把握玉米行情 切勿一味惜售

利空因素集中释放 玉米价格何去何从

随新粮上量明显增加，企业到货量增多，加上深加工企业拍卖粮库存充足，部分企业压价收购。临近春节，部分农户变现需求和还贷压力刺激上量进程，售粮积极性提高。但是也有农户对价格下跌认可度不高，近期售粮行为有所减少。贸易商对后市不太乐观，收购心态相对谨慎，随收随走，基本没有多余库存。

华北产区：用粮企业库存高位

1月份以来，本地粮源持续供应，东北粮陆续到货，加上进口玉米到港，企业到货量充足，各家库存逐渐维持高位。华北地区农户售粮进度基本过半。年关将至，部分企业补库逐渐进入尾声，采购谨慎，维持日常生产水平为主。农户售粮积极性较上月有所提升，主要是受粮价下跌和还贷压力渐增影响。

南方销区：饲料企业采购心态谨慎

近期销区玉米现货价格弱势运行为主，受北方玉米发运成本降低和物流运费小幅下调影响，南北倒挂幅度缩小。非洲猪瘟肆虐，销区生猪市场持续低迷，饲料企业采购心态维持谨慎，基本维持安全库存为主。

南北港口：港口价格整体稳定

随着节日临近，饲企提货速度加快，同时受北方港口价格趋弱制约，贸易商报价心态暂稳。

饲料养殖：猪价分化趋缓

2018年8月非洲猪瘟发生后，受活猪跨省禁运政策影响，区域间供需出现不平衡现象，产区跌、销区涨。随着猪瘟解锁的地区越来越多，调运政策有所松动，改“调猪”为“调肉”，生猪市场流通渠道逐渐通畅，产销区猪价分化趋缓。但是目前非洲猪瘟仍然比较严重，本应处在消费旺季的生猪市场比较冷清，预计节前猪价维持低位运行。

玉米市场利空因素多多

在非洲猪瘟影响下，目前生猪去库存速度非常快，春节后玉米饲料消费可能受到较大影响。如果全年度的玉米饲料消费减少10%，那将是1500万吨以上的减幅。

工业需求的快速增长难以持续。过去3年受玉米收储制度改革影响，低价玉米刺激了需求，低价淀粉在多个领域的需求均出现大幅增长，但随着玉米价格逐渐回升，价格优势在缩小。以面粉和玉米淀粉的价差为例，当前价差已经从前两年的1000元（每吨，下同）左右缩小至500元，考虑到小麦最低收购价调整的预期，这一价差预计将继续缩小，玉米淀粉在面粉中的掺混量也将下降。依此类推，玉米淀粉在其他领域的需求也可能出现下滑。

国内小麦和稻谷临储库存庞大，仍有去库存的需求，可能对国产玉米形成替代。

临近春节，东北农民手中还有大量余粮，考虑到变现需求，春节前农户卖粮压力较大。

此外，考虑到临储玉米5000万吨左右的年度结转库存，当前临储玉米还在继续供应市场。

综合来看，全年度供应端可能存在外部替代（如进口玉米、高粱等）和内部替代（临储稻谷、小麦等）同时增长，需求端则面临下降风险，加之短期内农户售粮压力大，临储玉米继续供应市场，现货玉米下行压力较大。

2019年玉米行情预测

据报道，刚刚过去的2018年，玉米行情虽然没有大的波动，但总体仍上涨，并在一段时间内出现了持续上涨的态势。农业农村部日前公布的信息显示，2018年我国玉米库存消化进度超出预期，玉米产需存在缺口。这种状况是否意味着2019年玉米的行情会继续上涨，给种植户带来更好的利润呢？

2018年玉米价格稳中有升，新玉米上市后收购价普遍走高，山东、河北部分地区企业挂牌价超过了2元/千克。农业农村部的统计数据显示，随着上市量的增加，2018年年底玉米的市场价格逐步趋稳，12月份国内产区和销区平均批发价分别为每吨1880元和2060元，同比上涨11.9%和9.6%，上涨的趋势放缓趋温和。综合来看，近期玉米价格呈现稳中有升的态势。临近年底，想要玉米价格大幅回升不太现实，行情上涨预计在春节之后。2019年的玉米行情将如何呢？其实，还是整体看好的，原因如下：

2019年的玉米去库存任务较轻。2018年是在玉米库存1.7亿吨的压力下进行，每周投放800万吨，全年累计成交破亿吨，目前只有7000万吨的库存压力，如果临储拍卖继续实行的话，拍卖节奏和强度都会弱，对现货玉米市场压力较小；玉米播种面积有可能继续减少。由于大豆补贴力度较大，东北个别地方，大豆轮作补贴加上种植者补贴达到每公顷6000元以上，大豆面积有抬头的趋势，面积受挤压的大多数是玉米；玉米缺口较大。玉米加工企业扩大规模和新建的数量较多，乙醇工业的发展、豆粕麦麸涨价，有数据显示2018/2019年玉米缺口达到4550万吨，也将对玉米价格产生积极影响。

玉米生产转折之年理性种植销售

农业农村部市场与信息化司司长唐珂日前回应相关记者的提问时表示，2018年我国玉米库存消化进度超出预期，2019年可能是我国近年来玉米生产由降转增的转折之年。

唐珂说，随着东北地区的玉米深加工产能陆续投产，2018到2019年度我国玉米需求将继续增加，产需存在一定的缺口，2019年也可能是近年来我国玉米生产由降转增的转折之年。

唐珂表示，虽然临储玉米消化偏快，但当前玉米库存仍然处于较高水平，市场粮源供给充足，全年玉米价格缺乏大幅上涨的基础，预计将以稳中有升的走势为主。

有分析师认为，本轮的玉米去库存有望进入尾声，预计2019年临储玉米将保持较快的消化节奏，由于目前是高位开工，玉米的消费量总体是上涨的，因此在一段时间内，玉米产需缺口仍然在扩大。这个缺口是新增供应和需求之间的缺口，现在市场达成了共识，缺口不断扩大，考虑到临储，玉米供需情况还是供大于求。但是玉米的仓储受政策的影响比较大，另外仓储释放需要一个过程，玉米总体的供需面是逐渐往紧张方向前进，后期临储拍卖的政策、进度，都会影响玉米价格。

从大方向上看，受供需关系影响，2019年玉米行情将会不错，同时在供需关系趋紧、价格上涨的预期之下，玉米种植面积也会出现一定增加，并且在一定程度上增加玉米的市场供给。在这种相互影响的情况下，2019年玉米的供需关系发生细微变化的频率加快，种植户尤其是玉米种植大户需要仔细算好成本收益账。

其实，就算行情看好，但广大种植者不要跟风扩大种植面积，要注意合理处理自己一年的劳动成果：

质量决定出售价格。优质玉米在任何时候出售，价格也会高。因此，确保玉米质量够好，是玉米价格能不能让人满意的一个决定性的因素；

销售的时机非常重要。我们必须根据我们的实际情况选择适时出售。

总体来看，虽然玉米去库存的进度超过预期，但是库存仍处于较高水平，因此给种植户提出了几点建议：

第一要把握行情，现在玉米价格大趋势是稳中上涨，但阶段性波动还很剧烈，所以要在玉米价格相对高点出售，不要一味惜售。

第二注意玉米的保存，现在黑龙江等地的气温相对偏高，不要因为保存的原因造成玉米质量下降。

第三在种植方面不要跟风，要多比较其他产品的收益，合理安排种植结构。

（本刊综合）