民营企业高质量发展融资困境与解决途径

魏恒强

民营企业的高质量发展在融资需求方面,当然并不是所有的企业都存在这个问题,只是有大部分存在这样的问题,这与企业自身存在着缺陷有很大的关系,在很大的程度上可能不符合银行制定的相关金融标准：另一方面作为金融机构对“融资难、融资贵”的现象,也应当承担相当大的责任,制定的政策是全国性的,但是全国存在东西部差异等等,因此这一现象不是单一方面的问题,必然存在着深层次的原因。

一、企业“融资难、融资贵”存在的问题

（一）企业融资难、融资贵企业端存在的问题

1.民营企业存在经营风险高,履约能力差。民营企业盘子小底子薄,由于人才缺乏管理水平比较低,经营范围模式比较单一,产品没有创新性同质化严重,处于完全竞争性市场,市场竞争激烈,导致企业经营风险比较高。民营企业百年企业不多,市场存活率比较低,想融资缺乏抵押物,很多企业是经营不好的时候去贷款,使银行等金融机构担心其偿债能力,不敢贷给民营企业。同时民营企业履约能力差,诚信水平低没有可制约的筹码,极容易出现贷款违约的情况,甚至发生逃债现象,导致民营企业形象和声誉受损,加剧了“融资难”的问题。

2.民营企业内部管理制度不完善。我国民营企业大多数公司治理结构单一,家族企业制度形式比较多,由于民营企业大都发家于作坊式加工,家族成员控制着整个企业,企业制度存在单一产权的不合理现象,有的甚至存在产权不清的问题,远远落后于现代企业管理制度。民营企业的法人治理结构不健全,在决策权上居于唯一排他性,财务人员水平不高财务管理制度不规范,没有核心技术作为支撑、风险控制能力比较薄弱,不能满足现代金融风险管控的准入要求,使银行等金融机构“望而却步”。

3.民营企业信用等级较低,存在信用缺失现象。根据债券市场统计数据,民营企业发债主体级别为AAA级的占比13%、债项占比评级为AAA级的占比20%,比国有企业占比少太多,同时民营企业的信用等级明显低于国有企业。因为民营企业存在信用缺失的现象,不良贷款多,使民营企业的形象受到影响,在一定程度上导致银行等金融机构加大对民营企业的审核力度,提高审批标准,减少放贷的额度,造成民营企业资金的注入不足。

4.民营企业的融资方式单一,融资成本高。我国民营企业融资主要还是来自于内源性融资,依靠内部资金的支持,而外部融资受到约束和限制,准入条件高,外部融资困难。大多数民营企业不符合上市融资的要求,很难进行股权融资；民营企业因为自身经营风险高,抗风险能力较弱,信誉和信用方面都存在缺失现象,投资者不看好,普遍认为风险太高,导致债券融资难。由于民营企业自身存在的不足,银行等金融机构面向民营企业融资,要承担高风险,还要创新各种融资管理制度,导致民营企业的融资成本高,尤其在银行贷款中成本要高于国企2个百分点。很多民营企业只能借助非正规融资渠道,民间融资、网贷、向民间借高利贷的方式获得资金,这类融资方式成本较高,风险极大且不具有可持续性。

5.信息共享程度低,存在信息不对称现象。民营企业财务管理制度不规范,内部财务数据信息混乱,财务管理数据信息大多数服务于企业内部的管理人员,信息共享程度低,企业内部的信息封闭度较高,银行等金融机构无法了解到真实的企业运转情况,因此会提高审核标准,加大审核力度,形成“融资难”的问题。同时民营企业存在信息不对称的现象,致使使用者不能够根据财务数据有效地了解企业现在的真实的运营情况,造成民营企业融资困难。

（二）企业融资难、融资贵银行端的问题

1.银行服务民企能力不足。银行的考核标准、风险管控体系、放贷模式大多数是以国企为对象,用于民营企业并不合适。更多地关注国有企业,服务民营企业能力不足,没有针对民营企业行业特点、地域因素、经营管理模式、发展前景等创新制定出与民营企业相匹配的信贷产品、风险管控手段、放贷模式。对企业的扶持力度不够,在企业经营好的时候很乐意放贷给企业,而当企业不好,经营困难时银行又想抽回资金,抽贷断贷现象导致企业发展步履维艰,甚至破产清算。银行缺乏长期服务的理念和思想,短期利益获得现象严重。

2.银行对民营企业存在偏见。银行普遍因为民营企业经营风险高,抗风险能力低,市场竞争激烈,资产抵押物不足,不良贷款风险高,在面向民营企业融资时,必须要承担更高的风险。因为还要创新制定与民营企业相匹配的融资管理制度和模式,导致管理成本增加,所以银行对民营企业要求更高的融资成本,收紧信贷规模、提高授信条件。银行更愿意将资金借给国有企业,国有企业发展规模大,经营稳定,抗风险能力强,而且无需另外创新融资制度等,管理成本不会增加,融资风险低。还因为民营企业的信用缺失,给银行等带来了巨大的损失,导致银行民营企业有了偏见。国有企业有国家作为背书,银行在处理坏账和资产获得方面比较容易。

3.银行本身规避风险的选择。银行都会为了成本效益和加强风险管控,追求相对稳健的增长方式。银行也是上市公司或者是股份制企业,为股东创造利益最大化,片面的以利益驱动去贷款给企业,认为国有企业的融资风险低于民营企业,资产抵押物充足,即使发生不良贷款现象也可以进行责任追究,有相关的法律制度保障,所以更愿意放贷给国有企业。作为银行的高管还要承担总部的考核和绩效管理,自然愿意把钱放给风险低的国有企业,自然对民营企业相对投入较少。

