中国企业在丝绸之路经济带沿线国家投资风险及防范对策分析

摘 要：由于对复杂的境外投资经营环境的认识不足，以及我国企业自身管理决策水平欠缺，致使中国企业在境外直接投资过程中遭遇到经济、政治和社会等领域的多样风险，部分企业投资活动损失惨重。因此，如何帮助我国企业在境外投资过程中科学分析及应对风险成为亟待解决的学术热点问题。本文在对国内外现有学术研究成果分析的基础之上，结合丝绸之路经济带建设的客观要求，对中国企业在沿线国家投资风险和防范措施进行分析。

关键词：丝绸之路经济带;中国企业;境外投资;风险分析

一、中国企业在丝绸之路经济带沿线国家投资风险构成

中国企业在境外投资过程中面临的风险主要包括三个层面：一是来自企业自身内部的风险;二是来母国的政策压力风险;三是来自东道国的风险。本文将中国对丝路沿线国家的投资风险划分为经济风险、政治风险和社会风险。

（一）经济风险

衡量目标国投资的经济风险指标主要有：GDP、国际收支、汇率、通货膨胀率、失业率等经济指标。由于地缘政治和地缘经济的影响，丝路沿线国家的经济发展水平存在着很大的差异，尤其是丝绸之路经济带沿线核心国家的经济风险较为显著。例如，2015年俄罗斯受石油价格大幅下跌和西方制裁的影响，巨额财政赤字，经济陷入危机，短期内无法恢复，年内卢布贬值45%，我国企业投资的经济利益遭遇严重损失;我国与西欧地区国家经济发展水平存在一定差距，西欧地区国家往往利用经济优势对我国投资企业进行排斥与打击，给我国企业投资产生一定经济风险。

（二）政治風险

衡量东道国的政治风险主要从其政治制度和法制制度两个方面来分析。中亚和南亚地区国家政权更迭频繁，各国立法不健全，其中巴基斯坦、阿富汗及印度等国仍面临严重的恐怖组织威胁，对中国企业投资产生较大的政治风险。例如，2015年新西兰新继任总理无限期暂停前任总理与中国签订的14亿美元科伦坡港口项目，虽有望重启，但工期延误给中国投资企业造成的损失无法估计;东欧、近东、外高加索及西欧地区国家政治轮替频繁，且与我国政治格局差异较大，加之距离遥远，我国企业投资存在很大压力。

（三）社会风险

衡量东道国社会风险的主要指标有：受教育程度、人均医疗支出、互联安全指数以及人均病床数等。近年来，中亚和南亚地区人口增长过快、非法移民、互联网使用故障以及游行暴力事件频发，尤其是贫富差距悬殊问题，促使社会矛盾突出，增加企业投资的社会风险。2015年处于贫困线以下的居民，乌兹别克斯坦占比26%，塔吉克斯坦占比50%，致使两国投资风险较为显著;东欧、近东、外高加索及西欧地区国家较多，语言、文化、宗教习俗等复杂多样，加之有些欧美国家的负面宣传和距离相对较远，我国企业在这些国家的投资过程中难免会遭遇一定的社会风险。

二、中国企业在丝路沿线国家投资风险趋势分析

近年来，我国在丝绸之路经济带沿线国家的OFDI流量和存量逐年增加，到2015年末，中国对丝绸之路经济带沿线相关国家的OFDI存量达到1156.8亿美元，占我国OFDI总存量的10.5%。如此大规模的投资，如果脱离政府的引导与支持，企业OFDI将会缺乏保障。因此，为了更大程度降低我国企业OFDI风险，政府应发挥积极作用。

第一，中国政府应加强与丝路沿线国家发展友好的外交关系，使丝路沿线国家清晰的认识到与中国开展全面合作的积极意义，使其深刻理解丝绸之路经济带“五通”和“三同”的内在涵义，从而达成“互识、互信、共赢”的合作共识，同时，我国政府应以不同的方式和渠道来宣传和寻找文化的融合点，减少当地企业和国民对中国企业进入抵触感，为企业在境外投资创造良好的社会氛围，这将在一定程度上有效降低我国企业在丝路沿线国家的投资风险。

