一个赌徒搞垮法国经济

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出生于苏格兰爱丁堡的约翰·劳从小就在算术上显露出异常的天赋。17岁时，父亲去世，他带着大笔遗产前往伦敦，成为各大赌场的常客，凭借他的算术天赋，基本没怎么输过。

约翰·劳顺风顺水的赌徒生涯由此开始，一赌就是九年。直到1694年，他为了一名女子杀死情敌，被关进死牢，但很快就靠贿赂逃了出来，开始了漫长的逃亡生涯，先后在法国、荷兰、德国、匈牙利、意大利等地游荡。不过他的逃亡生涯并不凄惨，作为技术精湛的赌徒，他不费吹灰之力就赚得盆满钵满。

不仅如此，他还以研究赌博的热情去研究各国金融市场，由此认为如果一个国家就业率不足，就应该通过增加货币来提高就业率。这样既不会提高物价水平，又能增加国民产出。一旦产出增加，又会对货币形成进一步的需求。在国内实现充分就业之后，货币的超额供给又能吸引国外资源，进一步增加本国产出。

可在那个年代，欧洲各国货币还是金属，市场上不是金币就是银币。数量有限的金属货币怎么能灵活地进行这样的调整呢？于是，他将自己的心得写成小册子，但并没有引起人们的注意。于是他又写了一篇四万字的论文，主张建立银行、发行纸币，并超前提出“要繁荣，发纸币”的观点，还滔滔不绝地探讨以国家信用为基础的经济的好处。

这比“当代经济学之父”凯恩斯相似的理论早了整整300年，可没人欣赏，除了法国的奥尔良公爵。

当时的法国政府早已外债高筑，正在重铸货币，并试图将币的贵金属含量降到原来的1/5。这意味着老百姓手里的货币迅速贬值数倍。雪上加霜的是，非法逃税的人越来越多，国民经济几乎全盘崩溃。在约翰·劳陈述了自己的伟大想法之后，奥尔良公爵任命他为法国的财政部长，开始了经济改革。

为全力支持约翰·劳的改革方案，奥尔良公爵还特地颁布一项法令：伪造纸币将被处以极刑，并且昭告法国民众，新发的银行纸币可以用来交税。

万事俱备之后，约翰·劳成立了法国第一家私人银行——劳氏银行。这家银行大量发行纸币，并且承诺银行任何网点发出的纸币都可立刻兑换相当面值的金币。为了解除货币贬值的担忧，它还宣传保证价值不变，可以用来交税。

由于“劳氏纸币”不像贵金属那样常受政府干预而贬值，又以贵金属为担保，国民开始对它产生信任，逐渐使用新发行的纸币。纸币的充沛客观上使人们手上的钱多了起来，消费能力的提升刺激了内需，使商业重获活力。

与此同时，金银币重新回到政府手中，法国政府也能用它偿还外债，居然还有余款供宫廷奢华享受。此前经济萧条的局面仿佛瞬间迎刃而解。

当然，与法国经济一同蒸蒸日上的还有约翰·劳的信誉。他的银行在法国各地都建立了分行，“劳氏银行”和“劳氏纸币”深得人心。

如果事情到这里结束的话，约翰-劳成功完成了从一个赌徒到银行家的华丽转身，法国人民可以过上安居乐业的生活。然而，没有人能对历史做出明确的选择，即便是那个曾在赌场上驰骋的算术天才。

在那个年代，人们坚信新大陆遍地黄金。若有家新公司能够独占这份财富，那么劳氏银行及其发行的纸币，岂不是能真正永久“保值”？约翰·劳马不停蹄地向摄政王提议，成立这样一家海外殖民公司。一家名为“密西西比公司”的公司应运而生，它不仅垄断了法国殖民地的所有业务，还有法国烟草公司的销售权。

不久，约翰·劳达到了人生巅峰，摄政王竟然同意将劳氏公司改名为法兰西皇家银行，并授予其铸造金银币的要权。此外，法国政府还批准密西西比公司发行债券。不过，约翰并没有选择发行债券，而是发行股票。

他先是发行了20万股的新股票，每股面值500利弗尔，可以用公债来抵付。而当时面值500利弗尔的公债，市场价格仅相当于160利弗尔。原本打折力度就够大了，他还承诺，每份500利弗尔的股票，每年都会派发高达200利弗尔的红利。

更让人难以拒绝的是，倘若股民想出手股票，只要持有期超过半年，公司便可按照票面價值予以赎回。

这种稳赚不赔的生意，谁也无法拒绝。一时间，法国陷入癫狂的全民炒股状态，很快，约翰发行的20万新股就被抢购一空。每次增发股票的同时，皇家银行都会跟着增发纸币。不到一年，10亿利里弗的新币被印制出来。此时的人们，不仅疯狂地购买股票，还热衷于花钱。

尽管约翰·劳深知密西西比公司从未掘到一点金，但他看着法国经济日渐繁荣，更对自己的理论深信不疑。就这样，股票一路暴涨，纸币继续增发，“密西西比泡沫”事件终于爆发。

仅半年，法国的通胀率竟从4%暴增到23%，当法国民众渐渐察觉到手里的纸币根本不值钱时，纷纷卖掉股票。当时的密西西比河公司也被推下神坛，股价以摧枯拉朽之势跌破发行价。法国民众重新回到水深火热之中。约翰·劳也从法国人争相讨好的金融学家变成众人眼里的大骗子，而奥尔良公爵则将所有过错算到了约翰·劳的头上，没收了他的所有财产，并让他离开法国。从此，约翰·劳消失在法国人的视野里，继续逃亡。

但约翰·劳坚信，纸币终究会让金属货币退出历史舞台。1729年，约翰·劳去世后，法国人忍不住写下墓志铭：一位苏格兰人长眠于此，他的计算技巧无人匹敌，用简单的数学法则让法国倾家荡产。

编辑/子玉