国有企业面临的金融风险及防范措施

叶敏

摘 要 在我国经济发展中，国有企业占据着极为重要的位置。国有企业在资金运作和经济活动中，所面临的金融风险主要有五类，即筹资和融资风险、汇率风险、利率风险、衍生金融工具风险。为了有效避免这些金融风险的发生，本文主要对国有企业面临的金融风险和防范措施展开了探讨，以期为各国有企业提供参考。

关键词 国有企业 金融风险 防范措施

在经济全球化的形势下，金融全球化是最为活跃的环节，在经济全球化中国有企业所发挥的作用极为显著，其让国有企业同时陷入发展与挑战的境地。如今，我国市场经济体制越来越完善，而我国的金融市场改革也随着我国成功加入世贸组织而得到了深化。我国国有企业受到金融风险的严重影响，因而我国国有企业在发展的过程中，应注意对金融风险予以有效防范与管理，须知优化升级国有企业的一项重要内容就是把金融风险管理与防范好。

一、我国国有企业面临的金融风险

（一）筹融资风险

负债筹资是引发筹资风险的主要因素，筹资风险为一种的附加风险，主要由主权资本负责。由于资金使用方式的不同，再加上受不同期限与负债风险的影响，因而企业承担风险程度便，面临着不同的偿债压力。投资风险简单来说就是企业在投资的过程中所遇到的包括市场风险、信用风险与财务风险等在内的各种风险。

（二）利率风险

利率风险常被当作收益的一般形态，又或是被视为金融市场的价格。长期以来，我国货币当局均在非常严格的管控金融市场的利率，政策性调整利率的情况时有发生，进而对企业的融资与还贷造成了严重影响。

（三）外汇风险

所谓外汇风险，简单来说就是在对不同种类的货币进行兑换或者折算时，受汇率变动影响而造成收益或损失的一种可能性。诸如会计风险、经及风险和交易风险是外汇风险的三种常见类型。[1]如交易风险，在笔者看来交易风险是企业所面临的最严峻的风险。外汇交易风险就是个人或企业受汇率变动的影响，在清算、交割对外债务债权时导致的经济损失的一种可能性，这种外汇风险十分常见，其存在于全部货币负债项目与应收款项中。其实不仅国有企业存在交易风险，且其同时还存在于工商企业、商业企业、部分表外业务、个人买卖外汇中，这些企业均具有一个显著特征，即开办了外汇买卖业务。

（四）衍生金融工具风险

衍生金融工具包括回购交易、互换交易、期权交易、期货交易等，是为了和人们投机、保值、规避现货市场风险的需要相适应而出现的。因为衍生金融工具具有双重虚拟特征，即能够以虚拟资本为资本再度虚拟，具有杠杆作用，所以也就存在很大的风险。

二、国有企业金融风险防范对策

新形势下，诸多国有企业展开了大力改革，甚至以危机为切入点，积极将“走出去”战略落到实处，在海外投资或实施战略兼并。在此过程中，金融所发挥的作用极为显著，金融风险也时时刻刻存在。

（一）应对筹融资风险的措施

根据筹融资风险的不同成因，负载筹融资风险可以分为两类，即收支性筹融资风险和现金性筹融资风险。前者指的是企业在收支入不敷出的情况下发生的到期没有能力偿还债务本息的风险。后者指的是因为缺少现金、现金流入的时期结构和负债的期限结构不相符而形成的一种支付风险。国有企业在应对筹融资风险问题上，应做好对债务结构和融资成本进行合理确定；选择正确的筹资方式；适机筹资；加大筹融资监控力度。

（二）应对利率风险的措施

利率是资金的时间价值，反映了资本的价格。利率的高低和微观经济、宏观经济息息相关，对于金融参与人员而言，利率的变化是一种风险。[2]在防范利率方面，应做好下述两点：将利率风险限额体系构建起来。利率风险的限额体系即限额管理利率风险水平，具体包括限额制定、控制、实施、信息反馈和发展，为了利率风险的消除提供了条件和手段。有效借助相关的金融工具可以给予企业帮助，让其将风险锁定、专业并从中获得相关利益。用得最多的和利率息息相关的金融工具有期权、利率互换、期货、远期利率协议以及基于期权的工具，如利率上下限和利率保证等。

（三）汇率风险的应对措施

国际之间的汇率在主要因素的影响下，最近几年我国国有企业的出口额不断提高，国有企业积极实施“走出去”的过程中要充分借助金融工具避免汇率波动产生的危险。企业可以借助对货币保值条款进行签订、担保货币风险、远期结售汇等方法，利用汇率风险、套期保值共同承担条款等金融工具，使外贸安全得到保障。

（四）应对衍生金融工具风险的措施

衍生金融工具会受到诸多因素的影响，即流动性、营运、市场价格、法律、政策等因素，正是受这些因素的影响，所以也就导致了较为复杂的衍生金融工具。这部分风险因素相互影响，彼此之间又具有非常密切的联系，若要充分掌握衍生金融工具的整体性风险，就必须做到统领全局，而不是单纯地解决某一个问题。很多时候，风险与收益都如影随形，因此一定要合理的评估与控制。在对衍生金融工具风险予以应对时，应准备好预提投资风险，加强监管衍生金融工具的使用，重视培养专业金融管理人员，对其道德品质和业务素质予以重点培养，此外，还需要在第一时间将衍生金融工具交易活动披露出来。

三、结语

企业的金融风险包括外部和内部两方面的内容，即金融体系与各种管理问题。为此，企业管理人员应充分认识到金融风险，并以认真的态度待之，合理运用金融工具，将更多的精力投入到企業内部管理中，从而适应外部金融风险，使内部金融风险得到有效规避，抓住良好的商业契机，促进企业的可持续发展。

（作者单位为浙江台州市沿海高速公路有限公司<国有企业>）

参考文献

[1] 丁蕾.国有企业金融风险及防范对策——以电力企业为例[J].中国商论，2016（26）：70-71.

[2] 王杉，刘思跃.“一带一路”背景下国有企业金融风险与防控研究[J].兰州学刊，2018（05）：133-143.