二、企业融资难、融资贵解决途径

（一）破解企业端融资难、融资贵的途径

1.不断提升企业能力,满足现代金融要求。民营企业还需要内生动力的培养,不断提高企业的管理水平,提升产品核心竞争力,对标先进产品,发展差异化产品,增强市场的竞争力,增加诚信制约减少贷款违约情况,建设企业自身的信用机制,给外界树立良好的企业形象。同时企业应掌握和使用现代管理手段,加大研发投入,确定合理长远的发展战略,提高抗风险能力,满足现代金融要求,以此吸引银行等金融机构的资金支持。

2.建立健全民营企业现代企业管理制度。民营企业应学习先进的公司治理模式,完善企业的法人治理结构,加大变革改变家族式管理方式,解放思想将企业改变成符合现代企业管理制度。制定详细的经营发展战略,规范财务管理制度,有效地为使用者提供相关的财务数据。产权明晰,责权分明,管理科学,提升核心竞争力,增强企业盈利能力,提高抗风险能力,主动满足现代金融服务的准入条件,来获得更多的资金融资。

3.加强民营企业信用文化建设,减少信用缺失现象。民营企业应注重加强企业内部信用文化建设,进行诚信宣传和信用教育。依法合规经营企业,保持良好的企业信誉和信用记录,避免贷款违约,减少信用缺失现象。完善信用体系建设,树立良好企业形象,拓宽融资渠道,吸引更多的外界投资者,为民营企业创造更多的融资机会。作为政府部门也要建立相应的对诚信缺失的整治力度,让失信人员确实寸步难行。

4.完善融资市场制度,多元化融资方式并举。创造良好的融资环境,完善融资市场制度,拓宽民营企业融资渠道,降低融资成本。同时放宽民营企业的直接融资的条件,提高民营企业直接融资的比重,使企业可以通过发行股票或债券来进行融资。创新融资模式和丰富融资产品,进行多元化融资方式并举来满足民营企业资金需求。多元化的融资需求还需要单位引进人才,对企业的融资需求进行全面规划,做到融资多元化和成本最低化。

5.完善财务管理制度,提高信息共享程度。民营企业应规范财务管理制度,使内部财务数据信息系统化、条理化、完整化、有效化、动态化。加强企业信息服务,及时更新财务数据,让使用者通过财务数据真实地有效地反映企业现实运营情况和盈利能力。同时也要提高信息共享程度,使银行等金融机构通过信息共享了解到企业真实的情况,降低信息不对称现象,减少民营企业的融资约束,降低融资成本。企业还要加大内部审计需求,对企业的财务状况进行监督,增强内部控制的制约能力。

（二）破解银行端企业融资难融资贵的途径

1.针对民营企业丰富金融产品,提高服务能力。银行应结合自身的专业优势增加对民营企业的关注,对民营企业的经营特点、发展模式等进行研究,创新制定出与民营企业相匹配的信贷产品、风险管控手段和放贷模式。提高银行在服务民营企业时的抗风险能力,降低面向民营企业融资的风险,丰富银行的金融产品。银行可以向民营企业提供现代企业管理制度的建设、融资规划和财务咨询等服务,帮助民营企业科学化管理、合理化融资,同时也能提高银行对民营企业的服务能力。银行放下身段主动和民营企业结对子,帮发展,银行和企业的关系就好比是鱼和水的关系,企业的壮大的同时,高质量发展的同时银行的业务也是相对应的高速增长,提高银行精准化服务的水平,切实促进民营企业在国际竞争中处于优势地位。

2.发展中小银行,加大银行市场的竞争。结合民营企业的特点,发展中小银行能有效缓解民营企业融资难的问题,因为大多数成功企业会倾向于选择五大银行进行融资。对于中小银行而言,其业务水平就很难得到有效的提升,陷入发展的瓶颈,要想有所突破,可以面向民营企业进行融资。中小银行能够有效的解决信息不对称的现象,且中小银行比较灵活,融资成本较低,更符合民营企业的需求。同时要加大银行市场的合理竞争,以此来改善民营企业的融资效率和融资额度。银行还需要进行差异化的管理,不能是全国一盘棋,对各地要求一样,这显然是有失偏颇的。

3.完善资本市场,降低放贷风险。建设多层次资本市场体系,拓宽民营企业上市融资,鼓励和引导民营企业进行股权融资,赶上大力发展资本市场的契机,不断对民营企业进行督导,在各个方面加强企业的管理水平,支持民营企业发展债券市场,这样可以有效降低银行的放贷风险。实施差别化货币信贷支持,进行差别化考核,增加民营企业贷款考核指标,提升不良贷款率的容忍度,加强对民营企业贷款服务的监督、考核和评估,以此降低银行风险。完成这一目标,不只是银行来完成,还需要政府在其中担任重要的角色,国家的大政方针、具体政策落到位,解决民营企业在发展过程中遇到的名义上平等而实际上不平等的潜规则问题。

综上所述,融资难、融资贵现象已经成为民营企业寻求高质量发展的一个困境,本文主要从企业端和银行端来分析造成民营企业“融资难、融资贵”现象的原因。认为民营企业应要不断提升企业能力,健全现代企业管理制度,加强信用文化建设,进行多元化的融资方式,完善财务管理制度。同时银行也应针对民营企业丰富金融产品,提高服务能力。发展中小银行,加大银行市场的竞争,降低银行放贷风险,以此来改变银行等金融机构“不敢贷、不愿贷、不能贷”的现象。满足民营企业对于资金的需求,获得充足资金支持民营企业发展。