互联网企业并购研究

王艺

摘 要： 互联网企业作为目前商业环境中快速崛起的经济实体，具有重要的研究和效仿意义，其中最值得关注的就是互联网企业之间的并购行为。着眼于阿里巴巴集团收购优酷土豆集团这一在我国互联网商业历史上扮演重要作用的时间，从多个角度展开分析。分析得到结论，阿里巴巴收购优酷土豆的这一商业行为，在一定程度上可以促进并购双方实现战略共赢，提高市场竞争力。

关键词： 互联网企业;企业并购;阿里巴巴;优酷土豆

中图分类号： F27      文献标识码： A      doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2019.13.023

1 引言

阿里巴巴集团对优酷土豆集团的企业并购是我国互联网时代最具有代表性的并购消息之一。并购的信号发生于2015年10月16日晚，两个公司同时发布公告，宣布了阿里巴巴集团对优酷土豆股份有限公司的收购。这一企业并购行为可以被分为入股和收购两个阶段，早在2014年，阿里巴巴便已经在进行了一系列出资，获取了优酷土豆的大股东地位，取得了较大的股份。最终在2015年彻底获取了公司的所有权。这一消息一经过公布，就迅速引起了行业专家学者的广泛关注和热议，被称为是行业内的互联网新零售巨头对互联网视频巨头伸入的橄榄枝，所以，本文便针对这一并购事件展开分析，主要针对这一并购行为的行业背景、公司背景，剖析两个公司的相关动机和利好，尝试得出结论。

2 并购背景

2.1 行业背景

本次企业并购行为的收购方阿里巴巴集团发源于我国的互联网新零售行业，包揽了目前我国的整个互联网行业的大多数主要业务。进入21世纪以来，我国的互联网行业迅速发展，我国的网民人数逐年增加，从整个世界范围来看，我国目前具有的网络用户数量已经达到世界第一。各个新兴行业都出现了互联网企业的身影，外卖、出租车、网购等等都有了各大互联网平台的身影。一系列推陈出新的商业模式和不断发展的行业变革，不断改变着人们的生活，促进了现有消费经济的发展，为国民经济增加了全新的增长点。

收购方的优酷土豆这一集团则属于互联网视频行业，主要涵盖在线视频传播，互联网视频制作，以视频为媒介的宣传等等。值得一提的是，看视频作为一个具有重大信息流的刚需，即便其市场规模和用户量都在不断扩大，互联网视频行业始终处于一个不断亏损的情景。行业自身的原因决定了版权竞争的激烈，经营成本越来越高。所以，借助外部资源实现自身的再整合和商业模式创新，是近几年来我国几个主要互联网视频公司所着眼发展的主要目标，也是行业公司积极寻求并购的主要原因之一。

2.2 公司背景

2.2.1 阿里巴巴集团

阿里巴巴作为本次企业并购的收购方，一直以来就以中国互联网行业的领头羊这一地位而闻名。目前，我国的互联网行业正在不断崛起，阿里巴巴借助这一历史大潮，不断拓宽自身的业务范围和业务面。目前正在着眼于进入相关的文化娱乐产业。围绕淘宝、天猫等进行的核心业务也不断进行具有独创性的拓展，旨在不断增加自身的商业影响力。阿里巴巴的崛起具有显著代表性，代表了我国进入全新的互联网时代。

2.2.2 优酷土豆集团

优酷土豆集团，作为本次研究的并购行为的被收购方，在互联网视频行业经营中具有显著的优势。优酷土豆本身就由优酷网和土豆网两个中国最早的互联网视频公司合并而来，但是两者在内容上具有较强的同质化，导致了这一合并行为并没有为两者带来较为显著的利好。即便两者具有较大的用户团体，但是依旧没有能够产生正的盈利现金流。这一问题并不仅仅出现在优酷土豆身上，对于目前市场上几个活跃的互联网视频公司而言亦是如此。

