基于金融创新条件下的金融风险管理

摘 要：近年来，随着我国社会主义市场经济体系的日益健全、成熟，以及对外开放的领域扩大、层次加深，国内外金融机构的发展亦日益蓬勃。在金融科技进步提供的技术支持下，金融机构在产品供给、营销手段、管理模式等方面的革新层出不穷，同时这也形成了全新的金融风险点。金融创新的大势大潮，无论对企业还是政府，都提出了新的金融风险管理要求。

关键词：金融创新 ;金融机构 ;金融风险

一.金融创新概述

（一）金融创新的概念

金融创新根源于金融机构的市场竞争，它是一个由金融机构的盈利动机而推动，主要表现为变更既存的金融体制，研发新的金融产品、工具，以获取基于当下金融条件所难以取得的潜在金融经营利润为目的的持续性发展过程以及相关事实结果。近年来国内迅速发展的P2P模式（peer-to-peer lending，即点对点网络借贷）和PPP模式（Public-Private Partnership，即政府和社会资本合作）正是金融创新的典型产物。

（二）我国近年金融创新的若干特征

1.理财业务成为金融产品竞争的焦点之一

改革开放40年来，国民收入水平的迅速提高与居民以资产保值、增值为核心目的的理财手段匮乏之间的矛盾逐渐凸显，形成了一片盈利空间巨大的金融市场空白。理财型业务成为了金融机构业务创新的突破口，商业银行自然一马当先，而保险、信托、证券等金融机构也纷纷开发相关金融产品，例如寿险公司近年来推出各类弱化保险保障功能，强化理财收益功能的“万能险”一类产品。

甚至一些其他以第三方支付平台为主要业务的金融机构，也摸索着在这一领域分一杯羹，它们相较于传统金融机构，在创新尝试的尺度上显得更为“奔放”。例如蚂蚁金服旗下的余额增值服务和活期资金管理服务产品“余额宝”，其本质属于货币基金，而“1元起購，定期也能理财，可随取随用”等金融创新要素则有力助推它在短短几年间成为全球最大的货币基金。在余额宝巨大的资金聚拢能力挑战下，其他金融机构也迅速效仿这种“低风险、低收益率、高流动”的模式，推出各自的金融产品进行应对，如平安银行的“平安盈”、民生银行的“如意宝”等。

激烈而快节奏的竞争催生了数量庞大的多元化理财业务，使得理财业务市场迅速从存有空白走向拥挤甚至臃肿，同时金融产品同质化现象也日渐明显。如此一来，涉足新金融模式和产品竞争的金融机构在运营成本上升的同时，利润空间反而不断被压缩。

2.金融机构业务广度显著扩张

国民经济迅速发展之下的居民可支配收入增加，带来的一个直接结果是金融业服务对象的大幅增加以及客户的需求深度、广度不断提升，跨领域、多元化、“一站式”的金融服务成为了金融创新的另一个竞争焦点。而随着金融业务的跨领域创新，组建金融集团、创新金融机构组织模式以实现金融资本的跨行业流动逐渐成为必要。在这一进程中，金融机构一面拓荒新的市场领域，另一面则面对着全新的运营和管理风险。

3.金融混业经营，机构边界模糊化

客户的多元化金融服务需求形成了新的利润驱动点和竞争压力，促使着金融产品走向复杂化和跨界化。商业银行及其它金融机构以全新的组织方式在货币和资本市场进行多品种、多业务、多层次的复合经营和服务供给，成为了当代金融创新的大势所趋。金融混业经营既是金融创新的产物，同时也为进一步的金融创新开辟了更通畅的道路。这一现象带来的新风险、新挑战，是金融企业和政府监管都必须面对的。

二.金融创新与新金融风险的相互关系

（一）金融创新是新金融风险的诱因之一

对于金融资本以及金融机构而言，逐利是天性的行动导向，利润是检验决策行为的标准;而对于国民经济而言，充分活跃、有效率的资金融通环境能为各产业经济运行能提供有力支援。

金融创新并非最终目的，而仅仅只是途径、手段。通常而言，收益和风险与金融创新的激进程度成正比，即对于企业而言，金融创新催生运营风险;对于金融市场乃至整个国家金融体系而言亦是如此，大尺度的金融创新一边带来更多的金融风险点，另一方面也带来更活跃、更效率的资金融通状态。因此，金融创新绝非必然导致金融风险，金融企业和政府监管机构都应正确认识到两者的对立统一关系，并在此基础上平衡处理二者关系，既不扼杀金融创新的活力，也不纵容金融风险的发生。

