构建商业银行个人养老金融产品的研究

杨博文 李福平 孙舒悦 孙玉环

摘要：近几年来，我国老龄人口基数大，增长迅速，老龄化问题严重。对此，我国必须加快养老业的发展。养老金融作为养老业组成部分，已经起到举足轻重的作用。商业银行作为当今最重要的金融机构之一，无论是从社会的角度还是从收益的角度来看，着重发展养老金融业，改善与创新养老金融产品，都是其必然的选择。本文通过分析当前国内商业银行养老金融产品的现状和存在的问题，以及借鉴国外成熟的经验，初步构建出一种新型养老金融产品。

关键词：商业银行;养老金融产品;创新

为了应对我国老龄化问题，我国出台诸多关于支持发展养老业的政策，加快发展养老业是大势所趋。对此商业银行必须抓住机遇，重视养老金融业的发展，针对现行个人养老金融产品存在的问题加以改善，根据客户日益多样化的需求，推出创新性养老金融产品，这不仅可使得银行稳定客户资源、拓宽业务范围、增加收益，更能提高老年人口的满意度以及社会总体幸福度。

一、国内现状

（一）老龄化问题以及养老负担

据全国老龄办发布数据显示，截至2017年底，我国60岁及以上老年人口有2.41亿人，占总人口17.3%。而十三五时期，我国人口老龄化程度将持续加深。预计到2020年，全国60岁以上老年人口将增加到2.55亿人左右，老年抚养比将提高到28%左右;随着占中国人口最大比例的中年人逐渐步入老年，加之生育意愿的降低以及人均寿命的提高，中国引以为傲的“人口红利”将消失殆尽，取而代之的是严酷的老龄化社会。老龄人口的快速增长将直接造成老龄抚养比的增大，劳动年龄人口将抚养大量的老龄人口，整个社会负担将加重。

（二）国家政策推动养老金融发展

随着老龄人口的增加老龄化问题日益严重，国家出台诸多有关养老方面政策以支持养老业的发展。2017年3月6日国务院发布的《国务院关于印发“十三五”国家老龄事业发展和养老体系建设规划的通知》（国发〔2017〕13号），以及习近平总书记在十九大报告中特别提出关于“积极应对人口老龄化，加快老龄事业和产业发展”和“深化金融体制改革，增强金融服务实体经济能力”（发展养老金融服务不仅能够解决人口老龄化的民生问题，同时也是金融服务实体经济的具体表现）。由此可以看出国家对养老问题的重视以及对于大力有效发展养老业的支持。

（三）我国商业银行现有的个人养老金融产品存在的问题

通过小组调研，我们发现，我国现有的商业银行养老金融产品大多采用的是浮动型收益率，对本金的保障较弱，这对于注重资产安全性的老年人来说，吸引力较低。而且通过对比可知，我国几所主要商业银行推出的养老金融产品存在很大的同质性，创新着力点不高，严重缺乏本行特色，这无疑无法满足客户对产品的多样化需求。再者，在产品设计方面，无法针对特定的客户人群设计特定的产品，不能更好得贴合中老年人的实际需求，使得客户满意度不高。

二、国外成熟养老金融产品借鉴——以美国401（k）计划为例

401（k）计划是美国养老保障体系三大支柱的第二支柱中重要组成部分，是全球最大的养老金雇主计划。它之所以这么成功，除了美国的政策支持之外，更重要的是它内在的特色以及与其它养老金融产品的差异性。401（K）计划为每一名员工开立单独的个人账户，员工每月的缴费上限是不超过个人工资的25%，相应的，企业按照按一定的配比为员工缴入相应资金。该计划不仅可以让员工延迟交税，增加其收益;而且，在对所缴资金的投资方面，无论是选择稳健还是高潜力的资产投资，员工都掌握充分决定权;更重要的是，美国商业银行在提供 401（K）计划服务时，使得产品本身与服务高度相关，不仅营销其产品，而且通过多样化的服务渠道（网络、电话、顾问等）提供丰富的服务选择，关注企业、个人各个时期和层面的需求，为他们提供具有针对性且积极有效的策略，满足客户的多样需求，实现其资产保值增值的目标。

