2019年投资理财导航

对于所有身处市场的人来说，2018年都是不平静的一年。面对复杂严峻的外部环境和经济下行的内部压力，投资理财市场变数加剧。

从全年来看，各类资产的投资风险不同程度加大。其中，A股市场的负回报尤其明显。2018年，沪指下跌24.59%，深指下跌34.42%，创业板下跌28.65%，投资者难逃被收割的命运。但在2018年年初，市场走出了“开门红”局面，不少股票甚至创下历史新高。而2018年3月之后，在多重外部环境的刺激下，行情迅速发生变化，“跌跌不休”的股市让投资者信心大减。临近年底，10年期国债收益率降幅扩大为提升A股整体估值水平带来利好，一定程度上改善了融资市场的整体环境。

对于楼市来说，过去一年的行情更是扑朔迷离，在實施了多达440余次调控之后，似乎鲜有人能揭开楼市的真相。但从政策的出发点可以明确，“房住不炒”的核心基调从未改变，政策集中到来的总体目的仍是维稳。多数观点认为，随着调控政策边际改善及新房供应的增加，2019年一、二线城市房价将在小幅波动的过程中趋于稳定，三、四线城市稳中有降，并根据各地实际情况逐渐回归合理。

2018年，在政策间不断平衡的还有历经洗牌的互金行业。经过几年的快速扩张后，网贷行业发展过程中所积累的问题显露无遗，此起彼伏的爆雷潮和退出潮一度让行业陷入危机。随后，监管集中发力，P2P平台加快合规备案进程。随着一众问题平台被陆续出清，行业风险得到有效遏制，合规性大幅提升。但对于一个尚且“年轻”的行业来说，接下来如何积蓄力量挨过寒冬的考验将是严峻挑战。

资管行业的2018年同样不平凡。2018年4月末，《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》（以下简称《资管新规》）正式稿落地，资管行业迈入统一监管时代。其中，银行理财业务所受影响尤为显著，产品结构面临大幅调整。随着银行理财正式纳入资管产品范围，保本理财逐步退出市场，在打破刚兑的监管指导下，预期收益率型银行理财产品陆续减少，净值型理财产品逐渐增多。临近年底，银保监会发布《商业银行理财子公司管理办法》，将《资管新规》系列政策推向高潮，将促进行业从公司治理架构上完善银行理财业务的组织体系，彻底解决部分银行理财业务风险隔离不充分、效果不明显的现象。

风云变幻的2018年虽然已经过去，但金融市场的发展从不曾停下脚步。温故知新，只有认清新一年的投资形势，才能在市场中经受住考验。2019年，市场又将演绎怎样的精彩？让我们拭目以待。