京粮控股：立足优势推进外延式发展

在做好内生性增长的同时，京粮控股积极推进外延式发展，在大农业、大健康领域寻找发展机会。

京粮集团作为北京大型国有粮食企业，长期承担着维护首都粮食安全的重任，有“首都的米袋子”之称。2016年通过重组珠江控股实现借壳上市，将子公司京粮食品注入上市公司，2018年3月13日，珠江控股更名为京粮控股。

京粮集团是京粮控股的控股股东，京粮控股100%控股京粮食品，京粮食品是京粮集团的粮油主业板块，也可以说，京粮控股是“首都的米袋子”。

逆境进取业绩大增

2018年，京粮控股实现营业收入74.09亿元，归属于上市公司股东的净利润1.68亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.27亿元，同比增长99.67%。扣非净利润大增，表明在市场、行业普遍不景气的大背景下，京粮控股的主业盈利能力大幅提升。

京粮控股的主营业务为油脂油料加工销售及贸易和食品制造。油脂油料加工及贸易业务主要集中在京津冀区域，品牌包括“古船”、“绿宝”、“古币”、“火鸟”、“天翼”，主要产品有大豆油、菜籽油、葵花籽油、香油、麻酱等。食品制造主要是指休闲食品、面包的研发、生产及销售，品牌包括“小王子”、“董小姐”、“坚强的土豆”、“古船”等，主要产品有薯片、糕点及面包。

2018年，中美贸易战持续升级，京粮控股油脂板块主要原材料的采购转向巴西，巴西大豆由于季节性供应强、运输距离远、质量差异大，导致经营成本大幅增加。对此，油脂板块主动调整经营策略，发挥油脂产业链的优势，在产业链各节点发力，对消贸易战的冲击，全年实现主营业务收入64.72亿元，实现利润总额1.31亿元，与上年基本持平。一是平台效应逐步显现。油脂板块“风控研发、现货经营、进出口及贸易、生产管理、产品营销”五大平台基本搭建完成，有效整合了资源、提升了效率。在中美贸易战的冲击中，五大平台相互支撑、信息共享，最大限度减少了贸易战对油脂压榨企业的影响，京粮天津全年压榨大豆超过100万吨，利润总额3061万元。二是小包装产品结构不断优化。葵花籽油、亚麻籽油、橄榄油、非转大豆油等高附加值产品销量增长11%，销量占比首次超过50%；毛利率偏低的普通大豆油销量同比下降了15%。产品结构的调整直接带来经营效益的改观，小包装油脂实现利润较去年大幅增长。三是贸易业务稳中有进。油脂油料贸易坚持期现结合销售模式，加强市场研判，创新经营手段，防范经营风险，全年销售油脂油料47万吨，实现销售收入21.39亿元、利润总额4251万元。

2018年，休闲食品行业原辅材料价格上涨，行业战略竞品不断涌入，终端市场竞争加剧，京粮控股主要竞争对手有好丽友、达利园、乐事、上好佳等，主要竞争领域集中在油炸薯片、非油炸薯片及膨化薯条品类。在非油炸薯片市场，京粮控股“小王子”仅次于好丽友“薯愿”，为第二品牌，在独立包装散称市场为第一品牌，有着较大的市场发展潜力。休闲食品业务坚持“差异化非对称竞争战略”，深化“专业化制造+文化创意+互联网”模式，实施打造精品和产品升级迭代策略，全年实现主营业务收入8.17亿元，同比增长5.87%；实现利润总额1.51亿元，同比增长13.07%。面包加工业务加大外埠布局和新品研发，积极拓展零售渠道，全年实现主营业务收入7726万元，同比增长26.86%。

京粮控股还有一块业务，就是土壤修复业务，有望成为未来业绩的一个支点。目前有两个重点项目，一是新沂窑湾镇项目，进行了股权结构调整，引入上海和恒管理咨询有限公司，作为协鑫集团全资子公司，专业化运营优势明显，有利于该项目的高标准、高效益推进。二是唐山曹妃甸项目，为滩涂地修复，目前已经取得了唐山市国土部门的立项批复，于今年3月底开工。

