扰少。

3.市场优势。因为成本与风险上的原因，大型金融机构服务中小企业的意愿不高，給中小金融机构留下了广阔的市场;中小金融机构与中小企业都多集中在中小城市和乡镇，二者先天性市场联系紧密;中小金融机构又因为信贷门槛低、对贷款抵押担保要求低，迅速占领了中小企业的融资市场。中小企业又反过来支持了中小金融机构的发展，双方形成良性互动。

三、中小企业融资问题解决途径探索

提高中小金融机构支持中小企业发展的力度和水平，是缓解中小企业融资困境的重要举措，这既需要政府的政策引导、资金支持、金融监督，也需要中小金融机构充分发挥主观能动性，制定正确的发展战略，建立有针对性的经营管理机制，密切与企业的关系。

1.加强对中小金融机构的监管是前提。俗话说“打铁还得自身硬”，中小金融机构要想更好地为中小企业服务，吃下中小企业融资市场这块大蛋糕，必须具备过硬的素质。中小金融机构也存在着先天性缺陷，比如管理不够科学、制度不完善、操作不规范、抵抗风险能力差等问题，所以更容易出现混乱，破坏整个金融体系的稳定性。因此，加强对中小金融机构的监管，保障其健康发展，是发挥它为中小企业服务功能的前提。

2.明确市场定位是方向保证。中小金融机构要充分利用在为中小企业服务过程中的比较优势，牢牢掌控中小企业融资市场，不要盲目地参与进大企业、大项目的融资业务中，避开与大型金融机构的市场竞争。目前我国的中小企业数量众多，融资需求大，市场也尚未饱和，可以充分满足中小金融机构信贷市场的发展需求。而在金融产品定位上，可以向大型金融机构学习借鉴，提升服务能力，争取更大的市场份额。在具体服务中，不仅要提供信贷支持，还要提供信贷以外的多元化的金融服务，如代理、代管等中间业务，并不断开发适合中小企业各个成长阶段的金融产品和服务，有条件的为中小企业量身定制金融产品。

3.扩大中小金融机构的资金来源是充分保障。中小金融机构资金不足限制了自身的发展，更限制了其对中小企业的支持力度。所以应当适度放宽资本进入中小金融市场的限制，让更多的民营资本加入进来。同时，加强政策资金倾斜。充足的资金来源，还可以促使中小金融机构的适度竞争，有效推动中小金融机构的良性发展，让中小企业在融资时享受一定的买方市场优惠。

4.建立服务于中小企业的经营管理机制是必然要求。中小金融机构具有服务中小企业的机制比较优势，但并不完全匹配，建立适应的组织管理架构，在不降低质量的前提下，减少审批层级，缩短中间链条，提高放贷效率，以充分满足中小企业“频率高”、“数额小”、“时间性强”的融资需求。具体管理中，中小金融机构可以创新信贷模式，支持中小企业提供多种质押担保形式，如应收账款质押贷款、提货单质押贷款等。

四、结束语

中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在促进国民经济增长、提供就业岗位、科技创新等经济发展方面发挥了巨大的促进作用。中小企业融资问题一直也是学者们关注的焦点。中小金融机构在為中小企业解决融资问题发挥着重要的作用。政府支持中小金融机构的发展会对中小企业解决融资问题起着关键的作用。有理由相信中小企业的不断发展和壮大，终会使中国的经济更上一个台阶。

（作者单位：上海海事大学）