2019年3月国内外大宗饲料原料市场分析

国家粮油信息中心

一、玉米市场

3月份，国内玉米主产区农民积极售粮，尤其东北“地趴粮”集中上市，玉米市场供应充足。国家粮食和物资储备局数据显示，截至3月31日，黑龙江、山东等11个主产区累计收购玉米9540万t，同比增加625万t。3月份，主产区累计收购玉米2256万t，上年同期为856万t。春节前东北售粮进度同比偏慢2成左右，经过3月份的集中出售，至3月底东北售粮进度已不再偏慢。国家粮油信息中心估计，截至3月31日，东北三省一区农户售粮进度为87%，同比持平。华北地区农户售粮进度为74%，同比快7个百分点。

3月份，国内玉米需求处于春节后的恢复阶段，但同比仍然疲软。受非洲猪瘟疫情影响，生猪存栏大幅下降，玉米饲料消费低迷。饲料企业以随用随采为主，粮源从农户转移至贸易商手中，继续向饲料行业传导不畅。玉米工业消费有所恢复。3月份，玉米淀粉行业平均开工率为74%，环比增加8个百分点，同比持平；玉米酒精行业平均开工率为58%，环比持平，同比下降11个百分点。由于部分燃料乙醇企业使用重度不宜存稻谷替代玉米进行生产，玉米酒精行业开工率同比下降幅度较大。

3月份，国内玉米市场价格涨跌互现，具体表现为东北产区玉米价格上涨，南北港口持平略降，华北产区下降。3月底，黑龙江深加工企业三等玉米收购价集中为1580～1620元/t，比月初上涨40元/t；吉林深加工企业收购价集中为1620～ 1660元/t，比月初上涨30～ 50元/t。3月黑龙江省启动玉米省储收购以及东北地区启动玉米一次性储备轮入工作，对玉米价格有一定提振。随着东北地区潮玉米上市趋于结束，玉米集中供应压力缓解，东北产区玉米价格筑底回升。3月底，北方港口二等玉米收购价集中为1730～1750元/t，与月初基本持平；广东港口散船二等玉米报价1850～1870元/t，比月初下降10元/t。3月中上旬东北产区玉米价格上涨导致到货成本提高，推动南北港口玉米价格上涨。但饲料行业接货能力不足，南北港口玉米库存高企，又压制南北港口玉米价格。尤其南方港口3月下旬后进口玉米到港量逐渐增加，进一步对玉米价格形成压制。3月底，华北地区深加工企业本地玉米收购价集中为1830～1890元/t，比月初下降40～60元/t。3月东北地区玉米大量到货叠加华北本地玉米集中上市，华北地区玉米供应充足，加之深加工企业库存充足，饲料企业多存悲观预期，华北玉米市场供大于求格局明显，玉米价格下降。后期来看，东北地区余粮见底，对国内玉米价格有较强支撑。但饲料需求疲软，加之中美贸易谈判可能达成农产品进口协议，玉米价格不具备大幅上涨的条件。当然，2019年临储玉米拍卖时间及起拍底价等也将对玉米价格产生重要影响。综合来看，预计后期国内玉米价格在持仓成本推动下小幅上涨。

3月份，CBOT玉米市场期价下降。3月29日，CBOT玉米5月合约期价收盘356.5美分/蒲式耳，比月初下降16.5美分/蒲式耳，降幅4.4%。3月CBOT玉米市场期价震荡下行。下行压力主要来源于：市场担心中美经贸谈判前景；农业农村部3月供需报告上调美国玉米期末库存数据，超过市场预期水平；南美玉米产量前景明朗； 3月29日美国农业部公布的播种面积数据以及季度库存数据均超过所有分析师的预期。但3月下旬我国进口商采购了30万t美国玉米，是我国5年来最大一笔美国玉米订单；美国中西部的严重洪涝灾害可能耽搁玉米播种，均制约CBOT玉米价格跌幅。

海关数据显示，2019年2月我国进口玉米16万t，上月为40万t，上年同期为10万t。2018/19年度（始于10月）至今我国进口玉米118万t，上年同期进口量为104万t，同比增加14%。

