企业财务风险的成因及防范措施

文 严桂芬 云南报业传媒（集团）有限责任公司财务部主任

随着市场竞争日益激烈，企业必将面临越来越复杂多变的经营风险。财务安全是企业生存与发展的重要前提，积极应对新的经济环境、新的经济管理行为和新的管理变革所带来的对财务管理行为的冲击和影响，有效控制企业财务风险，是现代企业不容忽视的问题，它对企业的生存与发展具有相当重要的作用。从各个方面分析财务风险的成因，提出企业对财务风险的防范措施，这样才能使企业避免较少的经济损失，争取实现企业利润最大化。

财务风险及形成原因

财务风险是企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。企业财务风险几乎涵盖财务管理的各个环节，具体包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种，它具有客观性、不确定性、全面性、收益与损失共存性等特征。企业财务风险的形成，有以下几方面的因素。

宏观原因和外部环境。宏观经济环境是影响企业生存、发展的最基本因素。企业的生产经营是在一定的社会经济环境中运行，环境中既有有利因素，也有不利因素，企业的经营发展也因此受到环境因素的制约，企业的经济效益也会随着宏观经济运行周期、宏观经济政策、利率水平和物价水平等因素的变动而变动。市场环境、法律法规环境、社会文化环境、政策环境等的变化是企业难以预料的，这也必然影响到企业财务活动，从而带来不同程度的财务风险。

行业背景分析。行业背景分析是连接宏观经济分析和企业分析的桥梁，也是分析企业财务状况的重要环节。行业的投资价值不一样，投资的风险也不一样。不同的行业面临的风险也有不同，传统行业因已发展进入到成熟期，行业内竞争非常激烈，同时生产能力严重过剩，市场需求饱和，使企业的发展遇到瓶颈，此时企业就可能产生财务风险；新兴行业发展空间广阔，竞争较传统行业低，但在大的市场经济环境中发展存在一定的不确定性，这种不确定性就有可能产生财务风险。

资本结构不合理。资本结构是企业各种资本的构成及其比例关系，它是企业筹资决策的核心问题。企业应综合考虑有关影响因素，运用适当的方法确定最佳资本结构，并在以后追加筹资中继续保持。由于资本结构不合理、股权资本与债权资本的结构严重失衡、资产结构与负债结构失衡等原因，如果一旦资金链断裂，企业无法及时偿还到期债务，就会陷入财务困境。

投资决策不合理。企业投资决策对企业未来的发展至关重要，正确的投资决策可以降低企业风险，增加企业盈利，错误的投资决策可能会给企业带来灾难性的损失。如果企业投资行为违反国家法律法规，投资业务未经适当审批或超越授权审批，投资项目未经科学严密的评估和论证，投资项目执行缺乏有效的管理，投资项目处置的决策与执行不当等，都可能给企业带来各种损失，产生财务风险。

收益分配决策不科学。企业的收益形成现金流入，分配形成现金流出，现金流入与流出不相适应时，就产生了收益分配风险。收益分配方式的不同，会带来不同的效果，如果以较高的现金比例方式分配，会影响企业的现金流，在企业现金流不够充分的情况下，企业偿债能力会受到影响，进而影响到企业的信誉和融资能力。此时，企业资金链断裂的可能会发生，另外，如果企业收益分配过高，企业的资本积累就少，将会影响企业的自身发展。

财务人员风险意识淡薄。企业财务人员对市场的变化信息掌握不及时，同时缺乏必备的财务风险意识，认为只要做好会计记录和管理好企业备用资金，企业就处于稳定的、安全的发展环境中，实际上却把企业推向了财务风险之中。另外，企业财务人员在日常工作中的角色仍然是财务会计角色，没有向管理会计角色转换，对潜在的财务风险没有基本的职业判断，这是产生财务风险的重要原因之一。

财务管理制度不完善。企业财务制度是企业内部制定的用来规范企业内部的财务行为。只有具备科学、完善的财务制度，才能使企业实现经济效益最大化；反之，企业财务制度不完善，企业都有可能发生财务风险。

财务风险的表现形式

获利能力低。企业的获利能力与企业的各项成本构成密切相关，具体表现为企业各项成本费用高，毛利率低；资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，企业获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，获利能力的高低直接影响企业的可持续经营，获利能力是衡量一个企业经营状况最重要也是最可靠的指标之一。实际上，企业偿还债务的资金来源于投资以后所获得的现金流入量，如果投资以后不能获得大于或等于现金流出量的现金流入，就无力清偿到期债务，也就意味着较高的财务风险。

