江苏省城镇污水处理行业市场分析

■ 吉启苏

江苏省是我国东部的经济大省和人口大省。随着江苏省经济的不断腾飞，2012至2017年，江苏省常住人口城镇化率从63%提高至68.8%，城镇化率在全国范围内居于前列。城镇化率逐年提高的同时，江苏省生活用水总量从2012年的21.9亿万吨上升到2016年的24.67万吨。全省生活用水总量的逐年增加又导致城镇污水释放总量的增加，城镇污水处理需求日益迫切。

2016年12月，国家发展改革委、住房与城乡建设部联合印发《“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施建设规划》，规划提出到2020年底，实现城镇污水处理设施全覆盖，城市污水处理率达到95%；县城污水处理率不低于85%，其中东部地区力争达到90%；建制镇达到70%。2017年6月，江苏省人民政府发布《江苏省“十三五”节能减排综合实施方案》，实施方案中明确提出到2019年，省内城市、县城污水处理率分别达到95%、85%，到2020年，建制镇污水处理设施全覆盖。政府通过供给侧改革和政策的强制要求激活了整个环保市场，城镇污水处理行业进入了发展阶段且在“十三五”期间保持持续的发展势头。

一、江苏省城镇污水处理行业市场空间分析

江苏省城镇污水处理行业市场空间巨大。2013年至2017年，江苏省水利、环境和公共设施行业完成固定资产投资共18638.6亿元，年均增长18.2%，占基础设施投资总额的52.2%。其中，水利管理行业的投资为1863.2亿元，年均增长17.3%；生态保护和环境治理行业的投资约为水利管理行业投资总额的1/3，但仍然创造年均增长16.8%的成绩。

根据国家统计局公布的“十三五”全国城镇污水处理及再生利用设施的建设投资数据，江苏省“十三五”期间新增污水处理规模、改造污水处理规模、新增污水设施投资规模、改造污水设施投资规模、新增和改造管网投资规模非常可观，详细如下表所示。

备注：数据来源于国家统计局

二、江苏省城镇污水处理行业市场需求的特点分析

江苏省内通过开展重点行业、城镇污水处理工程提标、改造等工作，借助PPP模式推动污水处理行业的发展。根据省内主要城市提出的“十三五”期间重点项目计划，分别从建设形势和区域规划的角度对江苏省的污水处理市场进行分析。

从建设形式上看，江苏省内“十三五”期间污水处理市场的投资既有污水处理厂新建项目，又有提标改造项目。“十三五”期间新建城镇污水项目投资额累计计划为24.8亿元，提标改造项目投资额累计计划为36.77亿元（南京市和江阴市的投资额数据未披露，未参与统计）。因此，从投资额上看，提标改造项目的投资占比更高。

从区域上看，南通市城镇污水处理项目较少，投资额计划仅有2200万元；南京市以管网建设、扩容改造和污泥处理项目为主；泰州大市范围内项目比较多，分布在泰兴、兴化和市本级，其中泰兴市以改扩建项目为主，兴化市和泰州市本级以新建项目为主；江阴市主要是改扩建项目；宿迁市以新建项目为主；无锡市既有新建项目，也有改扩建项目两者平分秋色；苏州市城镇污水处理方面计划总投资80亿元，多为乡镇污水厂改造和扩建项目，新建项目比较少。从投资额的角度看，苏北地区项目投资总额更大，占53.88%，苏南占46.12%（南京市和江阴市的投资额数据未披露，未参与统计）。

三、江苏省城镇污水处理行业市场投资情况分析

城镇污水处理行业属于资本密集型行业，前期所需的资金数额较大，后续通过运营收入逐渐回收成本并获得收益。城镇污水处理厂的投资情况与地方经济和人口密集程度息息相关。就江苏省而言，苏南地区经济发达、人口密集，城镇污水处理厂的数量较多、投资覆盖程度也相应较高；苏北地区经济发展缓慢、人口密度低，城镇污水处理厂的数量较少、投资覆盖程度也相应较低。

