贸易金融风险管理顺势谋变

文/何为 编辑/王莉

面对国际贸易新的发展周期，银行除了要做好基础合规风险防控，还应不断完善内部预警机制。

面对日益丰富的贸易金融产品种类、功能和服务模式，以及日趋严峻国际制裁与反洗钱形势，银行对贸易背景真实性的审核难度在不断加大。不论是虚假背景、虚增交易额、虚构账期的虚假交易，还是利用伪造商品单证等方式转移非法资金的贸易洗钱行为，都对银行的真实性审核提出了挑战。

案例

案例一

2016年7月至12月，A银行和B银行共为C公司叙做贸易融资业务5笔，金额合计2790万美元。经查，银行存在以下问题：一是对单证的真实性审查不到位，所留存的出口报关单均系变造。其真实报关金额分别是30.01万美元、175.62万美元，而变造后出口报关单金额则分别为3001.36万美元、1756.22万美元。二是未对企业大额贸易融资的合理性进行必要审核。在明知企业平时以小额报关出口为主的情况下，仍放任企业提交的单笔大额报关单，并为其办理融资。外汇局对A银行和B银行分别处以罚款30万元人民币，对C公司处以罚款20万元人民币。

案例二

2015年6月，A银行为C公司办理了两笔出口商业发票融资业务，金额分别为387万美元和413万美元。核查发现，A银行留存的出口货物报关单信息与海关联网核查信息不一致，办理贸易融资留存的11份出口报关单累计变造报关金额为891.04万美元，高出实际报关金额626.81万美元。其中，相同编号的出口报关单重复使用3次。外汇局对A银行处以罚款20万元人民币。

案例三

A在D国成立了一家公司，该公司向D国进口方开立了受益人是A所在国出口方的信用证，且信用证金额远远高于交易商品的实际价值。A从D国进口方收到实际货款后，再按照信用证条款，按附加了毒品收益的虚高金额汇款给A所在国出口方。A所在国出口方在收到高报的汇款后，留下实际的出口商品金额，然后将额外的款项转移给A的相关人。

综合上述及其他实际发生的案例，目前贸易金融的风险主要表现在以下四个方面。

一是高报或低报商品和服务价格，其中以低报价格出口为主。由于大部分海关无法共享其他国家海关的贸易数据，部分转移资金手法是通过高/低报发票价格，将价值转移给出口/进口方。

二是通过对同一商品或服务多次开具发票，或向不同银行重复提交支付材料的手段，达到对商品和服务重复支付的目的。

三是虚报商品和服务的装运数量，从而实现进出口双方之间的价值转移。在极端情况下，进出口双方仅凭“虚拟交易”的相关文件，即可获得相应的融资服务。

四是虚报商品和服务的质量及类型，如出口方可能出口一批相对廉价的货物，却按高价或完全不同的货物名称开立发票，造成名义运输货物、海关文件与实际运输货物之间的差异。此外，标的也可以是价格更难以确定的服务，如金融服务、咨询服务等，辨别难度极大。

贸易金融的风险管理

贸易金融是为实体经济商品和服务的交换提供资金或信用支持，以弥补企业在采购、生产、销售等环节可能出现的资金缺口或信用缺失，支持其贸易活动顺利完成。随着经济全球化程度的不断加深，贸易金融逐步成为银行服务商品和交易、贯穿贸易链和产业链全过程的综合金融服务，其服务对象也由国际贸易商延伸到国际和国内的供应商、制造商、分销商、零售商及最终用户，融资随之由单一节点向采购、生产、运输、仓储、销售等各环节延伸。

当前，国际贸易风险类型逐渐增多，且风险产生的原因错综复杂、不可预知。因此，面对国际贸易新的发展周期，参与国际贸易的企业需不断根据自身特点，进一步提高对国际贸易风险的认识，并加强对其进行识别，合理分析宏观政治风险与商品价格波动；同时，密切跟踪市场动态、国际之间的协议签订、商业组织的建立、国家政策的颁布，并据此采取有针对性的防范对策，以在国际贸易往来中保障自身的经济效益和社会效益。