三、产品设计

（一）产品名称：乐颐人生

（二）基本概念及设计理念

本产品是以信用卡为载体，集养老金金融、养老服务金融于一体的综合型養老金融产品，是理财卡与信用卡功能的有机结合。

该产品为中老年人提供了简单、方便、快捷的养老金融体验，是根据中老年人各种养老需求所设计的一款综合型理财产品。

该信用卡无论是其内在设计还是信用卡功能与理财投资、金融服务的结合上，乃至全面的风险和收益分析上都切实地体现了创新之处。

1.“乐颐人生”理财信用卡内嵌理财产品设计

根据商业银行养老金融理财业务发展情况，和问卷调查结果，设计方案中的理财卡配套设计了几款具有一定市场接纳度的稳健型理财产品，以满足当前客户心理分析的结果。

（1）稳健中长期增长系列产品

设计一年期及一年以上的理财产品，基本方向为商业银行常规的信托类理财产品，期限1-2年。预计年化收益为4.5%—5.5% 。

通过考察各大商业银行所发售的信托类理财产品，我们发现信托类产品一年期产品年化收益率可以达到4.5%以上，高于一年期储蓄利率3个点左右。

具体收益比较如下：（以五万元为例）

“乐颐人生”稳健产品：50000*4.5%=2250

储蓄性产品：50000*1.75%=875

预计基本收益差：2250-875=1375

通过以上简单的分析，我们可以明确稳健型的理财产品在风险可控的基础上，是具有收益优势的理财产品，可满足中老年人对稳健收益的要求。

（2）“乐颐人生”挂钩沪深300指数人民币理财系列产品

该产品是一款结构类产品，与沪深300指数挂钩，委托期90天-180天。产品不保证本金，但预计的年化收益率在3%到8%之间浮动，起购点10万元人民币。

下图是近一年的沪深300指数收盘价走势图：

我们可以分析得出，虽然近一年内沪深300指数总体处于下跌趋势，但指数波动幅度较小，有利于与此相挂钩的金融产品產生相对稳定的收益。而且，今年国内宏观经济仍将相对稳定，防风险仍是未来很长一段时间的重心，流动性会保持平衡的状态。在此宏观背景下，沪深300指数上涨潜力巨大，从中期来看具有较高的投资性价比。

（三）产品优势

1.切实的满足了中老年人在养老金融方面的需求

在前期的问卷调查过程中，我们发现受到自身心理、生理和文化特点决定，大多数中老年人在选择养老金融产品时具有以下特征：一是大多数人偏向储蓄型和稳健型的金融理财产品，对风险呈规避态度;二是中老年人在选择金融产品时，更加注重资金的安全性和银行对收益的保证程度;三是大多数老年人拒绝复杂的投资形式，追求简单方便的操作。基于调查结果，我们设计了信用卡与理财卡相结合的金融产品形式，免去购买理财产品前繁琐的开户流程，一卡多用，简单便捷;且卡内嵌入的理财产品，既有可满足中老年人对稳健收益需求的常规信托产品，也有满足中老年人对高收益需求的结构性金融产品，做到了产品的差异化，给目标人群提供了更多选择。

2.避免产品的单一性 推出综合性养老金融服务产品

除传统的理财形式外，我们还对信用功能做了进一步构建。结合老年人金融需求特点，我们不只定制了系列专属理财产品，还为老年客户提供了医疗等个人消费信用贷款的优惠;为老年客户提供绿色通道、便捷支付等多项量身定制的便捷金融服务;通过与国内知名保险、养老休闲等机构合作，为老年客户提供从保险、法律到休闲娱乐、度假养生等一系列增值权益服务。以理财信用卡为基础，搭建了一个综合性养老金融服务的平台。

3.连接社会多个部门 构建社会养老体系

当前我国老龄化人口已经达到2.41亿，可以说，我国已经进入老龄化社会。面对这一状况，我们设计的这一款理财产品将老年人医疗、旅游、保险等产业有效连接，通过与多机构合作，不止方便了老年人的生活，也加强了各机构之间的联系，构建了社会养老体系，拓展养老产业融资空间，带动养老产业发展，大力提升养老概念板块活跃度，让更多民众参与养老投资活动，给养老产业带来了更大的发展空间。

四、结语

我国人口老龄化问题日益严重，养老压力逐年增大，但同时养老保障基础较为薄弱，老年人口未富先老。对此，近年来，国家出台诸多有关养老政策，对我国养老产业给予充分优惠。商业银行作为居民生活中必不可分的金融机构，发展养老金融是商业银行适应市场需求，适应社会发展的必然趋势。商业银行养老金融虽在诸多方面已取得较大成果，但仍面临着一些问题，其发展空间较大，其养老金融产品也还存在很大的创新空间。

本小组通过对现行商业银行养老金融产品存在的问题分析与借鉴国外成功的产品案例再对当前社会中老年人的生活各方面需求进行调查分析，所设计的“乐颐人生”养老金融产品给客户提供丰富的选择，更好得满足他们日益多样化且高质化的需求，差异性与创新性较高。

参考文献：

[1]梅进健.构建商业银行养老金融产品体系的研究[J].现代商业，2016（11）：113-114.

[2]廖霏.我国商业银行养老金融发展机遇和对策[D].上海交通大学，2014.

[3]高鹏.商业银行个人养老金融产品研究[J].经济视角（上旬刊），2014（03）：24-26+44.