企业筹融资途径与融资风险防范的方法

刘尚灵

摘要：从目前情况角度来看，企业融资成本控制以结构过于单一难以实现多元化目标为关键性问题，造成企业间接融资所占比例过高，成为决定企业融资的短板。由此可见，企业应以原有情况为前提条件不断改进融资模式，积极寻找更为多元化、多变及科学的融资模式。同时，伴随社会进步及经济发展，企业规模不断扩大，促使企业投资所占据的比重日趋上升，一定程度上推动经济发展。然而，从目前我国企业融资成本控制及风险管理水平来看，深受价值过高、周期过长及规模过大等因素的影响，仍存在着较多问题亟待解决，造成企业发展过程中缺少充足的资金储备，导致融资成为阻碍企业长远发展的根本性问题。

关键词：企業；融资途径；风险；防范；方法

1国内企业筹融资存在的风险

1.1国企内源融资动力水平较低

随着改革红利地不断释放，国企的发展规模不断扩大，国企在发展规模的同时，投资支出也随之而不断加大，常常会造成国企资金缺口很大、资金变得异常紧张。针对当前国企普遍存在的经营效率低方面的问题，自有资金难以满足国企规模扩张的需要以及新增项目的投资，融资的内源动力严重不足，这已经发展成为当前国企融资困难的一个重要原因。究其原因，主要是与国企管理水平低下、盈利水平低、自有资金短缺以及内部累积速度较慢等方面存在很大的关联性。虽然国企承担了很大的社会责任，在民生问题的解决方面贡献了很大的力量，但是国企的改革速度较慢，已无法很好地与现代经济社会的发展步伐之间取得很好的一致和适应，也并未构建完善的现代企业制度，管理层意识淡薄，受传统管理理念和管理方式的影响较深，且他们的综合管理水平较低，这些均会对国企的长期发展产生极大的影响，最终致使国企内源融资水平变得十分低下。

1.2优惠政策丰富度较低，且政府扶持力度不足

如果我国融资租赁行业要想取得较快的发展，应该不断构建完善的优惠政策，而且政府还应该加大扶持力度，融资租赁行业却往往在这2个方面完全缺乏，同时在税收支持方面也严重匮乏。从税收政策的角度而言，唯有同外商合作的合资租赁企业才可以享受到小幅度的税收方面的优惠，而除此之外，其他租赁企业并不能享受到这些方面的优惠政策。总之，目前我国融资租赁企业在税收优惠政策方面的享受较小，且额度低。

1.3融资体系问题

从企业自身角度来看，企业融资受阻的原因相对复杂，与企业自身尚未构建健全的融资体系间存在着密切联系，一旦所处行业发展速度过快且变化日新月异则存在着造成企业发展陷入混乱局面的可能性。目前我国企业数量庞大且涉及领域相对广泛，普遍通过银行业贷款获取融资，而国家出台一系列调控政策或企业出现运营困难则无法于规定时间内向银行返还贷款。同时，少部分企业项目负责人倾向于选择消极手段进行风险控制，无法合理应用风险转移手段，难以保证企业以最低风险获取最大的经济效益。即便为企业谋取更多经济效益消除融资风险，但是实践操作难度较大，对于风险管理人员专业要求相对严格。

2企业融资成本控制及风险管理的实践措施

2.1考虑融资成本及所承受的风险水平

企业融资成本的高低及承受的风险直接影响融资方式的选择。债权融资方式不会降低原股东对企业的决策权，相对于股权融资成本较低，但企业需承担到期还本付息的压力，一旦企业经营不善则将面临被银行起诉甚至是破产的风险。股权融资方式不会使企业面临还本付息的风险，即使经营出现短暂困难，也只是通过影响本企业股票价格的方式予以显现，财务风险相对较小。

2.2国家出台的金融方面法规

企业在选择融资方式前，应充分对国家出台的相关政策加以了解，对近期国家出台的银行贷款利率调整、证监会出台的上市硬件条件及信息披露等政策进行咨询与关注，在国家融资政策允许范围选择适合企业实际情况的融资方式和方法。

2.3完善资本结构

除盘活存量资产外，地方政府企业融资平台必须将战略机制向融资活动引进，侧重于搭建多元化融资体系，进一步提高融资效率消除其成本风险，并且少部分政府融资平台企业主动调整资本结构，促使非经营性资产向经营性资产转变，严格控制融资成本，以达到缓解债偿压力及债偿风险的目标。例如：以大型公共设施建设项目为例：企业可通过出售自有资产股权或重组上市等方法充分利用内源资金实现融资的目标，向地方政府争取财政预算支持，有助于获得更多外源资金。此外，项目实施期间可利用存量融资或增资扩股等模式，促使外源资本成为内源资本。

2.4企业通过股权融资与债权融资优缺点

股权融资的优点在于它可以使企业获得长期、稳定、大规模的资金来源，且不用承受到期还本的压力。同时，企业在上市前需聘请律师、会计师事务所、证券公司对企业财务、经营管理进行规范，可以有效提高企业财务管理等各项管理的水平，上市后则可提高企业知名度。缺点是易造成企业股东控制权的稀释。例如，个别高新技术企业在创立初期对资金需求量特别大，且该行业具有一定的投资风险，这类企业为了解决资金筹集压力，选择在三板公开向社会募集资金，股权融资方式为这类企业提供了坚强的资金保障，以保证高新技术企业顺利投产并产生效益。但是就目前我国资本市场发展现状而言，拟上市企业面临在注册资本、营业收入等方面的硬性限制，使企业不得不通过聘请法律、会计、证券机构对企业进行规范与包装，以满足上市要求。而这种包装行为则使企业承担高昂的中介费用。债权融资优点在于可保证原股东决策权不被剥夺，享受财务杠杆收益。缺点为使企业面临到期还本付息压力。而银行作为自主经营、自负盈亏的经济组织，为了降低企业无法偿还到期债务的风险，会在企业资金流量、资产变现及抵押、担保方面给贷款企业设置一定的门槛，增加了企业融资的难度。

2.5强化政府扶持力度

国企作为我国企业结构的一个十分重要的内容和环节，由于其丰富的发展经验以及规模发展等方面的优势之处，目前已经成为我国企业中极具竞争力以及发展优势的重点企业类型。然而，政府对国企的扶持力度不够或者偏低，这也是导致国企产生融资问题的一项十分重要的原因。因此，政府应该转变对国企的消极态度，从任其以传统的模式发展逐渐转变成为不断创新发展。政府应对与存在融资问题的国企给予必要的资金扶持，同时还应该加强国企的深化改革，不断创新国企的各项工作，而且应该适当地降低政府对国企在对外贸易交流方面的控制程度，尽量给予最大的自由发展空间。

结束语

通过本文探究，认识到从企业角度来看，经营活动中扩大其自身经营范围及发展规模完成资产积累是最为常见的融资模式之一，但是传统的融资模式已无法适应新形势下企业发展需求，尤其是企业发展进程中深受多种外界因素的影响，客观上要求企业结合自身发展方向及融资情况，采取相应的处理对策确保企业始终处于稳定健康发展状态。因此，企业必须不断改善自身所处的外界融资条件，构建具有企业特色的多元化融资机制，持续开发全新的融资途径，制定出适合本企业切实可行的融资方案，合理掌控融资风险，彻底解决融资难的问题。

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