中国正在增长的是消费而非债务

美国《福布斯》杂志5月16日文章，原题：正在中国增长的是消费而非债务当北京令那些以为中国会像以前那样打开贷款泄洪闸的期待一再落空后，一些人就认为中国经济放缓带来的前景正变得更黯淡。这种基于过往来预测中国未来会如何行动的想法，是完全错误的，无异于司机只盯着后视镜向前开。现实是，在竭力遏制影子银行后，中国对再展开一场通过举债拉动的新投资狂欢压根儿没兴趣。更重要的是，中国并不需要这种狂欢。中国经济中，国内消费尤其是满足城市家庭需求的服务业，已成为远比以前更强劲的引擎，而这种趋势正改变一切。

尽管服务业仍仅占中国GDP的半壁江山，但迅猛转变已使之成为推动中国就业和收入增长的力量。如今，中国不但正在成为数字经济体方面引领全球，还在通往无现金社会方面走在世界最前列。

中国在全球电商交易总额中的占比已超过40%，去年其移动支付额达8.6万亿美元，令美国的1.12万亿美元自惭形秽。在移动数字支付、即时信贷核实以及各种颇具创新意义的消费App推动下，中国的服务业正发生革命性变化。

中国消费者迫切拥抱新技术，这催生出许多雄心勃勃的创业者和投资人。在投资热潮推波助澜下，由科技和数据驱动的初创企业正如雨后春笋般兴起。中国的庞大市场意味着（企业）能在其中轻松扩张。中国市场的竞争激烈且创新周期正在加快。经合组织表示，如今在中国，知识密集型服务业正以超过劳动密集型产业的速度迅猛增长。

即便贸易战影响有关商家的情绪，但去年下半年中国消费者的信心仍上升。这种差异代表着中国经济与以往相比已发生重要变化，彰显中国的新增长轨迹正由消费者支出拉动。由此还可看出，北京今年早些时候推出的刺激措施是精心之举，并非鼓励重归大规模举债的老路。

随着中国消费者增加对进口产品的支出，新增长轨迹将削减中国的经常账户盈余。这意味着全球储蓄过剩（时代）终结，全世界的投资和储蓄形成更良好的平衡，进而使全球经济更稳定。▲

（作者YuwaHedrick-Wong，丁雨晴译）