香飘飘布局线下奶茶连锁店

肖超

香飘飘要进军餐饮业了。1月10日，香飘飘发布公告称，拟出资人民币1亿元设立全资子公司兰芳园食品制造四川有限公司。同时，公司全资子公司兰芳园食品有限公司拟出资人民币5000万元设立孙公司兰芳园餐饮管理有限公司，经营范围为小吃服务。

这一举动，被业内认为是在为布局线下奶茶连锁门店做准备。

香飘飘称，设立孙公司符合公司的发展规划，能够进一步增强公司的可持续经营能力，但仍然面临市场、经营、管理等各方面不确定因素带来的风险。

中国奶茶第一股

1999年，35岁的蒋建琪辞去了铁路局安逸稳定的工作，靠一种爆款的棒棒冰产品赚得了人生第一桶金。在一次杭州的出差途中，蒋建琪看到街边的奶茶小店排起长队，想到市面上缺少适合方便携带的冲泡奶茶，他决心进入这片蓝海。他登门杭州食品研究所请人做研发，又特地跑到广东去找设计师做包装，努力之下，这种新诞生的固体杯装奶茶在2005年一上市，就一炮而红。

公開资料显示，2014年至2016年间，香飘飘固体杯装奶茶的市场占有率均超过50%，营业收入年均超过20亿元。虽然上市之路几经波折，但是香飘飘还是于2017年11月在上海交易所成功上市，成为“中国奶茶第一股”。

从上市以来，香飘飘先后邀请陈好、陈伟霆等多个明星为其产品代言。“一年卖3亿杯奶茶，杯子能绕地球一圈”的广告词也给人留下了深刻印象。

但存有隐忧的是，招股书显示，香飘飘的固体杯装奶茶产品营收占主营业务收入的比重稳定保持在98.6%以上，产品形式过于单一。而另一边，街边的奶茶小店已经逐渐被喜茶、奈雪的茶等网红奶茶连锁品牌所取代。

布局液体奶茶

2017年4月，香飘飘宣布进军液体奶茶领域，推出“兰芳园”和“牛乳茶”两款液体奶茶产品。其中，“兰芳园”系列是香飘飘通过与香港林氏合作，取得香港兰芳园品牌在大陆独家使用权后的产物，并由蒋建琪的女儿蒋晓莹担任该系列的产品经理。2018年7月，香飘飘又推出三种口味的果汁茶饮。

但液体奶茶的这块骨头也并不好啃。据前瞻研究院发布的数据显示，截至2018年8月，在即饮茶（包括液体奶茶和茶饮料）领域，较早的市场参与者如康师傅、统一、加多宝、王老吉等知名企业已占据76%的市场份额，留给香飘飘的可开拓空间并不太多。

据香飘飘发布的2018年前三季度经营数据公告显示，杯装奶茶的销售收入为14.5亿元，较2017年同期增加23%;而液体奶茶销售收入为1.6亿元，同比增长仅8%。这一数据，较香飘飘2017年年报中提出的杯装奶茶26亿元、液体奶茶6亿元目标相去甚远。

此外，香飘飘的股价也在走低，2018年以来，香飘飘的股价从每股27元左右跌至如今的19.85元。一年以来市值累计蒸发了约29亿元。

但香飘飘仍在加码，2018年12月28日，香飘飘发布对外投资公告，拟投资成都温江液体即饮奶茶生产基地项目，投资总额为6亿元，其中注册资本1亿元，总固定资产投资不低于4亿元。

如何消化产能

据香飘飘2017年年报及2018年半年报显示，其累计液体奶茶产能已超过43万吨，而去年实际产量仅有1.9万吨。

此番再建成都温江液体奶茶项目，香飘飘对《财经天下》周刊表示，是由于西南地区销售增速较快，且藏族民众较多，奶茶与当地居民饮食习惯契合，未来仍具备较大的销售潜力和空间。

但从经营数据来看，香飘飘在西南地区的销售收入在2018年前三季度为2.5亿元，约占全国线下总销售收入的15.4%，但销售增速仅为11%，排在其七大销售区域的倒数第三位。

剩余产能如何消化也成了摆在香飘飘面前的问题。除此次设立餐饮服务相关孙公司、布局线下奶茶门店外，蒋建琪还曾表示商讨专售自动贩卖机的应用。但在对《财经天下》周刊的回应中又称，目前暂无具体实施计划。