京粮集团粮油储库

品牌、区位等优势明显

京粮控股有多个知名品牌，既有数十年历史的、京城百姓耳熟能详的老字号，又有深受年轻人喜爱的网红爆品，品牌层级丰富。

“古船”、“绿宝”和“古币”品牌为北京老字号。“古船”品牌在第三、八届北京影响力评选活动中被评为最具影响力品牌，在第七届北京影响力评选活动中荣膺最具影响力十大品牌；“古币”香油历经数十年，荣获各种奖项几十项，包括“全国芝麻油知名品牌”、“北京国际餐饮食品博览会银奖”和“国际名牌产品金奖”等。

“小王子”商标和浙江小王子产品连续多年被认定为浙江省著名商标和浙江省名牌产品，“董小姐”品牌拥有粉丝量近40万，官方微博和小说话题曝光千万量级，为网红爆品。

京粮控股植物油销售区域主要为北京地区，辐射京津冀区域。北京市常驻人口2000多万，属特大销区，尤其是聚集了全国最多的高净值家庭，公司在北京市场拥有很高的知名度和美誉度，在采购、仓储、加工等资源方面具有天然优势。京津冀地区土地面积21.8万平方公里，常住人口1.1亿人，是中国北方经济规模最大、最具活力的地区；随着京津冀协同发展的深化和推进，公司区位优势更为明显，发展的空间会进一步拓宽。

京粮控股品牌层次丰富，既有“古船”、“绿宝”、“古币”等老字号，又有“董小姐”、“坚强的土豆”等网红爆品。

京粮控股核心管理团队结构稳定、风格稳健，拥有丰富的管理经验，具有较强的市场开拓意识和能力，并结合公司实际形成了一整套行之有效的体制机制，能够高效推动各项工作、措施落实。植物油加工能力主要集中在京粮天津，生产厂区位于天津滨海新区临港经济区，国际市场采购的大豆到达天津港后直接卸入京粮天津的原料储存仓，极大地降低了原料转运的运输成本；同时，京粮天津生产厂区紧邻中储粮的国家储备库，再加上公司在京津冀地区的品牌影响力和较高的市场占有率，能够顺利地以较低成本完成大豆和大豆油的储备轮换任务，通过科学规划储备轮换大豆、大豆油的经营，可以保证开机率并获得相应压榨利润，尤其在国内港口现货紧张时，这一优势更为明显。

京粮控股食品制造板块主要集中在浙江小王子公司，开创了“专业制造+文化创意+互联网”的盈利模式，并获得良好效果，该模式涵盖了从产品定位、研发、生产到宣传推广等一系列环节，是一种复合盈利模式。专业制造是指近30年的发展历史，拥有稳定的产品质量和突出的新产品开发能力；文化创意主要是指创造出与目标客户在精神层面产生共鸣的品牌形象，为产品增加文化内涵和品牌故事；互联网主要是指依托移动互联网的快速发展，利用公众微信号和微电影对产品和品牌形象进行宣传和推广，同时利用公众微信号与消费客户进行互动，精准了解客户的真实需求，使开发出的新产品一上市就具有良好的销售态势。

京粮控股凭借多年的经营积淀，形成一支素质高、能力强的研发团队，包括国务院政府特殊津贴专家、浙江省特聘博士后专家、高级工程师等。在技术研发创新上，公司旗下浙江小王子现拥有整套米饼生产线制造能力，米饼连续式蒸锅和烤炉的发明已在装备技术上处于行业领先地位，膨化米制品（基于二级螺旋挤压的焙烤型米果熟化方法）也已取得了国家发明专利。双螺杆挤压熟化设备和工艺以其稳定的质量保证了生产连续性提升，米饼烤炉以其较高的生产能力和较低的能耗获得实用新型专利，部份米饼生产工艺和设备已达到国内领先水平。从国外引进的烤薯生产线经过改进，已突破了成型、产能提升等关键技术难关，研发出了外形、含油具有差异化和更健康的优势产品，具有自身改进的核心技术单元，通过改进后，烤薯生产线已具有国际竞争力。公司旗下植物油加工生产线和工艺技术较为先进，浸出器、轧胚机、离心机、灌装机、码垛机等核心设备技术均处于国际领先水平。