3 并购动因

接下来对此次并购双方的动因展开分析，据官方宣布称，阿里巴巴此次针对优酷土豆的并购，旨在实现打造中国领先数字娱乐平台的梦想。阿里巴巴索欠缺的一系列视频服务能力，在得到了优酷土豆的技术和服务扩充后，将会得到解决。而优酷土豆则需要资金和资源。本部分从两个公司的角度分别进行分析。

3.1 阿里巴巴角度

从阿里巴巴的角度来看这一次企业并购行为，我们不难看出，阿里巴巴作为我国目前的互联网巨头，具有大量充裕的流动资金，所以其收购优酷土豆的主要动因，是阿里巴巴本身对其业务多元化的布局追求，具体来说分为如下两个理由：

其一，借助收购优酷土豆，阿里巴巴可以实现对自身互联网文化产业链的扩充，增加了一个全新的发展角度以实现其自身的多元化发展。从阿里巴巴早期公布的规划来看，阿里巴巴尝试过推出一系列文化产业产品，包括数字化机顶盒、互联网电视、阿里影业、阿里文学等，抢占新的发展高地。优酷土豆的相关职能与这一布局具有较多重合，更具有较好的基础。所以说，阿里巴巴对优酷土豆抛出的橄榄枝具有重要的意义，只要阿里巴巴能够抓住这一历史契机，便可以实现自身的全面增长。

其二，借助收购优酷土豆，阿里巴巴能够充分发挥其产业内协同效应。如上文所说，阿里巴巴正在尝试扩充互联网机顶盒及互联网电视产业，当引入视频播放平台后，其可以更高效的抢占这一领域的用户。另外，优酷土豆拥有庞大的版权资源、视频资源和用户资源，这三者对于新兴的阿里文化产业来看，极端重要。只要合理运用相关资源，阿里巴巴就可以实现自身多产业意义上的全新突破。

3.2 优酷土豆角度

我们再将视角转回到优酷土豆上，如上文所说，优酷土豆作为国内互联网视频业界最大的企业，面临着具有巨大用户量但无法持续盈利的行业困境。接收阿里巴巴的并购能够提供一个较好的机会，解决公司自身盈利模式单一、商业模式创新不足的问题，具体细节列示如下：

其一，通过接受阿里巴巴的收购，优酷土豆可以充分扩充自身的现金流，摆脱不断亏损的现状。从这一行业共性问题的起源来看，视频网站为了扩充其内容，做到高质量 ，往往会购买大量的播放版权。购买播放版权的行为毫无疑问是一种消耗巨大的商业行为，且购买版权给用户进行播放，收回成本的速度较慢且难以持续。优酷土豆在接受了阿里巴巴的收购之后，相关资金问题便可以得到妥善解决，只要解决了资金问题，优酷土豆便可以发挥一切力量，无视相关资金压力对公司发展造成的不利影响，从而实现新的拓展点。

其二，通过接受阿里巴巴的收购，优酷土豆可以全新的视角，尝试对自身的商业模式进行变革，提高自身的行业竞争力。优酷土豆可以充分将自身优势与阿里巴巴已有的优势化产业布局相结合，提供合作的优秀产品。不断改善自身的产品线，并做出相应的扩充。有了阿里巴巴这一中国最大互联网企业的背书，相信优酷土豆也能走得更好、更远。

4 结论

基于上述分析过程，我们可以得出这样的结论。阿里巴巴针对优酷土豆的企业并购行为是较为成功的，从两个公司的长远角度来看，都是一种显著的提升。这一并购行为的产生，可以在很大程度上推进阿里巴巴集团的娱乐板块战略布局推进，又可以为優酷土豆的企业经营提供足量的资金支持，对双方都有很显著的好处，完成可以被称之为双赢。未来，双方必须做好相关资源的整合，配置和处理，可以从更为长期的角度实现资源的合理利用和高效配置，各取所需，共同进步。相信，在睿智的企业家管理下，双方都能够实现全方位的增长。综上所述，阿里巴巴收购优酷土豆这一案例完全可以被写入相关的商业教科书，值得我们后人进行更为彻底的分析，从而指导一系列商业过程。

参考文献

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