证券市场交易风险管理探讨

赵玥 北京交通大学

随着我国改革的不断推进，我国经济取得了跨越式的发展，而经济的发展进一步推动了我国国内金融业的发展，在这种背景之下，我国国内金融业的业务种类得到了前所未有的扩大以及创新。然而，就实际而言，虽然业务的扩大和创新是一件非常不错的事情，但是在这个过程当中也会遇到此前并没遇到过的问题，因此，企业一定要不断探索、不断尝试着去解决，其相关的制度也应该不断完善和优化。在实际的证券交易过程当中，风险的识别以及风险控制是交易者能不能盈利的重要因素，本文详细论述了现阶段我国证券交易过程当中各种主体风险以及客体风险，着重分析了主体对待证券交易风险的误区，并且提出了与之相应的解决措施。

一、证券交易过程当中风险识别

（一）客体风险

所谓的证券交易过程中“客体风险”指的就是投资对象自身所具备的不确定性对目标经济收益分布而产生的影响。价格运动的复杂性以及多变性是证券交易过程中客体风险的重要表现方式。证券交易过程当中课题风险主要包括波动风险、周期风险以及趋势风险和诱多风险等等。其波动风险指的就是价格在既定价格运动状态模式当中运动的价格变化所带来的风险。在实际当中，影响价格波动的因素非常所，这些因素当中除了我们此前所提到的加个运动以外就是交易对象自身的活跃程度，即交易对象越活跃，其波动的幅度就会相应的越来越大。波动风险识别的主要因素就是交易人员校准审核交易对象本身的活跃程度和交易对象的价格运动状态来判别其价格变化的幅度有没有高于或者少于维持既定价格状态所需要的价格变化幅度，而交易人员是能够在整个过程中发现交易机会的，并且在交易策略上能够有所体现。而我们常常所说的周期风险其实指的就是价格在趋势运动一段时间以后，价格运动的状态开始发生一定改变或者大幅度修正的风险。笔者在上文所提到的“诱多风险”其实简单的来说就是指价格在技术上发出向多方突破的信号以后，接着价格发生大幅度反向运动的风险。诱空风险则指的是价格在技术层面上发出向空方突破的信号以后，接着价格发生大幅度反向运动的风险。

（二）主体风险

简单的来说，证券交易过程当中的“主体风险”指的就是因为交易者缺少正确交易的举措而引起来的亏损可能，主体风险和客体风险一样，包括很多中类型，其中比较典型的就是仓浮亏下的主体风险以及持仓浮盈下的主题风险和连续亏损以后的主体风险等等。在实际当中，产生主体风险的有两类交易人，一类就是，交易人自身所产生的止损外浮亏损的时候，他们往往会更加倾向在非理性的提高风险偏好，特别容易出现侥幸心态，从而直接无法及时停止亏损，最后会引起单笔交易的亏损过大或者爆仓的风险；而另一类主体风险人群就是证券交易人员无法接受证券市场自身所特有的不稳定性，基本没有办法面对风险，而出现止损内浮交易的时候，特别容易出现其心态失衡的现象，基本无法执行既定的止损策略，最终会比较冲动的离场，最终错失比较大的交易机会。另一类交易者持仓会有比较大浮盈的时候，会产生一种极为贪婪的交易心理，风险偏好不理性的上升，忽略系统内部止盈信号，进而会致使盈利比较大幅度的回撤，甚至形成一种亏损离场的情况。

二、风险主体对待风险的误区

（一）风险偏好的不够对称

虽然阶段亏损，使利润不断提升的格言每个人都知道，但是在具体实践的过程当中，能够做到这一点的人是十分少量的，造成这种现象的主要原因其实就是我们人不能的风险偏好具有一定不对称性，而这就使证券交易人员遭遇亏损的时候，十分不理性的提高风险偏好，没有办法下定决心，主动的执行停止盈利，满足自身的成功欲望。

（二）风险偏高不够灵活

就实际而言，在证券交易的过程当中，还有相当一部分交易者对待风险缺少灵活性，常常会比较片面的偏好风险或者片面的排斥风险，二者通常来说和交易者自身的个性有这笔比较大的关系。理性的交易者风险偏好应该构建在对证券市场正确的认知上面。

三、证券交易风险管理的举措

（一）客体风险的应对举措

就实际来说，在证券交易的整个过程当中，波动风险是交易者一定要面对并且一定要接受的风险，这种风险不受人为因素的干预，而且这种风险还是证券交易人员在获取经济收益的时候必要的付出。在证券交易过程当中只有其价格运动的幅度小于等于既定交割运动状态变化识别的幅度，交易者就应该始终保持眼下的证券交易策略不改变。

（二）主体风险的应对举措

在实际当中，不管是股票交易还是期货交易，一切的主体风险交易者都要尽力展开规避行动。主体风险是交易者非常难以管理及控制的一种风险，更是证券交易过程当中比较麻烦的一类风险。不管是证券交易方面的新手、老师还是高手哪怕是证券交易的大事都非常难做到绝对的规避这类非常，而这些人在处理这些风险的时候，所表现出来的知识程度上的不同。通常情况下，倘若是波段交易，就一定要有科学的、合理的盈利预期，最大程度而的防止利润大幅度的回撤。

总结：总之，随着我国经济的不断完善，我国证券市场也在不断发展，在这个过程当中，为了确保我国证券交易者能够最大程度的保持自身的经济利益，我们就一定要明确证券交易过程中风险的管理。