在产品研发创新上，京粮控股制定了完善的创新激励机制和新品研发推进机制，实施“研发新品项目化管理，制度化推进”的策略，积极开展“研发新品和技术创新”大比拼活动，全面提高产品研发和技术水平，战略大单品“董小姐”、“坚强的土豆”等对产品营销的拉动作用强劲，后续新品“呆不二”、“十二星座”等也取得了很好的市场反应。

战略布局大农业、大健康

京粮控股表示，今年将加大结构调整。产品结构上，坚定不移地在小品种油脂、休闲食品等高毛利品类上倾斜研发费用、营销资源，不断提升高毛利产品销量。休闲食品突出“战略大单品”对销量的拉升作用，营业收入力争突破9亿元；古币香油完成工厂外迁的磨合期后，努力向全国市场拓展，尽快进入发展快车道。产业结构上，着力在休闲食品、香油、特种油脂上拓展，依托浙江小王子公司、古币公司，为下一步在香油、麻酱、复合调味品、休闲食品等领域的并购奠定基础；与专业企业、专业团队合资合作，进入特种油脂行业。油脂板块去年小包装产品结构优化、成本控制成效明显，综合毛利率处于较高水平，今年将在京津冀区域加大营销力度，通过销量的提升增厚企业利润。休闲食品板块针对产品受众特点，强化线上、线下营销，确保销量稳定增长。不断创新营销模式，开发新产品、新渠道，紧跟市场变化，深挖客户需求，确保企业始终具有较强的盈利能力。

将依托现有产业和资源，沿着大健康、大农业方向，延伸产业链，提升价值链。一是创新推进土地修复项目。加大与当地政府的沟通协调，加快曹妃甸项目进程，2019年实现项目盈利；针对新沂窑湾镇项目规模大、政策性强、程序复杂等特点，发挥专业优势，强化规范运营，确保项目平稳推进；同时通过两个项目的运营，掌握土地修复业务的运作模式，为土地修复产业发展提供支撑。二是抓好优质企业并购。依托公司项目储备或采取与专业机构合作的模式，在现代食品产业链、大农业、大健康等领域并购盈利能力强、增长势头好的企业，增厚公司利润。

5月17日，在海南辖区上市公司2018年度投资者网上集体接待日活动上，京粮控股总经理王春立在回答投资者提问时表示，公司一直以建设创新型粮油食品生态系统为战略目标，为消费者提供安全、放心、营养的粮油食品。目前，公司主营业务为油脂油料加工销售及贸易和食品制造，公司在天津滨海新区临港经济区拥有100万吨产能的大豆压榨工厂，主要产成品为豆油和豆粕，公司将持续专注主业发展，在大豆仓储物流加工直至产品销售环节逐步形成完整的产业链，并将持续关注和重视食品技术相关领域的发展，寻求发展机会。他还强调，公司一直在扎实做强内生性增长的同时，积极推进外延式发展，在现代食品产业链、大农业等领域持续寻找盈利能力强的并购标的，增厚公司利润。

除了粮油主业，京粮集团还有生物工程、不动产、互联网大数据等产业，京粮控股的销售收入约占京粮集团的二分之一，利润约为京粮集团的不到三分之一。京粮集团董事长王国丰曾表示，未来，京粮集团将适时把培育成熟的产业置入京粮控股，推动上市公司向互联网、生物工程、不动产等多种业态拓展，实现上市公司市值、利润的大提升。