国有融资平台公司转型发展的策略探索

徐晓东

国有融资平台公司不同于普通企业，它具有一定的公益性和公共性。随着改革的深入，原有的国有融资平台公司的运行方式已经越来越不适应市场运行的规则，实现公司转型发展已是迫在眉睫。本文结合兰溪市国有融资平台的实际情况，在分析存在问题的基础上，提出公司转型的基本策略。

一、当前国有融资平台的弊端

（一）融资平台运行缺少风险预警机制

当前的国有融资平台在实际运行过程中存在着较大的风险，而公司从领导到普通员工的风险意识普遍较差。其主要表现如下：

1、公司偿债能力普遍不足。国有融资平台公司的偿债能力直接关系到公司的生存和发展。对公司偿债能力的考察也是对融资风险考察的最基本要素之一。据我们对兰溪市国有融资平台公司的调查，发现公司偿债能力普遍不足。近年来，兰溪市国有融资平台公司新增债务急剧增长，在国家控制政府债务、银行融资政策趋紧的情况下，“借新还旧”方式面临重大挑战，部分公司有不能及时偿还到期债务的风险。从这些公司拥有的土地及抵押房产现状来看，大多不能变现。从公司担保来看，事实上是通过市国有资产控股公司的担保将单一公司的偿债风险变成全市所有融资平台公司的系统风险。

2、公司银行资金运行机制不健全。

国有融资平台公司的治理结构受其公益性和公共性等政府特质的影响，在治理结构中存在内部控制人、监事会作用难以发挥等问题。内部控制人问题的存在容易对内部控制效果的落实产生较强的负面影响，而监事会作用被局限，则容易造成内部监督的缺失，内部控制的牵制机制不能发挥作用。

（二）公司内部管理机制不健全

1、公司内部制度不完善。大部分公司缺少工程建设管理制度，存在违反工程建设程序，项目工程档案资料管理分散在财务人员或其他工程人员处保管，工程档案资料未能按有关规定及时存档。

2、公司财务核算不规范。从对兰溪市的国有融资平台公司调查看，9家公司财务报表反映营业收入为0元，营业成本为0元；部分公司未按规定编制年度损益表，部分公司未及时将工程按进度确认收入；部分公司为了将项目贷款用于其它项目或其它原因，通过相关部门、乡镇、公司周转资金，造成资金挂账，虚增公司资产和负债；部分公司列支不属于公司车辆费用，列支非公司人员人员的劳务费、奖金、过节费等。

3、公司抵押土地管理混乱

从调查的情况来看，部分公司对土地储备中心或基础公司转入的土地资产情况不掌握，认为该土地仅仅用于融资抵押，管理权限属于土地储备中心，不清楚土地资产的坐落位置、现状及使用情况，对土地资产的管理失控。而土地储备中心因人员调整，新接手人员对已转出的土地情况也不清楚。

二、实现公司转型发展主要思路

向现代企业制度转型，使公司进入市场经济轨道，市场化运行，这是国有融资平台公司转型发展的总体方向。融资平台公司虽然前面冠以国有两字，但既然是公司就必然具有企业属性，而现代企业的最基本标志就是要实现政企分开。企业必然要去行政化，必然要遵循市场经济的规律，按照市场要求建立一整套现代企业管理运行的制度。从管理团队的打造到各个岗位人员结构的调配，从经济核算到资产管理，从员工的晋升制度到奖惩制度都必须有一套具有现代企业性质的运行规则。