第二，现有研究结果表明，中国企业在丝绸之路经济带沿线地区中亚和东欧等国投资的综合风险较高，但从地缘政治和国民经济战略安全角度考虑，我国必须与俄罗斯、哈萨克斯坦、塔吉克斯坦、吉尔吉斯斯坦、乌兹别克斯坦、巴基斯坦和阿塞拜疆等国长期发展战略合作伙伴关系，上述国家拥有丰富的自然资源储备且地理位置十分重要。以巴基斯坦最为例，从2013年起，中国超越美国成为全球最大的石油净进口国家（每日624万桶），而中国85%的进口石油都必须经过马六甲海峡运抵国内，这种对马六甲海峡严重依赖对我国能源战略安全造成极大的威胁。一旦国际局势动荡，马六甲海峡的石油进口路线被切断，我国目前的石油贮备量仅够国内约30天的用量，如果无法及时补给，给国家造成的损失将无法估量。近年来由于战争等原因，巴基斯坦投资综合风险得分较低，位列样本国家倒数第三位，表明我国企业在该国投资存在较大风险。但是巴基斯坦是中国联通波斯湾和中东的一条捷径，我国与巴基斯坦已建立为全天候战略合作伙伴关系，双方合作投资开发的瓜达尔港口顺利运营，这是打破“马六甲困局”的重要一步，在一定程度上为我国的能源战略安全起到保障作用。因此，中国政府要采取各种优惠政策，支持鼓励我国企业去这些风险较大但更具投资意义的国家进行OFDI，并提供切实保障措施，对内提供的措施有：降低企业投资税率、建立投资风险补偿机制以及提供技术资金援助等;对外措施有：以中国政府身份与目标投资国建立并完善企业投资的政策法律制度，以互利共赢的发展理念帮助目标投资国完善本国的基础设施建设，进而降低我国企业的境外直接投资风险。

第三，目前上海合作组织的绝大部分成员国都是丝绸之路经济带沿线国家，根据实证分析结果表明，目标投资国与上海合作组织的关系程度对降低对该国的投资风险尚未发挥突出的作用。为了营造良好的投资环境，中国政府应该大力提倡和号召“上海精神”，大力加强和推动上海合作组织成员国内部的协调与合作，为成员国间的经济合作提供更为便利的优惠措施和保障条件，从而进一步强化成员国间的互信与合作，进而在一定程度上降低我国企业在丝路沿线国家直接投资的综合风险。

（二）企业层面

企业是OFDI的主体，既是投资收益的获得者也是投资风险的直接遭遇者，因此企业在进行OFDI时，必须准确客观评估投资风险大小和影响因素，并采取有效措施防控风险。

第一，根据现有分析结果可知，影响丝路沿线国家投资风险的主要因素是东道国经济自由程度、居民收入水平和宏观政治环境，因此企业在选择目标投资国前可对该国的相关指标进行分析，如果该国外国直接投资净流入量大，说明该国经济自由度高，该国投资风险较低;如果该国人均GDP和人均医疗支出较高，互联网安全服务器使用量大，说明该国投资风险较低;如果该国法制环境好、政治稳定程度高、政府清廉指数高以及政府规制质量高，说明该国宏观政治环境好，企业投资风险低。企业在选择目标投资国前对该国投资风险的主要因素进行分析研究，在一定程度上可以降低我国企业在丝路沿线国家的直接投资风险。

第二，企業在丝路沿线国家投资过程中要让东道国清楚的认识到中国政府和企业始终坚持“互识、互信、共赢”的合作意愿。企业在东道国创造价值财富的时候也必须履行相应的社会责任，具体措施如下：（1）保护目标投资国的生态环境、提升当地职工工作条件以及积极参与社会慈善募捐活动等;（2）在一定条件下改善目标投资国的基础设施，如提供安全互联网服务器。企业在东道国树立良好的形象，将会降低企业在该国的直接投资风险。

第三，企业在选择投资目标国时，应注意以下原则：（1）在经济、政治和社会发展水平较低的国家，如丝路沿线亚洲地区的一些国家，企业在投资时应重点防范其政治和社会风险;（2）在经济、政治和社会发展水平中等并与我国政府具有友好外交关系的国家，如丝路沿线东欧和近东地区的国家，企业在投资时应重点防范其经济风险，以防由于经济风险而引起更大政治风险;（3）在经济、政治和社会发展水平较高的国家，企业首先要防范的是由于巨大差异而造成的政治风险，如丝路沿线西欧地区的国家;（4）随时关注目标投资国风险波动程度，一般波动程度较大反映该国投资风险难以控制，企业投资存在较大风险。

（三）国际组织层面

相关国际经济组织应该在对外投资中发挥积极公平的调节作用，及时提供各国国际经济组织的法律制度和适用于所有国际经济组织的国际条约和习惯规则。中国企业在丝路沿线国家投资时，应该积极主动有效利用国际经济组织提供的便利条件。

结语

总之，本文紧扣学术热点和国家发展战略，对中国企业在丝绸之路经济带沿线国家投资具有一定的理论和实践指导意义，同时促进我国与丝绸之路经济带沿线国家追求命运共同体、利益共同体和责任共同体的互利共赢模式。

参考文献：

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[2] 张亚军，彭剑波.我国企业境外投资的现状、法律风险及对策[J].法制与经济，2016（01）：177-179.

[3] 胡鞍钢，马  伟，鄢一龙.“丝绸之路经济带”：战略内涵、定位和实现路径[J].新疆师范大学学报（哲学社会科学版）2014（02）：1-10.

作者简介：

涂玉侠，女，汉族，陕西西安人，主要研究方向：国际金融与金融投资。