需求疲软开工有限

开工率维持低位

国内尿素企业复产和减停均有出现，开工率保持在50%左右，其中煤头企业开工率上升61%左右，气头企业开工率下跌至17%左右。原料方面，临近年底煤炭生产注重环保安全，产量降低，但下游化工需求也减少，价格整体坚挺；天然气价格上周有所回落；液氨方面，市场价格略有下滑。

磷肥方面，冬储备肥推进缓慢，企业发运前期订单为主，各地市场到货量维持低位，大中型磷肥企业1月份订单基本排满，中小型企业由于待发量不多，库存量不断增加，销售压力渐显。原材料方面，硫磺价格稳中略降，市场交投氛围冷清；硫酸价格持续下跌；合成氨市场僵持盘整，报价涨跌互现；磷矿石部分矿山停采，产销氛围继续降温，价格以稳为主。总体看二铵成本大稳小动。上周，二铵企业开工率总体稳定，约为62%，周环比下降1%。

国产钾方面，盐湖装置正常运作，青海小厂开工率维持低位；各地经销商库存尚可，青海盐湖基准产品60%晶粉到站价维持2420元/吨，地区成交价2350-2400元/吨。进口钾方面，港口钾陆续到货，港口库存在154万吨左右；受到货量增加影响，贸易商出货意识增强，港口62%俄白钾主流报价降至2580-2600元/吨。边贸钾方面，新货源少量补充，按需走货为主，62%俄白钾报价坚挺，维持在2250-2300元/吨。

农业需求处于淡季

氮肥方面，前期追加淡储消息的利好支撑未能延续。此外，目前农业需求处于淡季，备肥进展迟缓，市场交投冷清。工业方面，胶板厂随用随采为主，复合肥新单交投不佳，开工率长期保持低位，且原材料价格连续下跌，企业采购积极性下降，对尿素需求进一步减弱。

二铵市场方面，西北地区冬储已经过半，东北地区二铵市场成交疲软，备货不足三成，经销商观望情绪较浓。因距离明年春耕用肥尚早，加之年底多数公司盘点结算，新单签订有限。出口方面，国际市场进入淡季之后，市场成交冷淡，仅云南地区受出口市场行情提振，出货较好。

农业秋季用肥已经结束，春耕用肥尚未开启，对钾肥需求冷清。随着终端客户订货会议推进，复合肥企业出货略好转，部分企业开工负荷提升，复合肥企业整体开工率较前周增加0.71个百分点至37.00%左右，较去年同期下滑4.43个百分点；经销商备肥意愿不强，新单需求欠佳，市场需求支撑有限。

总体来看，氮肥市场方面，部分地区尿素企业受环保因素影响，开工有限；需求方面，农需基本停滞，工需较为疲软；国际尿素价格在圣诞之后或将有所回暖；预计短期内尿素价格将延续弱稳态势。磷肥市场方面，二铵供给平稳，仍有潜在冬储需求，但短期内新单跟进不畅；原料硫磺价格下行，合成氨价格上涨，磷矿石价格盘稳，总体成本波动不大；预计短期内二铵价格将总体持稳运行，农业需求或将在春节后显现。钾肥市场方面，当前港口钾到货量略增，贸易商出货速度加快，市场现货流通量增加；复合肥企业开工率略有提升，国产及边贸氯化钾价格高位持稳。随着大合同逐步兑现，港口钾到货量将继续增加；受出货好转影响，复合肥企业开工情况也将继续提升；国际市场需求在1月将缓慢启动，价格存在上涨空间。复合肥市场方面，企业开工率略有提升；基层采购增加幅度有限，企业或将延续优惠政策，出货状况有好转可能；预计短期内复合肥价格将平稳运行。