从现有的国家政策来看，有一点已经逐渐明朗，即可以确定银行的政府性项目融资将趋紧和完善。从兰溪市的现实来看，如何解决城乡市政建设与相对不足的财政资金供给之间的总量性和结构性矛盾，是摆在国有融资平台公司面前的一个最严峻的现实问题。兰溪市的国有融资平台公司的转型发展，具体的操作思路是：对没有项目支撑、没有现金流的公司由政府将其政府性负债置换，资产划转到其它公司后完成历史使命，退出历史舞台；对其它承担项目建设任务的公司则要整合资产和人员，要打破部门的藩篱，去“行政化”，向市场化及实体公司转型。通过股权转让、合资合作等多种方式引入社会资本，重点支持本地城镇基础设施、产业集聚区、商务中心等经营性和准公益性项目建设与运营。将融资平台公司的基础设施建设项目看作公司产品，以出售或租用的方式给政府，构建融资平台公司及政府间的“契約”关系，从而完善融资平台公司的财务结构，打造公司新的盈利模式，提升其可持续造血功能。

三、公司转型发展的具体策略

（一）建立适应市场运行规则的科学决策机制

一个公司能否正常运转，能否健康发展，能否取得最佳的经济效益和社会效益，关键在于决策层。而决策层能否作出正确的决策，关键在于是否有一套科学的决策机制。国有融资平台实现向现代企业转型后，就必须放弃原来的那一套行政化的决策手段，建立一套具有国内外先进水平的适应市场运行规则的决策机制。避免决策中的独断专行，防止决策失误。具体主要表现在融资对象的选择和投资对象的选择两个方面。

首先，从融资对象的选择来看，要建立一套具体的精细化的标准，对融资对象既要有实力、效益和利率等方面的量化考核标准，又要有综合性的定性考核标准。要从制度上确保优选优质的银行和金融投资机构作为融资对象，从而保证资金来源既具有合理性，又具有合法性。

其次，从投资对象的选择来看，要从转变管理方式着手，政府作为出资人，要履行好自己份内的出资人职责，改变行政命令式的管理方式，减少对融资平台公司的直接干预。资金的投向要遵循市场运行规则，确保资金运用的安全，把投资风险降到最低程度，提高平台公司的经济效益。

（二）建立健全融资投资的风险预警机制

融资平台不管是国有还是私有，所从事的经济活动都是有一定潜在风险的，因此建立并健全融资投资的风险预警机制是十分必要的。国有融资平台公司的管理者要彻底转变观念，把投融资过程中的潜在风险给予高度重视，并把风险防范意识渗透到每一环节之中。

建立一整套健全的风险预警机制包括投融资决策前的防范制度。在每一项重大经济活动前都要有预警方案，预设好风险处理的具体办法。在整个投融资活动过程中，要有专业的监督小组，并利用现代化的信息技术手段进行有效的全程化的风险监控，以便及时发现潜在的风险，及时作出相应的处理，使风险带来的损失降到最低。

在建立风险预警机制的时候，还须重点考虑如何化解公司的债务风险，这是实现国有融资平台转型的重要保证。通过资产置换和债务分类，切实减轻公司的债务负担，减少和避免不必要的债务风险。

（三）健全资金和土地资产管理制度，确保其市场化运行

从公司对资金管理而言，遵守市场化操作规则，就必须确保资金增值。既然是公司，在实现社会效益的同时还必须追求经济效益，要讲利润，要有盈利意识。从兰溪市国有融资平台公司的具体运行来说，目前必须要做的工作是：各公司要适时对公司货币资金进行清理，科学安排拟支付大额款项的时间和金额，在保障项目实施的前提下及时与银行沟通，通过购买有明确保本条款的金融产品，采用结构性存款、协定存款、通知存款、定期存款、协议存款等方式增加利息收入。对各公司资金的保值增值情况进行绩效考核，并依据评价结果对公司有关人员进行奖励。

土地资产是国有融资平台公司最重要的资产，对土地资产的拥有和管理是公司实力的集中体现。兰溪市国有融资平台公司在土地资产管理方面着重要做好两个方面的工作。一方面要在行政事业单位房产、土地清理和部分行政单位搬迁到新办公楼之际，将我市闲置的房产、土地划转到各公司；另一方面通过市场化方式出资购买土地资产，增强公司资产规模，增加融资抵押物。要改变目前用于融资抵押土地的管理方式，明确公司为土地资产的管理主体，做到管理、使用相符的机制。