以e租宝为例的P2P网贷平台风险及内部控制机制研究

【摘 要】 本文分析了e租宝案例中存在的风险，对相关风险下不同问题的成因和影响做了深入研究分析导致“e租宝”走向破产的本质原因，再与整个P2P行业的情况相结合，提出下面加强P2P平台管理的内部控制机制。

【关键词】 P2P e租宝 风险行为 风险管理

一、案例分析——P2P 网贷平台“e租宝”倒闭事件

（一）“e租宝”倒闭事件简述

e租宝2014年7月正式上线，产品预期年化收益率在9.0%到14.2%之间不等，远高于银行和其他传统金融机构推广的理财产品的收益率。e租宝用所谓的高利率吸引投资人，抓住了部分群众缺乏金融知识的弱点，构造了一个“庞氏骗局”，实际上几乎没有与之发生真实业务的承租公司。2016年12月16日，“e租宝”案被提起公诉。至案发，”e租宝“非法集资500多亿，未兑付380亿余元。

（二）“e租宝”案例风险分析

1.商业风险

（1）产品定价风险

e租宝发布的产品收益率明显过高。e租宝的几款产品承诺的收益率在9%到14.6%之间。而e租宝的担保模式是融资租赁担保公司担保，考虑到资金成本，融资租赁行业的收益率一般不会高于8%。e租宝平台的主要担保方钰诚融资租赁有限公司2014年利润4280万元，权益回报率仅有1.6%，这不足以支持e租宝宣传的9%到14.6%的收益，定价模式存在很大的商业风险。

（2）营销管理风险

在市场营销方面，e租宝为了扩大知名度，花费大量经费建立了多种产品推介渠道，包括广告投放、员工推销、第三方代销。员工推销方面，e租宝成立不到2年内招聘了上万员工，在全国设立30多家分支机构。2015年11月，钰诚集团需发放的工资金额高达8亿元。

e租宝过度营销，忽视了营销成本，这种商业策略难以带来持续净收益，比较危险。而且过高营销投入与宣传夸张了平台的作用，容易使投资者在选择平台时轻信广告，影响市场的正常运转。

2.信用风险

（1）信用评估能力弱

e租宝没有对外公布标的产品的审核评估信息，投资者对产品风险的动态掌控不够清晰，使得公司高层有机会私自挪用资金并进行违规操作。在整个P2P行业，这种忽视信用评估体系的行为十分普遍。

（2）增信模式风险

为了吸引资金，许多P2P平台不仅是纯信息中介，还向投资者提供增信服务，如背书、风险准备金、银行合作托管等。然而，一方面一些增信模式真实问题有待考察，另一方面一些平台提供增信的情况并不符合《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》规定P2P不得直接提供增信服务的要求。

3.操作风险

e租宝曾表明平台资金托管于兴业银行，但实际上只是起到支付渠道的作用，资金仍存放于e租宝平台的自有账户，这也为后来e租宝擅自挪用资金创造了条件。

二、P2P平台内部控制机制

基于案例，本文提出下面几个要点加强P2P平台的内部控制机制：

1.建立权力制约的组织架构

由于e租宝所在的公司没有建立独立的审计和风险管理委，同时也没有外部独立董事，为账户内的资金受到平台控制人滥用提供了可能。因此，对于一些规模较大的平台，应该建立完整的公司组织结构;小平臺也应该设置内外部审计职位，具有风险管理职能部门，落实风险控制的工作。

2.落实全员的风险管理文化

每一个业务环节都可能存在风险，因此，要培育平台中全体员工的风险意识，重视工作之中的每一个环节。

3.加强风险动态评估和监控

P2P平台在建立起相关的风险识别体系后，要建立起完善的风险量化指标体系，对各类风险设立不同的监测参数，并且实现动态监测，以快速对运营中出现的缺陷做出发现与识别。

三、总结与建议

事实上P2P网贷行业具有非常好的市场前景，个人和中小微型企业常常作为被传统金融机构所忽视的对象，P2P模式则恰恰弥补了这个不足，这就为个人和中小微型企业的融资提供了一种捷径。P2P行业想要健康长远的发展，需要平台自身以及国家的监管部门共同做出改变，通过整改业务经营，清除不良平台来维护行业的良性发展。

【参考文献】

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作者简介：姓名：项天歌;出生年：1995;性别：女;籍贯：山东泰安。