我国商业银行不良资产证券化信用风险评价研究

(南京工程学院 江苏 南京 210000)

一、引言

在不良资产证券化中，信用风险分为债务人信用风险、发起人信用风险和第三方信用风险。不良资产证券化的信用风险又主要集中于债务人的信用风险，即资产处置风险。

那么想要解决这个问题，我认为首先要做好不良资产证券化的制度安排。在产品设计方面要进行分散投资集中管理产品，以产生稳定健康的现金流为基础并适应投资者的投资偏好，同时尽量保证能在三年内实现现金回收。对于产品的估值和定价要采用标准化的策略方式，以保证不良资产的管理减少资产处置的风险。最后，产品需要求完整、准确和及时的信息披露，可以使得投资者更及时的做出正确的决策减少产品的风险并让投资者参与到不良资产证券化这整个流程之中。只有越来越多的投资者参与进来才能真正提高不良资产回收率改善我国现今的信贷资产结构。

二、不良资产证券化的可行性

通过研究我发现不良资产证券化在我国是可行而有效的，具体原因有以下两点：

1、不良资产证券化可以增强银行自身竞争力。银行参与证券业不仅可以兼顾货币市场和资本市场两大市场，并根据整个金融市场的趋势变化来调节白身的经营活动，同时也可以扩大客户群体和满足客户对个性金融产品的需求，更重要的是实现了经营业务的多元化和竞争于段的多样化。同时不良资产证券化的处置本身也可以优化银行的资产结构，产生和健康的现金流，既解决了当前银行业面临的困境又能在一定程度上发展自我，实现金融改革以高自身的竞争力。

2、不良资产证券化可以分散风险。银行业与证券业共同发展可以充分利用两个市场两种资源。实现优势互用、劣势互补。而且商业银行也能通过参与证券业务获取金融领城内的潜在利润形成商业银行新的利润体系。

项目名称中誉2016年第一期不良资产支持证券(中誉一期)和萃2016年第一期不良资产支持证券(和萃一期)发起机构中国银行招商银行发行机构兴业信托中信信托基础资产不良贷款个人类不良信用卡授权资产池未偿本息余额总额(万元)125382.67209769.75预计可回收金额(万元)42115.5329684.53借款人(户)4260007贷款笔数7260007优先级证券信用等级AAA评级机构联合信贷中债资信

三、发展现状

我国信贷资产证券化从2005年开始经历了10年的发展，截止2015年6月末已发行资产证券化产品5079亿，其中，从2013年国务院常务会议以来共发行4 000多亿。2015年6月，国务院常务会议又进一步推进信贷资产证券化的业务，并且提出5000亿的概念。

2003年末国内主要金融机构及国有商业银行不良资产情况

我国资产证券化投资者和基础资产多元化趋势明显。扩大试点以来，信贷资产证券化投资者多元性日益提升，结构不断优化，资产证券化促进信用风险分散转移的功能作用日益显现。同时，发起机构及基础资产范围也趋于多元，发起机构涵盖各类银行及资产管理公司、金融租赁公司等金融公司，基础资产也从一般企业贷款扩展到国际市场主流的个人住房抵押贷款、个人汽车贷款等。

2003年末国内四大资产管理公司不良资产处置情况

四、小结

通过这次的研究，我认为商业银行的不良资产证券化的处置方式是十分切实可行的。期间因为经验的缺乏有一些小的漏洞，会产生一定的信用风险，但可以通过产品设计、定价策略、信息披露进行弥补。而且总体而言，商业银行不良资产证券化是利大于弊的是有效可行的，其可以解决现在不良资产累积过多的状况，同时也能改善资产结构促进我国经济的发展。因此我认为我国商业银行的不良资产证券化应该大力提倡发展。