问诊银行风险拨备率

杨旭然

哪个行业是最正宗的杠杆经营？银行是其中之一。

由于需要吸收公众的存款，或者以同业拆借的方式获取资金并向外发放贷款，银行企业的资产负债率相比其他行业普遍高出很多。

数据上看，A股上市银行的资产负债率全部都在90%以上，是银行杠杆经营的集中体现。

由于是高杠杆经营，银行业对风险控制非常重视。因为每一笔不良贷款的出现，都极有可能对企业利润造成吞噬。

再加上银行企业经营有明显的周期性，因此在经济下滑时期往往会有更多的坏账暴露出来，因此一个逆周期的不良资产调控机制，对于高杠杆经营的银行来说就至关重要。

从全球范围内来看，计提坏账准备金，形成“资金池”以抵御不良资产，对于商业银行来说都非常重要。考量一家商业银行的拨备覆盖率水平，可以对其风险控制能力形成一定的判断。

投资价值

拨备覆盖率并非是一个“绝对化”的指标，像净利润率或者是净资产收益率，可以直接衡量企业盈利能力，银行在划分不良贷款方面存在有明显的主观性。

例如，某银行的一家客户，原本处于看似正常经营的状态，但是一旦有其他银行对其进行抽贷，这家企业就会立即破产——这种例子在各类商贸公司中很常见。那么这笔贷款应该算是可疑贷款还是正常贷款？

相信大多数银行都会将其放在“正常贷款”—栏中，因为在其他银行抽贷之前，这家企业的经营发展确实看起来是正常的。

因此对于银行来说，对于风险的认知和处理风格，可以直接导致“拨备覆盖率”这个指标数字的变化，很多分析人士都指出，不同银行间这个数字的比较效果有待考证。

但从整体来看，银行的拨备覆盖率数字还是越高越好，更多的计提就意味着对可能出现的不良资产更好的覆盖。

招商银行（600036.SH）之所以成为过去两年时间里市场表现最好的银行股，一方面是因为其相对优良的资产质量，另一方面，也和拨备覆盖率的不断增长有密切关系：2015-2018年，其这一数字从178.95%上升至358.18%，基本达到其历史最高水准。

而宁波银行（002142.SZ）的账面拨备覆盖率则更加“吓人”，自2015年以来分别是308.67%、351.42%、493.26%、521.83%，基本上代表了A股上市银行的最高水平。

除这两家之外，还有南京银行（601009.SH）、常熟银行（601128.SH）等几家银行机构也都保持了高拔备覆盖率水平。在投资者普遍比较担心银行资产质量的大环境下，这些银行较高的拨备覆盖率吸引了不少投资者，股价表现在银行板块中涨幅居前。

风险应对

虽然使用拨备覆盖率比较多个银行的风控水平，无法取得100%精准的结果，但是其变化的过程对于投资者有很大的借鉴意义。

特别是对于单个银行个体而言，如果其几年的时间里，拨备覆盖率一直处于增加状态，那么其風险抵抗能力就会不断增强。

从全球范围内来看，中国银行业的拨备覆盖率都处在较高的水平。例如，汇丰银行2017年报拨备覆盖率“仅有”164.7%，低于2017年末中国商业银行的平均拨备覆盖率181.42%。

监管层也曾试图给中国银行业的拨备覆盖率进行“松绑”，2018年初出台了《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》。

根据调整内容，拨备覆盖率监管要求由150%调整为120%-150%，贷款拨备率监管要求由2.5%调整为1.5%-2.5%。

监管层明确允许银行可以降低自己的拨备覆盖率。但在这种隋况下，仍然有不少银行选择逆势提高自己的拨备覆盖率，以应对可能出现的风险。

例如上海银行（601229.SH）拨备覆盖率自2015年以来连续三年增长，至2018年分别为237.70%、255.50%、272.52%、332.95%，

张家港行（002839.SZ）则是从2015年172.02%、2016年180.36%、2017年185.60%上升至2018年211.58%：

青农商行（002958.SZ）四年数据分别为205.18%、259.66%、272.16%、273.72%。

这三家银行也是和招商银行、宁波银行一起，成为A股上市银行中自2015-2018年以来拨备覆盖率连续三年每年都有增长的五家银行。

牺牲安全换利润

由于拨备基金需要从银行每年的利润中进行计提，因此会在一定程度上影响银行的利润表现。

相比对风险控制、拨备覆盖率的要求，利润的增长往往更被各种投资者和监管者所重视。更好的利润表现，经常意味着更高的股价。

因此银行在进行拔备计提时就必须要考虑一个问题：是要短期的利润表现，还是资产安全更好的保证？很多银行选择了前者。

例如2019年刚刚上市的青岛银行（002948.SZ），如果只看其净利润的增长情况，2017年净利润小幅下降，但2018年很快调头向上，增长6.48%形成拐点。

营业收入方面2018年增长更快，在2017年负增长7.25%的基础上大幅度反弹，实现32.04%的增长。

与营业收入、利润形成对比的是，其2018年关注类和次级类贷款数额都出现了快速的增长，增长速度远超贷款增速。如果将时间拉长到2015年，可以看到其关注、次级、可疑、损失四类贷款都有大幅度的增长。

在拨备覆盖率方面，青岛银行2018年相比2017年原地踏步，仍然是153.52%，而2015年其这一数据还是236.13%，几年间下降明显。

另外，从数据上反映的情况来看，包括兴业银行（601166.SH）、中信银行（601998.SH）等几家都有类似情况。

拨备计提的过程充满了灵活性，而贷款的五类划分则更是主观意味浓厚，因此投资者不应简单的通过拨备覆盖率的高低，来做出是否投资一家银行的决策，也不能通过这一个指标来给银行资产是否健康定性。

对于银行经营风险情况，还需要结合更多的实际情况来判断，例如银行客户群体经营的细节问题等。