二、小麦市场

3月份，北方冬小麦产区大部光热充足、墒情适宜，利于小麦返青生长和拔节。北方冬麦区大部3月平均气温较常年同期偏高2～4℃，日照正常或略偏多，大部麦田土壤墒情适宜，光温水对冬小麦返青生长和拔节有利。19～24日和29-～31日我国中东部出现大范围大风降温天气，黄淮等地部分地区最低气温降至0℃以下，由于持续时间较短，对冬小麦总体影响不大。华北大部、黄淮北部降水量比往年同期偏少8成以上，土壤墒情下降，但由于灌溉及时，大部麦田墒情适宜；仅河北西部、山西南部以及河南西北部局地、山东西北部局地麦田出现缺墒。目前西北、华北、黄淮大部冬小麦大部处于起身至拔节阶段，江淮、江汉大部处于拔节期；西南大部处于抽穗开花期，云南大部处于开花期，冬小麦长势总体良好。

3月份，普通小麦价格继续呈现回落态势。从供给端来看，储备小麦轮换持续展开，同时国家每周投放300万t左右的最低收购价小麦，政策性小麦供给充裕。从需求端来看，近期麸皮价格持续下跌影响面粉企业加工利润，面粉企业提价收购意愿不强。加之近期面粉企业普遍下调开工率，对于小麦库存的消耗速度放慢，抑制补库需求，普通小麦价格呈现回落态势。截至3月底，山东菏泽普通小麦进厂价格为2460元/t，济南为2460元/t，河北石家庄为2460元/t，邯郸为2460元 /t，河南新乡为 2450元/t，郑州为2430元/t，江苏徐州为2460元/t，环比均下跌20～60元/t。

近期副产品麸皮价格的下跌也对面粉价格产生影响，各地面粉企业为保持合理利润空间，小幅提高面粉出厂价格。同时下游经销商也看涨后期面粉价格，备货节奏加快，面粉价格稳中有涨。截至3月底，河南郑州特一粉出厂价格为3120元/t，山东济南为3080元/t，江苏徐州为3220元/t，环比均上涨20～80元/t。河北石家庄特一粉出厂价为3120元/t，环比持平。利润情况不佳也使得面粉企业整体开机率出现下滑。截至3月底，华北地区面粉企业整体开机率为48%，环比下降4个百分点。其中，中小型企业开机率为25%～50%，大型企业开机率为60%以上。

当前生猪存栏量持续下降，饲料销售疲软，麸皮需求有所下降。农业农村部数据显示，2月400个监测县能繁母猪存栏量环比下降5%，同比下降19.1%；生猪存栏量环比下降5.4%，同比下降16.6%。2月份能繁母猪存栏和生猪存栏环比均创下有数据统计以来最大跌幅。加之麸皮加工过程中没有高温处理环节，部分饲料企业担心运输麸皮有传播猪瘟病毒的风险，减少饲料配方中的麸皮用量，甚至停用麸皮，麸皮价格呈下行态势。截至3月底，河北石家庄麸皮出厂价为1200元/t，河南郑州为1300元/t，山东济南为1290元/t，江苏徐州为1320元/t，环比回落80～120元/t。

海关数据显示，2019年2月我国进口小麦11.61万t，上月为57.81万t，上年同期为6.17万t。2018/19年度（6月至次年5月）至今我国进口小麦203万t，去年同期进口量为239.5万t，同比减少15.24%。

三、大豆市场

国家粮食和物资储备局数据显示，截至3月31日全国7个主产省大豆累计收购量为318.5万t，较上年同期减少91.7万t，其中黑龙江收购大豆247.2万t，同比减少72.9万t。黑龙江省储大豆收购较快，部分库点已经完成收购任务，农户手中余豆快速减少，但市场供应仍然充足。在政策支持下，预计全国新季大豆播种面积增加500万亩，播种工作将于4月下旬陆续展开。近期受冷空气影响，东北大部地区气温较常年同期偏低1～4℃，吉林东部、黑龙江东南部和辽宁等地出现雨雪天气，低温雨雪不利于春耕整地生产。

进口方面，2月份我国进口大豆446万t，同比减少97万t，为2016年以来同期最低，预计3月份到港量也将维持在偏低的600万t左右。4月份以后巴西大豆集中到港，加上前期采购美国大豆陆续到港，预计4～5月份到港量超过1600万t，有望缓解进口大豆供应偏紧的局面。预计2018/19年度我国进口大豆8700万t，低于上年度的 9514万 t。