一是要对交易对象进行完整的资信调查，包括交易对手的营业执照、企业的信誉度及企业实际负责人的情况。

二是要搭配合理的国际贸易风险转移产品，包括给货物投保运输险、投保中信保的出口信用保险以及争取买方的付款保函担保，以避免商品在长途货物运输中因遇到不可抗环境因素风险导致的经济损失与买方的信用风险。

三是要严格遵守国际通行的贸易管理惯例，按照贸易往来的规章制度，包括合同的签订、货物的运输与交付、货款的结算等，行使合同规定的权利并履行相关义务，以避免不必要的商业冲突；同时应根据自身的能力和发展战略，选择贸易、对外投资和工程承包等的方式，包括多种方式的组合运用。

四是要不断提高产品质量。今年9月11日，李克强总理在考察国家市场监督管理总局时指出，“提升产品和服务质量，既要发挥企业主体作用，弘扬工匠精神，又要发挥标准引领作用，瞄准国际先进水平升级国家标准，鼓励企业在生产经营中向更高标准努力，加大知识产权保护力度，推动更多中国制造和中国服务的品牌享誉世界”。在市场竞争更为激烈的当下，传统的商品价格战正逐渐向商品质量战转型，企业只有提质增效，转型、升级传统产业，不断提升产品附加值，才能真正掌握在国际贸易中的话语权。

银行为客户办理贸易融资时，应坚持以实体经济需求为基础。要在了解客户对贸易融资规模、融资期限、融资品种、融资币种等的实际需求的基础上，实现贸易融资各项要素与实体经济需求的合理匹配。

一是在传统仅依靠单证的基础上，着重将KYC（了解你的客户）的做法贯穿于贷前、贷中和贷后全流程。要加强前台客户经理的尽职调查与中台操作部门的联动：前台要充分挖掘客户的潜在信息与真实交易背景，中台则着重对跨部门、跨地区的交换信息进行收集和汇总，确保专款专用，监督融资随着基础合同的履行完毕而收回，夯实贸易融资自偿性的实现基础。

二是提高对虚假背景的敏感性。对交易合同单据、要素不齐全，存在明显逻辑错误，企业与交易对手之间的交易类型和特点不匹配，合同额与企业经营规模、销售收入、利润等明显不匹配，以及交易价较市场价明显偏高、存在关联关系等情况，要谨慎处理。特别是对明显超额、超限、异常的融资需求，应对客户的融资情况作进一步深入调查。

三是加强对重点单据的审核。在对提单的审核中，除了关注其表面真实性，还应对其实质内容的真实性与合理性进行审核。对于存疑提单，如出具日期过早、存在明显伪造/涂改痕迹等，应及时运用外部资源进行核查，包括通过船运公司或货代网站查询系统、劳氏海事调查、伦敦海事局、彭博终端等平台，调查其船舶、航线、集装箱、签发人等详细信息，并将其与提单显示的装运港、卸货港、装运日期等信息进行核对，以判断提单的真伪；也可与船公司直接联系，对提单进行核实。在对仓单的审核中，应首先核查仓单出具人的资质情况是否符合准入条件，再通过电话查询、实地调查仓储单位、系统对接等方式，核实仓单真伪。对于大额仓单，建议赴仓库指定货位进行现场核实。此外，还需防范仓单无理注销。为此，应定期关注媒体信息，掌握挂失、注销仓单情况；对于连续背书的仓单，还应追溯前手背书人，核实贸易背景的真实性。

四是掌握合理的融资金额与期限。客户从各家银行所获取的贸易融资总额应与客户海关进出口总量或实体经济交易总额相匹配；对确属必要的接续型、组合型融资，其进出口贸易融资总额原则上不应超过对应的海关进口业务量、出口业务量的两倍。企业贸易融资期限原则上应与企业生产周期或资金回笼周期等合理匹配。

五是要具备较强的识别贸易洗钱“危险信号指标”的能力。在全球对贸易反洗钱监管重视程度不断提高的背景下，银行所面临的贸易反洗钱压力也越来越大。由于贸易洗钱往往通过银行的贸易融资等业务进行掩盖，因此，无论有无风险敞口，银行均应确保贸易融资业务的贸易背景真实性，遵守监管部门的审慎性经营要求，杜绝企业将融资资金用于投机套利或投向生产经营范围之外的高风险领域；同时，要熟悉并能有效识别套取贸易融资资金的各类“危险信号指标”，如:申请的贸易融资规模、融资期限明显超出实际需求，融资币种与实际经营需求明显不匹配，基础交易涉及大额、频繁的关联交易或疑似构造交易，提单/发票上的商品与实际运输货物不同，商品价值与合理市价存在明显差异，注册时间短或属辅导期企业的进出口量或结算量急剧膨胀，商品种类不属于日常经营范围或商品数量远超日常经营规模，企业短期内大额、集中、频繁购汇且交易对手较为单一，商品途经地区有高洗钱风险，运输途经一个或多个国家/地区却无合理理由，交易涉及使用重复修改或经常延期的信用证等。