据统计，江苏省目前有污水处理厂541家，其中苏南地区（南京、无锡、常州、苏州）有300家，苏北地区有241家，具体分布如下表所示。

市、区 污水处理厂分布 占比 市、区 污水处理厂分布 占比南京市 65 12.0% 连云港市 21 3.9%无锡市 74 13.7% 淮安市 16 3.0%徐州市 33 6.1% 盐城市 25 4.6%常州市 39 7.2% 扬州市 23 4.3%苏州市 122 22.6% 镇江市 27 5.0%南通市 51 9.4% 泰州市 28 5.2%宿迁 17 3.1% ------ ---

江苏省的污水处理厂中，苏州市占比高达22.6%，这与苏州市经济发达、人口密集的现实密不可分。苏州大市范围内，污水处理厂的分布也不均匀。昆山市和常熟市污水处理厂的数量最多，其次是张家港市、吴江区和相城区。

城镇污水处理厂的运营收入本质来源于居民缴纳的污水处理费，实际按照收支两条线执行，即居民污水处理费上交至地方财政，地方财政作为专项资金后续拨付给污水处理厂。从收入来源上看，城镇污水厂的收益情况与城市经济和人口密集度呈正相关的关系。一般来说，城市经济发达，居民承担的污水处理费标准也相对较高，比如苏州地区居民污水处理费为1.35元/吨，无锡地区居民污水处理费为1.30元/吨，徐州地区居民污水处理费为1.15元/吨，盐城地区居民污水处理费为1.2元/吨。除了城市居民污水处理费标准不同外，城市居民人口数量也不同。总的来说，苏南地区城市居民多、人口密集、污水处理费标准高，城镇污水处理厂运营收益高；苏北地区城市居民少、人口密度低、污水处理费标准低，城镇污水处理厂运营收益相对较低。

苏南地区城镇污水处理厂运营收益高，所以通常由当地政府下属的平台公司或集体企业来运营。苏北地区由于运营收益相对偏低，所以政府不会将业务完全交由平台公司或集体企业来运营，反而会将业务抛向市场，给上市公司和民营非上市企业留下市场空间。

四、江苏省城镇污水处理行业市场趋势分析

趋势一：项目内容发生变化

项目内容发生变化，过去分散的单个环保工程项目将逐渐被综合化的环境服务项目所取代。项目内容不再局限于污水处理厂的建设和运营，污水处理厂建设和运营只是其中一部分，甚至是很少的一部分内容。2015年以来，环保项目内容除了污水处理厂的建设和运营外，还涵盖水体修复、海绵城市建设、再生水处理、管网建设与维护等。

趋势二：整合并购

环保行业稳速发展，行业内整合并购事件时有发生。并购一般有几种形式：①污水运营企业并购施工企业，延伸产业链；②大企业并购小企业，扩大市场份额；③本地零散的污水运营企业整合起来，提升综合能力和竞争力。

趋势三：大者更大、强者更强

从投资主体上看，未来污水处理企业将呈现大者更大、强者更强的趋势。大型的水务公司利用资金实力和融资优势不断进行横向和纵向的业务拓展，借此提高了水务公司的综合实力，改变了营收结构，丰富了盈利来源，而早期的布局也有利于其未来享受超额的收益。

五、结语

城镇污水处理行业在“十二五”期间获得强劲的发展，“十三五”期间继续保持发展的势头，但是发展的动力发生了变化。“十二五”期间以新建污水项目为主，“十三五”期间以提标、改造项目为主。江苏省内污水市场发展不均衡，苏南地区的城市污水处理项目基本饱和，乡镇污水处理项目以扩建和改造为主，农村污水处理项目刚刚兴起。苏北地区市场仍有空间，泰州、南通等城市项目较多，其他城市的项目将缓慢释放。

城镇污水处理行业在苏南地区发展更为成熟，表现为污水处理厂数量多、覆盖面更广，由于收益良好而主要为国有企业和集体企业所控制，区域壁垒现象比较严重。苏北地区由于发展缓慢，城镇污水处理设施尚且不完善，亟待新建的项目比较多，且由于收益率相对偏低，因而项目释放给社会投资方的可能性更大。