资金不足，缺乏偿债能力。企业资金是企业生产发展的基础，如果企业资金短缺，无法支付企业正常的材料采购、人工工资，从而使生产没有材料，职工工作积极性不高，将会极大影响企业的正常生产经营。同时，如果企业负债过高，到期无法偿还债务，这将会影响企业信用降低，进而影响企业在资本市场的融资能力。一旦信用链条上某一环节出现问题，或者实际现金净流量比预期减少，就会影响到期债务偿付，甚至发生财务危机。

成长能力弱，企业发展停滞不前。企业的发展依赖于企业自身的资本积累和销售收入的增长，这是加速资金周转的前提。因此，企业成长能力弱、发展停滞不前就具体表现在企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降，市场竞争能力减弱。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业财务危机来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

防范财务风险的措施

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题，它是客观存在的，企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险，而不能完全消除风险。同时，风险管理是现代企业财务管理的重要内容，也是整个企业管理的重要组成部分，在市场经济环境下，无论从宏观或微观管理方面，都应注意控制和防范财务风险，建立预警系统。根据企业在生产经营过程中财务风险产生的原因分析，就企业财务管理中如何防范财务风险提出如下防范措施。

建立完善的财务管理体系。通过对企业内外经营环境及财务管理现状的分析，建立健全企业财务管理体系。一是根据企业发展战略、经营管理环境和企业管控的态势，明确企业财务管理目标、定位、功能及职责，建立匹配的财务管理体制。二是打造智慧型财务管理团队，支持企业财务管理体系建设，逐步建立全面风险管理体系，提升风险控制能力和企业管理水平，尤其是提升财务管理水平。三是引入新的财务管理思路，配合企业发展战略设计财务管理组织及各项财务管理活动，使财务目标与企业目标一致，同时确保财务管理内容的可操作性，通过财务管理内容具体化设计，使财务人员能清楚任务角色及运作流程。

强化财务人员责任意识和风险意识。一是加强财务人员职业道德教育，使其严格按会计职业道德规范履行会计职责，培养会计职业道德情感，树立会计职业道德信念，引导会计人员加强自我修养，将法治的外在约束和道德的内在制约结合起来，形成良好的会计职业道德信念。二是提高财务人员的业务水平，培养财务人员的风险观念。同时通过提高财务人员尤其是财务主管的专业水平和职业判断能力，使之具备风险决策和防范的能力，这对企业加强风险管理具有重要意义。

加强或改善企业内部控制。内部控制是由企业董事会、经理层和全体员工实施的，内部控制的目标是合理保证企业经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整，提高经营效益，促进企业实现发展战略。一是加强和完善现金流的内部控制。企业往往只注重账面利润，对现金流量不关心，由此陷入账面的利润但资金严重短缺难以周转的困境。二是加强和完善筹资内部控制。当利率水平处于低水平时，筹资较为有利，但应避免筹资过度。三是加强和完善投资内部控制。建立投资业务的岗位责任制，明确相关部门和岗位的职责权限，确保办理投资业务的不相容岗位相互分离、制约和监督。

建立健全企业财务预警机制。一是建立企业财务风险指标体系，选定适合企业自身特点的风险指标，包括主要的财务指标和必要的业务统计指标。二是根据企业自身运营特点和历史数据，科学分析确定的风险预警指标临界值。三是建立风险信息收集和报送系统，企业所属部门和子公司应根据要求，及时报送有关数据和风险指标。四是制定科学的风险评价方法及风险评价体系，对有关数据和风险指标进行测算评估。五是根据测算评估的结果，进行预警并提出防范和化解企业财务风险的措施办法，组织有效实施。六是建立短期财务预警系统，编制现金流量预算。

加强和完善企业营运资金的管理。一是保证合理的资金需求。企业应认真分析生产经营状况，合理确定营运资金的需要数量，把满足正常合理的资金需求作为首要任务。二是提高资金使用效率，加速资金周转，提高资金使用效率。三是节约资金使用成本。在保证和生产经营需要的前提下，遵守勤俭节约的原则，尽力降低资金使用成本，确保企业有足够的短期偿债能力是营运资金管理的重要原则之一。

加强审计监督和清欠。防范财务风险，事前的预期和事中的控制固然重要，但事后的审计也同样必不可少。充分发挥内部审计的监督、经营诊断和咨询顾问的功能，注重审计的风险导向理念，不断深化财务收支审计，拓展审计领域，对企业经济活动实施有效监督，找出薄弱环节，发现管理上的漏洞和会计控制系统中存在的问题，有针对性地提出有效改进管理和改善会计控制系统的措施与对策，确保决策的有效性及会计信息的真实性，并通过经验的分享，不断加强风险管理的认同，对防范财务风险起到积极的作用。