京津冀地区上市公司金融创新的比较研究

(北方工业大学 北京 100043)

一、引言

金融创新对区域经济的发展起重要作用，应进行优势互补，结合创新手段，合理配置资源，实现区域经济的协调发展。本文拟对京津冀地区上市公司2014至2016年金融创新状况进行比较研究，结合区域资源的优势及金融创新发展中存在的问题，具体分析适合京津冀地区上市公司发展的金融创新模式，得出合理的发展战略。

二、文献综述

孙可娜(2015)认为区域发展中产业梯度的转移需要在金融资源合理配置、金融服务相对均衡的条件下才能发挥作用，造成京津冀地区上市公司金融发展产生差异的原因来自融资规模与融资方式上的差异。

董经纬，冯文丽(2008)认为要实现京津冀地区的协同发展，必须进行区域间的合作创新，只有对金融资产进行合理分配才能更好的促进京津冀地区经济的协调发展。

李诗洋(2015)指出历史的发展造就了京津冀地区在资源配置方面的差异，区域上市公司之间由于行政壁垒而缺乏相应的协调机制，不能有效实现资源合理有效的配置。

李素梅,黄衍枝(2017)认为应以区域离岸金融中心的建立为重点，推动跨界人民币业务模式的创新，以区域金融中心的实现为目标，建立多元化的生态市场，促进对区域金融要素市场的建立。

三、京津冀地区金融发展和产业结构差异

京津冀地区在政治地位、经济发展和城市化水平等方面存在显著差异，区域间金融发展呈现不平稳的趋势，下表反映了上市公司在A股融资额、企业债券融资额、保险业保险费用总收入、存款余额以及贷款余额方面差异显著。

表1 2016年京津冀地区金融业发展状况

数据来源：根据《2017年中国区域经济运行报告》数据整理

数据来源：根据《2017年中国区域经济运行报告》数据整理

表3 京津冀地区融资规模统计表

数据来源：中国人民银行营业管理部

北京和天津地区拥有各领域的杰出人才，工业基础雄厚，现代服务体系健全；河北地区地域广阔，资源丰富，为北京和天津地区的发展提供基础。但在产业特征和结构方面的问题比较突出，具体表现在以下方面：第一，京津冀地区都希望获得对本地区金融产业的政策扶持和融资策略的补充优化，导致金融竞争大于合作，阻碍区域金融创新的发展；第二，京津冀地区的资源配置不均衡，存在较大的成本差异；第三，地域差异使得区域发展受到限制，导致应有的辐射功能未能得到有效发挥。

四、京津冀地区金融创新模式的选择

京津冀地区上市公司在金融发展、产业特征和机构方面存在着较大的差距，缺乏有效的资源配置，造成区域经济发展不合理，资源利用不充分。只有加强金融发展的创新，才能促进区域间的协调发展。本文将对三种模式进行阐述：自主创新、合作创新和模仿创新。自主创新可抢占市场先机，提高上市公司的核心竞争力，但研发费用高，风险大，缺乏有效的市场监管；合作创新能实现企业间的优势互补，但拥有资源少或经营管理差的企业易处于被动境地；模仿创新具有成本小、风险低和创新速度快的优势，但不利于抢占市场先机，面临监管风险大、利润低的问题。这三种金融创新模式既有优势又存在不足，应将不同的创新模式相互整合、综合利用，既能降低金融创新的成本，又能发挥最大效能，实现京津冀地区的协调发展。

五、京津冀地区金融创新发展战略

(一)强化区域金融合作创新意识

京津冀地区独立性较强，金融部门的管理松散，缺乏有效的金融创新措施，使得金融创新发展在京津冀地区成效甚微。故应大力宣传区域合作创新优势，结合区域产业结构特点，对金融创新模式的有效性、合理性进行具体分析；树立金融创新意识，加强区域与关部门间的有效沟通，确保上市公司间形成合作创新、共谋发展的意识形态，共同制定未来的金融发展和创新战略。

(二)注重区域间的协调和市场化运作

实现金融创新的协调发展，应合理规划发展水平，政府和央行应协调区域间的金融创新，明确总体目标，制定分期计划解决金融合作中的问题，完善金融合作的可操作性，以积极开放的理念实施对金融资源的共享，充分实现金融资源高效流动的目标，注重区域间的协调和市场化的运作，促进区域金融资源高效合理的分配。

(三)加强金融创新制度监管

加强金融创新制度的监管，应实施对金融机构的风险评估，强化风险控制，促进金融创新机制有效实施；建立健全金融风险检测机制，“对症下药”，分区域、分步骤、分行业对上市公司进行有序高效的金融风险体系监测，确保风险评估准确、合理、有效，及时杜绝隐患；构建金融机构的经营协调机制，提高解决问题的效率，杜绝客户利用信息不完善的壁垒多头开户以套取资金；加强内外部联系，形成有效的行业自律机制，构建自我约束与社会监督机制相结合的系统。