互联网金融城市间发展差异的空间因素分析——基于空间集聚效应

桂 宇

（上海师范大学，上海 200234）

一、引言

近几年来,互联网信息技术,移动通讯网络技术和电子商务的快速发展催生了互联网金融的蓬勃发展，日常支付、居民投资理财以及企业融资等都可以通过互联网金融来得以实现。互联网金融具有成本低、效率高、覆盖广、便捷性、互动性等特点，对我国的经济发展正起着潜移默化的作用。然而，互联网金融的发展也绝非是均衡一致的，各个地区的发展程度有很大的差别。我国互联网金融的发展呈现出很强的空间特性，发展水平会由于地理位置的不同而不同。

二、文献综述

目前互联网金融在我国还是一个新兴产业，发展还很不成熟，国内外大多数学者对互联网金融的研究还都是从定性的角度出发，对互联网金融的理论和实践进行分析。李继尊(2015)认为，互联网金融具有成本低、效率高、服务便捷等优点，主要服务对象是广大居民和中小微企业，因此具有普惠性，其还能够利用自身优势缓解投资者之间的信息不对称，逐步演化为互联网金融的核心竞争力，但是在快速发展的同时安全隐患也开始凸显出来，不容忽视。梁燕子(2017)认为互联网金融的蓬勃发展会对商业银行产生影响，这种影响既有积极的也有消极的，但是在目前主要是积极影响占主导地位。对于不同规模的商业银行影响程度也有所不同，对小银行的影响远大于大银行。政府在制定政策时既不能单纯地只针对积极影响进行推广，也不能全面规避消极影响，而是要根据其对不同规模商业银行的影响程度，进行分类引导，为商业银行的互联网改革和互联网金融的发展提供基础。互联网金融还会对中小微企业的融资模式产生影响，郭百红(2017)认为互联网金融的发展为中小微企业融资难、融资成本高的问题提供了有效的解决途径，使得中小微企业的融资问题得到了缓解，但其中仍然存在一些不可避免的问题，中小微企业在融资时要尽量规避这些问题。总之，我们要肯定互联网金融对中小微企业融资的积极作用，引导其健康发展。

综合上述研究，对互联网金融进行空间研究的文章寥寥无几。由于互联网金融还是一个新兴产业，发展还不成熟，发展中会面临各种各样的难题，空间计量方法也是一种极为新颖的方法，所以将互联网金融与空间计量相结合属于新新结合，可以弥补现有研究上的空白。本文通过借鉴对传统金融空间分析的研究基础上，对我国各个城市的互联网金融发展进行空间分析，揭示互联网金融的地理特征和空间集聚现象，以期获得一些有价值的结论，从而对互联网金融的有效监管和健康发展提出有针对性的建议。

三、互联网金融发展的空间计量实证分析

（一）变量选取与数据搜集

1.数据介绍及来源。本文主要采用互联网金融发展指数作为衡量互联网金融发展程度的指标，该指数是由北京大学互联网金融研究中心所发布。其他变量数据均来源于国家统计局，中国统计年鉴和中国城市统计年鉴。

2.变量构建。互联网金融的发展会受到诸多因素的影响，所以为了更加准确地分析互联网金融的空间集聚效应就必须对相关的经济变量进行控制，排除这些经济变量对互联网金融发展的影响来研究互联网金融的空间集聚性会得到更加可信的结论。本文在参考现有文献的基础上，结合自己的分析，主要选取以下变量作为控制变量：经济发展水平(lnpgrp)、经济总量(economic)、产业结构水平(str)、居民财富水平(deposit_grp)、政府干预程度(politics)、互联网普及率(internet)、人力资本(human)、地区开放程度(open)、消费水平(lnconsumption)、社会人均融资需求(lnloandemand)、城市地理特征。这里还设置了省会城市(shenghui)、东部城市(east)和西部城市(west)这三个虚拟变量以及距离上海(distsh)、杭州(disthz)、北京(distbj)和深圳(distsz)四个互联网金融发展水平较高的城市的距离作为控制变量。

3.建立空间计量模型。首先，通过空间计量软件对2015年12月的互联网金融发展指数进行MORAN指数计算，结果如下：采用GeoDA欧氏距离、GeoDA近邻法对应的Moran I分别为0.2639、0.4522，均为大于0的正数，所以说存在空间集聚效应。

接下来建立考虑空间效应的普通最小二乘回归模型，被解释变量为我国2015年12月335个地级市的互联网金融发展指数(Y)，权重为GeoDA欧氏距离权重。结果如下所示：

从以上模型中可知：在只有空间误差项的情况下，其系数值是显著为正的，这就说明我国的互联网金融发展确实存在着正的空间集聚效应，并且系数值是比较大的数，表明这种正的空间集聚效应是很大的。随着模型中控制变量数量的逐渐增加，空间误差项的系数值不仅没有减小，反而有小幅度的增长，这说明在控制了部分经济变量之后，空间集聚效应仍然存在。当控制了所有的经济变量时，空间误差项的系数值虽然出现了大幅度的下降，但是仍然显著为正，数值也相对较大，这说明就算是在尽可能考虑了所有经济变量的情况下，互联网金融发展上的空间集聚和空间溢出效应仍然存在，互联网金融的发展与各个城市所处的地理位置联系紧密，并没有表现出完全的超地理特征。

四、结论

我国的互联网金融发展有其独特的发展模式，不同地区的发展水平差异显著，由于空间集聚效应和空间溢出效应的存在，政府无论是在制定发展政策还是监管政策时都应考虑该效应的影响。本文根据上述分析，得出我国互联网金融发展中的一些启示：

(一)政府方面

1.完善交通基础设施，加强东、中、西三部地区的联系。根据上述的空间计量模型可知:distsh、disthz、distsz、distbj等变量对互联网金融的发展存在着正向或负向影响，因此，交通越便利，各个城市之间的沟通交流就会越容易，无论是信息还是先进的技术都可以更加快速地传播和扩散，人力资源的流通也会得到促进，优化各地区的资源配置。这样一来，地理位置等因素的影响就会大大减小，互联网金融区域间的发展不均衡也会相应得到改善。

2.加大对中、西部地区的扶持力度。因为west、east这两个变量的系数分别为负数、正数，也就是说东部、西部城市的互联网金融发展水平极不均衡。所以应加大对中、西部地区的扶持力度，如：增加专项拨款；给予特定行业适当补贴；引导专业人才和先进技术向中、西部地区转移。

3.降低政府干预市场的程度。政府应发挥“看不见的手”的作用，适度调节市场失灵，但是不能对市场干预太多，还是要遵循市场为主，政府为辅的总原则。这一点从politics的系数显著为负可以得到证明，政府干预过多反而对互联网金融的发展产生负向影响。

（二）产业方面

1.优化地区产业结构。因为str的系数显著为正，所以产业结构对互联网金融的发展有着积极的作用。互联网金融属于第三产业的范畴，所以应该根据各个地区的自身优势，发展第三产业，优化地区产业结构，这样可以对互联网金融的发展起到一定的促进作用。

2.加强互联网等产业与传统金融产业的联系。互联网金融的发展既离不开互联网，也离不开传统金融行业，所以加强这两个产业的沟通与联系，对提高互联网金融的发展水平会有很大的促进作用。

3.组织行业自律监管。互联网金融行业风险独特，宏观方面的监管往往不能面面俱到，所以互联网金融行业应自发组织行业协会，制定行业监管制度，加强自律监管，以寻求更好的发展。