国内需求方面，3月份全国新增4起非洲猪瘟疫情通报，但4月上旬已经通报3起非洲猪瘟疫情，且新增新疆和西藏两地，使得猪瘟疫情扩大至全国30个省（区）。农业农村部数据显示，2019年2月份400个监测县生猪产量环比减少5.4%，同比减少16.6%；能繁母猪存栏环比减少5%，同比减少19.1%。生猪存栏大幅下滑不利于豆粕消费，但豆粕价格低，与菜粕等杂粕价差缩小后利于豆粕替代，另外生猪养殖利润好转，饲料企业提高蛋白添加比例，也利于增加豆粕需求，3月份豆粕消费需求整体好于预期，4月份豆粕消费需求能否持续好转值得关注。预计2018/19年度我国豆粕消费需求降幅达5.8%，而过去11年均为正增长。国家粮油信息中心预计，2018/19年度我国豆粕饲用消费量为6600万t，比上年度减少410万t。尽管大豆压榨维持偏低水平，豆油产出下滑，但油脂消费处于淡季，且豆棕价差不利于豆油，豆油去库存进程受阻，截至4月3日，国内主要油厂豆油库存为136万t，环比增加2万t。预计2018/19年度我国豆油食用消费1475万t，同比减少50万t。

国际市场方面，3月28日，美国农业部发布种植意向报告显示，预计2019年美国大豆种植面积为8461.7万英亩，低于市场平均预期的8619.1万英亩，也低于上年的8919.6万英亩。根据历史数据，通常3月份种植意向报告中的大豆种植面积比最终面积低200万英亩左右，当前美国中部产区多雨天气也可能促使大豆种植面积增加。农业咨询机构AgRural公司称，截至3月28日，2018/19年度巴西大豆收获完成75%，预计巴西大豆产量为1.129亿t；Agroconsult预计巴西大豆产量为1.18亿t，福四通公司预计巴西大豆产量为1.157亿t，均高于之前预估，表明后期收割的大豆单产好于预期。当前阿根廷大部分大豆处于成熟期，部分已经开始收获。今年阿根廷大豆生长期天气条件良好，前期收获的大豆单产较好，USDA预计阿根廷大豆产量为5500万t，比上年增加 1720万 t。

国内外价格方面，4月8日，5月船期美国大豆对我国港口CNF报价387美元/t，折合完税成本约3763元/t（加征25%进口关税），较上月同期下滑84元/t，巴西大豆CNF报价376美元/t，折合完税成本约2942元/t（3%进口关税），较上月同期下滑113元/t。巴西大豆集中上市，加上中国大豆需求疲软，导致国际市场大豆价格持续走低。4月8日，黑龙江地区食用大豆收购价格为3460～3500元/t，油用大豆收购价格为3200～3240元/t，环比下跌20～40元/t。尽管黑龙江省级大豆储备收购工作已经启动，但由于收购量有限，集中售粮期依然供大于求，市场收购价格持续下滑。4月份以后农户手中余粮减少，供应压力减弱，价格有望企稳。

四、市场展望

（一）玉米市场 2018年，全国各地深入推进农业供给侧结构性改革，调减库存较多的稻谷和玉米种植，因地制宜发展经济作物。国家统计局公告显示，2018年玉米播种面积42129千公顷，同比减少270千公顷，减幅0.64%。其中贵州、河北两省主动调减玉米种植面积765万亩（510千公顷）。秋粮生长期间，除局部地区一段时间发生旱情外，全国大部农区光热充足，降水充沛，有利于秋收作物的生长发育和产量形成。全年玉米单产变化不大，2018年玉米单产6108kg/公顷，同比减少2kg/公顷，减幅0.03%。2018年玉米产量25733万 t，同比减少 174万t，减幅 0.67%。

4月份预计，2018/19年度我国进口玉米350万t，同比增加3万t，增幅0.9%；比上月预测值增加50万t，增幅16.7%。预计2018/19年度我国新增玉米供应26083万t，同比减少171万t，减幅0.7%；比上月预测值增加50万t，增幅0.2%。

