互联网金融发展对金融市场及债券市场影响分析

王艺萌

【摘要】近年来，互联网发展迅猛，互联网金融拥有着独特的经营模式，随着互联网金融创新发展，它正逐步蔓延到成为整个金融及债券市场，成为不可忽视的新力量。另外互联网以期其独特的价值创造方式影响着金融业务从长远发展看，互联网金融蓬勃兴起将加快国内债市收益率上行速度。利率市场化得以推动，支付功能得以增强，货币流通速度加快，资产流动性得到提高，这都体现了互联网金融的优势。

【关键词】互联网发展;金融;债券市场;影响

互联网具有“思维创新、文化协作、快速平台、有效服务”的特点，要做到这一点，当前有很多工作需要我们来做。互联网在不断创新，我们更需要创新的思维，另外技术创新、应用创新、政策创新等等都是互联网快速发展的背景下所需要的。互联网瞬息万变，它带给我们的远远不止这些，它是一把双刃剑，在促进经济发展的同时也带来很大的挑战。怎么合理运用互联网，让互联网给我们带来的优势最大化是最需要专注的是事情。

一、互联网发展带来挑战

互联网的优势是开放的协议，这使得每一个人都可以自由地应用网络，人人可以用网络，人人可以创新，可以创业。随着互联网的平台化，适应它是最大的挑战。互联网在国内国外乃至全世界发展如鱼得水，尽管互联网有颇多优势，但其迅猛的发展也会给我们带来无形的压力，如果不能正确的应用互联网，它所带来的不良影响将会是毁灭性的。有人说互联网未知比已知大得多，所以它带来的工作上的挑战，生活上的挑战，除了适应它，我们别无选择。

二、传统金融业务互联网化

商业银行、证券、保险、个人资产管理、财产管理等传统意义上的金融机构逐渐互联网化，实现新的互联网业务形态。

信息化、集约化和流程化管理的实现，使互联网逐步成为金融业务完善的基础设施。因其适应金融服务需求的便利性、高效性和安全性等需求，传统金融业务互联网化正深入发展。金融服务拥有更广的覆盖面、更高的便利性、更好的效率和安全保障。在互联网业务模式中，传统金融业务作出了很大的创新与变革，包括升级甚至重构业务流程、完善优化服务模式、强化专业管理风险模块等。

第一，传统金融业务互联网化的升级作用。在传统金融业务互联网化方面，互联网技术更多是支持、升级、融合、弥补作用，而非替代作用。传统金融的可持续发展以及竞争力的保持在于两方面，一是互联网技术与传统金融业务的融合，二是传统金融业务的信息化服务。借助互联网技术实现金融业务的创新化发展只是部分创新业务对传统金融具有替代性或带来跨界冲击，但本质上促进了金融业的发展。作为传统金融的一种完善和补充，互联网也对传统金融具带来一定的冲击，比如花呗。以花呗为代表的互联网货币基金影响极其深远，主要在于两方面，其一该业务极大地促进了货币基金的发展，其二跨界影响了银行部门的活期存款和协议存款。白花呗推出以来，国内货币基金发展迅速，仅仅一年的时间，相比单纯银行货币基金资产规模增长了两倍多。其中仅一家规模就超过5000亿元。同时，互联网货币基金的影响实现了跨界冲击，体现在它不仅灵活应用于货币基金市场，更多在影响活期存款和协议存款，这对银行业的冲击显得较为明显。

第二，第三方支付体系加入传统支付清算体系。近来兴起的支付宝支付，微信支付对传统支付来说是一种挑战同时有时一种补充，虽然它对现实货币流通带来一定的冲击，但是却推动了资金流动，促进了经济发展，在某种意义上来说，第三方支付利大于弊。因此，第三方支付对传统支付体系的影响整体是补充性的而不是冲击性的。银行支付体系找到了有替代性方式，金融体系基础设施完善整体得到了有益补充，这都归因于第三方支付。2013年，包括支付宝支付、淘宝支付、微信支付等支付系统共处理支付业务为235.8亿笔，金额为2939.57万亿元，传统支付付业务全年规模为1075.16万亿元。显然第三方支付有很大的优势。2013年互联网支付占整个支付体系的比重约1.8%，占电子支付的比重约5%，总资产为54万亿元。

互联网公司依靠第三方支付的蓬勃发展，还可以完成风险定价以及信用评级，以阿里巴巴为例，它利用互联网的优势解决金融核心问题，同时又获得大量的信息和交易数据。阿里巴巴通过资产证券化，大多数小微企业通过融资，使坏账率大大下降，供应链贷款逐渐发展起来，消费者信用支付也蓬勃兴起，打破了从银行融资不得超过50%限额的限制。这使得小额贷款收益大幅增长。在此发展背景下，阿里巴巴又相继发展了“阿里巴巴1号”和“阿里巴巴2号”，优先级收益率達到6.5%。在深圳交易所上市流通的阿里巴巴小贷资产证券化产品发展势头尤其强劲。

三、互联网金融会降低货币需求

以花呗余额宝蚂蚁借呗等为代表的开放式理财产品推动着金融市场朝着高流动性方向发展，未来金融产品的主要渠道将会是互联网方向。金融资产流动性的提高降低了资产变现成本，互联网发展之前，货币持币成本相对较高，一味地追求资产收益增高的同时，金融市场又提高了持币成本，而互联网发展以来，这样的情况就消失不见，反而促进了金融资产的流动性。

四、互联网金融对银行体系及债券市场的影响

随着互联网金融的发展，银行体系也发生了一些改变。针对个人投资者的各种理财产品和创新的投资方式分流了银行体系的存款，包括活期存款和定期存款。这使得银行之间竞争加剧，抬升了银行利率，同时银行的负债结构也相应地发生了改变。虽然表面上投资被分流，中小企业、个人资产、同行资产等各种投资方式得到了大量资金，实际上，资金流动仍在银行体系内。银行内部之间竞争越来越激烈，银行推出的各种产品也提高了可比性，这对银行来说毫无疑问是好的发。

综上所述，互联网发展促进了社会进步、经济发展、金融行业的改造，也给人们的生活带来巨大变化;与此同时，也带来一些问题，比如互联网的监管问题。整体来说，互联网金融日益蓬勃发展促进了社会发展和技术进步。