适应贸易发展新变化

当前，国际社会正处在高速发展与快速变迁的阶段，各个国家或地区之间的贸易关系日益复杂，国际贸易行为也呈现出“两极化”的发展趋势。

一方面，世界经济的全球化发展促使不同国家或地区的经济体之间的贸易往来更趋自由，开放性与包容度不断增强。从我国的情况看，2018年7月，按人民币计值，我国国际收支口径的国际货物和服务贸易收入为15201亿元，支出为14710亿元，顺差491亿元。其中，货物贸易收入13927亿元，支出11741亿元，顺差2186亿元；服务贸易收入1274亿元，支出2969亿元，逆差1695亿元。海关的统计显示，今年以来，我国外贸进出口虽然受美对华加征高额惩罚性关税的影响，较2017年同期明显降低，但仍呈现出稳中向好的态势：前7个月保持了较快增长，货物贸易进出口达16.72万亿元，同比增长8.6%。其中我国与“一带一路”沿线国家外贸进出口达4.57万亿元，同比增长11.3%，增速高出同期我国外贸总体增速2.7个百分点。“一带一路”倡议及自贸区战略，为我国发展对外经贸提供了增量空间，成为拉动我国对外贸易发展的新动力。与此同时，国内需求向好，我国积极扩大进口，贸易顺差收窄。整体看，我国的国际贸易发展日趋平衡。

但另一方面，面对不同区域经济合作的深入推进，为阻止其他国家或地区的企业进入，新的技术性贸易与投资壁垒也在不断增多。如美国外国投资委员会（简称“CFIUS”）对中方对美投资审查范围的扩大，以及限制美国“关键技术公司”与非美国实体就知识产权、专有技术和相关支持进行交换，还有其他发达国家实施的竞争性减税政策等，都使得贸易保护主义和“逆全球化”的趋势逐渐抬头，排他性的、更高标准的全球贸易与投资新规则开始形成。

受各种因素的制约，全球贸易的不平衡现象正在逐步扩大。外部的不确定性对我国经济融入全球化的进程产生了一定的负面影响：除了地缘政治变化带来的原油价格的波动以及跨境资金波动加大，可能造成对汇率和资本流动的冲击外，中美贸易摩擦持续升级对中国出口形成的冲击，将成为中国经济下半年乃至未来面临的最大的不确定性。

与此同时，世界贸易组织9月11日向成员提供的文件显示，由于美方没有采取实质行动纠正其对华产品实施的多项违规反倾销措施，中方已向世贸组织申请授权对美实施每年约70亿美元的贸易报复。这是我国加入世贸组织后，首次针对争端解决案件败诉方不执行争端解决案件裁决提出的贸易报复授权请求。国际货币基金组织的研究指出，有关关税威胁和其他壁垒将使所有国家进口物价上涨10%，5年后全球贸易将萎缩15%。世界银行认为，美国与主要贸易伙伴间加征关税带来的影响，相当于2008至2009年金融危机期间下降的贸易量。

在日益紧密的国际贸易体系下，面对贸易战的直接和间接冲击及其带来的负面影响，银行除了要做好基础合规风险的防控外，还应尽快对存量贸易融资客户进行风险排查，重点是美国加征关税涉及的企业、可能因我国采取贸易反制措施而导致原材料成本提高的企业，以及生产经营关键技术高度依赖美国的企业。要通过对客户“出口受影响情况”“进口受影响情况”“技术依赖情况”等方面信息的收集和分析，全面掌握客户的实际情况，准确判断客户盈利能力受中美贸易战影响的程度，并据此不断完善内部预警机制，尽量消除或者克服贸易障碍，最大限度地防控贸易金融风险。