4月份预计，2018/19年度我国玉米年度总消费量为28293万t，同比增加503万t，增幅1.8%；与上月预测值持平。预计2018/19年度饲料消费为18500万t，同比持平；与上月预测值持平。受国内宏观经济下行压力较大、人口老龄化进程加快及肉类消费升级等客观因素影响，伴随着非洲猪瘟的出现，预计2018/19年度猪肉消费将呈现明显下降趋势。尽管禽肉和反刍动物肉的消费比重将替代性增长，预计饲料粮的需求整体仍有所下降。但高粱和大麦合计进口预计减少750万t左右，一定程度上提振国内玉米消费。

4月份预计，2018/19年度玉米工业消费为7800万t，同比增加500万t，增幅6.8%；与上月预测值持平。2018/19年度国内深加工产能规划项目较多，但实际建成投产数量少于预期。预计2018/19年度玉米深加工产能在1.1亿t左右，同比增加约1000万t，玉米工业消费将继续增长。考虑稻谷“去库存”政策，预计将有部分不宜食用的稻谷替代玉米生产燃料乙醇。

玉米产量持平略减，消费需求继续增加，预计2018/19年度玉米市场负结余继续扩大，当年结余为-2210万t，负结余同比扩大673万t。

（二）小麦市场 根据国家统计局关于2018年粮食产量的公告，4月份预计，2018年全国小麦播种面积为2427万公顷，比2017年减少24万公顷，其中冬小麦播种面积2261万公顷，比2017年减少26万公顷；由于2017年小麦播期偏晚使得入冬前苗情偏弱，冬季气候干旱不利于小麦进行分蘖，2018年4月上旬河南、山东局部地区小麦受冻害影响，出穗数较少，加之河南南部、湖北北部、安徽中南部小麦收割期间经历持续降水过程，均对小麦单位产量产生不利影响。预计2018年全国小麦单位产量为5.416t/公顷，比2017年减少65kg/公顷，其中冬小麦单位产量为5.509t/公顷，比2017年减少74kg/公顷；预计2018年全国小麦产量13143万t，比2017年减少290万t，其中冬小麦产量为12455万t，比2017年减少314 万 t。

随着我国城镇化率的提高，全国小麦食用消费量小幅减少；同时由于2018年夏收期间河南、湖北、安徽局地受降水过程影响，雨后收割的小麦中芽麦数量多于上年，部分发芽率较高的小麦只能用于饲料生产，预计小麦饲用消费量比上年度增加。4月份预计，2018/19年度国内小麦消费总量为12880万t，比上年度增加531万t，增幅4.3%。其中，食用消费为9280万t，比上年度减少20万t，减幅0.2%；饲料消费为1800万t，比上年度增加300万t，增幅20%；由于部分小麦毒素超标严重，面粉企业及饲料企业均无意向收购，只能进入工业消费领域，4月份预计，全国小麦工业消费为1200万t，比上年度增加250万t，增幅26.3%。

由于2018年我国优质小麦播种面积增加，市场供应量充足，国产优质小麦价格低于上年同期，同时受澳大利亚等主产国减产影响，国际小麦价格呈现上涨态势，进口小麦的利润空间受限，预计本年度小麦进口量将低于上年度。4月份预计，2018/19年度我国小麦进口量为280万t，比上年度减少88万t，减幅23.9%。预计2018/19年度全国小麦供求结余量为542万t，比上年度减少910万 t，减幅 62.7%。

（三）大豆市场 预计2018/19年度我国大豆新增供给量为10300万t，其中国产大豆产量为1600万t，大豆进口量为8700万t。预计年度大豆榨油消费量为8650万t，比上年度减少640万t和6.9%，其中包含280万t国产大豆及8370万t进口大豆；预计大豆食用及工业消费量为1500万t，比上年度增加40万t，年度大豆供需结余为58 万 t。

预计2018/19年度我国豆粕新增供给量为6802万t，比上年度减少498万t，其中豆粕产量为6797万t。预计年度饲用豆粕消费量为6600万t，比上年度减少410万t，年度国内总消费量为6756万t，比上年度减少417万t。预计年度豆粕出口量为50万t，年度国内豆粕供需缺口为4万t。

预计2018/19年度我国豆油新增供给量为1625万t，比上年度减少96万t，其中豆油产量为1565万t，豆油进口量为60万t。预计年度豆油食用消费量为1475万t，预计工业及其他消费量为156万t，年度国内豆油供需缺口为20万t。