（二）科学的金融风险管理保障、促进金融创新

金融风险管理是进行金融创新的必要保障，金融创新的推进必须建立在科学、完备的金融风险管理基础之上。良好的国家金融风险管理体系能为市场中的各金融企业提供稳定有序的竞争环境，将金融创新可能带来的负外部性控制在合理范围之内。而金融机构自身在风险预警、防范、化解等方面的管理策略优劣，则直接影响着它将在一个何种性质的风险-收益模型下开展金融创新。企业的金融风险管理能力越强，则更能在同等的收益预期下承担更低的金融创新风险，进而可以更有序、稳定地推进金融创新。

金融企业开展的金融创新通常以原有的金融监管政策为准绳而进行，换言之，以监管政策为核心的金融风险管理体系一定程度上存在滞后性是常态的，而根据机构们的金融创新行为以及金融市场走向不断适时更新、调整金融风险管理体系，也将是常态化现象。从这一角度来看，金融创新既需要以金融风险管理为基础而展开，同时又反过来促进金融风险管理体系的自我进化和完善，二者之间存在着正向博弈的关系。

三.金融创新条件下可能滋生的金融风险

（一）资产证券化形成金融风险隐患

随着金融创新的推进，日益显著的资产证券化进一步激活了金融资本的流动能力，同时也使得不良企业及其不良资产获得了更多的市场参与机会。金融市场的强流动属性与对不良资产进入的阻抗属性形成了一定矛盾，低质量的资产对商业银行信誉的破坏力不可小觑。同时，过高的资产证券化程度也将削弱货币当局对货币发行的控制力，进而对政府执行宏观调控政策形成一定阻碍。

（二）中小金融企业经营风险增加明显

在金融创新的竞争中，各式金融产品出现逐渐促成金融业内部各部门的融合交叉，金融产品、金融机构运营模式同质化日益显著。在这一趋势下，体量相对较小、综合实力相对较弱的中小型金融企业往往难以拥有大型金融集团那样完备优质的风险管理体系， 其企业信用度更容易波动，面对金融市场大环境变动时腾挪运营的空间也相对更小，导致金融风险对其造成的伤害更大。

四.金融创新条件下的金融风险管理策略

（一）金融监管紧盯金融创新节奏，构建有序的市场秩序

金融创新带来的金融产品种类、数量之多与我国当下相关的法规、管理细则之匮乏的矛盾亟待解决。有针对性地建立金融创新产品监管体系，既需要国务院下相关监管机构发布大方向上的指导意见，例如两年前，针对金融创新下一些保险产品保障与投资属性本末倒置的情况，当时的保监会及时提出了“保险姓保”的监管指导意见;同时，也更需要根据金融市场现状，及时更新完善法规细则。例如近年来针对资管行业内部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管等问题，央行、银保监会、证监会、外汇局联合发布了“资管新规”，及时充分地起到了金融风险管理的作用。

（二）金融企业依法构建内部风控体系

第一，金融企业应依据监管政策指导，强化风控意识建设。必须正确认识到风险是度量资产收益的定价单位，收益只是建立在风险之上的条件概率，即收益只在風险控制在一定的范围之内才有意义，当风险超出了容忍极限值，威胁到企业生存时，收益便显得毫无意义。第二，完善风控体系，尤其是建立健全风险评估机制。只有基于正确合理的风险评估，才能在此基础上有效形成预警、防控和化解体系，最终实现对金融风险的切实管控。而整个风险控制体系的建立，既需要基于企业自身的处境，更必须以法律法规为准绳，严格在监管机构制定规则框架下展开。

五.结语

金融创新是促进我国金融行业可持续发展的必然选择，随着其推进，新的金融风险也必然会出现。要使我国金融市场在未来稳中有进，就必须做好金融创新条件下的金融风险管理工作。一方面既需要政府机监管构在监管、引导政策上的不断适时调整;另一方面也要求金融企业在关注金融创新及其收益空间的同时，必须强化风控意识，依据自身情况和市场规则构建真实有效的风控体系，平衡处理好金融创新与金融风险管理之间的关系。

参考文献：

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作者简介：

汪籽含（1982-），女，汉族，江苏苏州，本科，研究方向为金融风险管理