主业恢复良好 全力投入5G中兴解禁近50天后：仍在第一阵营

谭伦

距离中兴通讯正式解禁已经过去近50天。

一个多月内，从美国商务部禁令中脱困的中兴经历了高层换血、生产恢复以及新品手机发布等诸多事件，一切正朝着正常状态有条不紊地复苏。同时，鉴于5G的利好大势，在资本市场近期的低潮下中兴股价也持续走高，截至8月28日收盘，中兴股价已较此前低点上涨超过60%。

但是，禁令造成的重创仍在。根据最新发布的上半年财报，中兴上半年实现营业收入394.34亿元，同比减少26.99%；归属于上市公司的净利润为-78.24亿元，基本每股收益为-1.87元，预计今年前三季度亏损68亿元-78亿元。

利好与阴影同在的现状也令业界和资本市场对于中兴的未来产生了诸多疑问，针对于此，8月28日，中兴通讯在深圳总部举行了临时股东大会。在问答环节上，首次上任的中兴通讯董事长李自学、CEO徐子阳接受了来自投资者的踊跃提问，就市场关心的生产情况、5G以及公司战略规划进行了回应。

业务恢复良好 仍在第一阵营

生产方面，李自学表示，截至目前，公司主业已经完全恢复，今年8月，公司生产任务已经突破历史新高，而研发则在快速恢复当中，进度目前已赶上年初设定目标。

7月16日，即解禁后第一个工作日，中兴通讯便收获了首个GPON设备大额订单。随后，中兴通讯陆续中标了三大运营商的多个集采项目。

产品测试和研发方面，中兴通讯也在朝良性状态运转。今年7月，在重启5G三阶段测试后，中兴通讯顺利完成了3GPP R15 NSA模式3.5GHz室内基站和5G核心网测试，和NSA 3.5GHz外场测试，小区峰值吞吐量近10Gbps，全部测试用例一次性通过，充分展现了其5G系统的业务能力和成熟度。财报显示，中兴上半年研发投入占营收比重达到12.83%，同比增长0.47%。

业务方面，中兴国内业务恢复良好，财报显示，国内市场实现营业收入257.46亿元，占整体营业收入的65.29%。

但是，中兴的国际业务则受到拒绝令影响形成了订单损失。对此，徐子阳坦言，当前国际业务订单确有一定损失，表现为近3个月内国际运营商规模组网建设、网络运维等方面的订单取消。但大部分国际运营商对中兴维持较大的信心和耐心，当前公司在与国际关键运营商进行点对点洽谈，且情况良好。“我们有信心尽量把海外业务造成的损失降到最小。”

而就投资者关心的恢复生产规划，徐子阳表示，中兴计划在2018年业务恢复基础上，2019年实现运营商网络业务回歸正常增长轨道，2020年则将把握5G大规模商用机遇并实现快速发展。

“可以确定，公司依然处在通信行业第一阵营。”徐子阳强调。

收缩业务 聚焦5G主航道

虽处于业务复苏过程中，但美国禁售令引发的缴纳14亿美元罚金和保证金及海外市场态度有所谨慎，因此，禁令解除后，业界预估中兴通讯在业务上的调整不可避免，而徐子阳也在股东大会上证实了这一战略调整规划。据其介绍，中兴通讯已大量减少了外包业务，未来将精准聚焦5G主航道和关键业务，收缩其他业务。

中兴最新财报公告显示，今年2月，中兴通讯以12.23亿元转让了子公司中兴软创43.66%股份，3月4日注销了控股子公司大连中网置业有限公司，5月14日注销了长春市中兴新能源汽车销售有限公司，5月21日注销了河南中兴光伏科技有限责任公司。

徐子阳表示，公司目前确实围绕“聚焦主业”进行了资源调整，此前的一些资本运作主要是为了收缩5G主航道之外的业务，但手机属于5G终端业务，长远来看会坚定投入，不会放弃，但短期内会将终端业务有所聚焦，一方面，未来中兴将聚焦到自身擅长的市场。另一方面，手机业务将聚焦核心机型。

2017年财报显示，中兴通讯期内运营商网络业务收入占公司比重达58.62%；消费者业务收入贡献占约1/3，达32.35%。

对于聚焦的目的，他解释是清晰地看到在2019-2020年，国内和国际5G市场会出现较大增长态势。因此中兴正在集结全部资源，针对包括5G核心网、无线、传输承载、产品测试、应用在内的5G业务投入最大资源。据悉，解禁后中兴通讯已迅速投入5G网内外场测试及国家测试。截至8月底，公司5G测试已经赶上最新进度，并处于第一梯队。

徐子阳同时预告，接下来的两个月，中兴内部将对短期内公司的运营和未来情况进行整体研判，从而对战略规划做出调整。

值得注意的是，此前美国商务部拒绝令之所以能对中兴形成致命打击，关键因素便在于国内芯片核心技术的缺失，这也使得中芯微电子的芯片业务推进颇受投资者关注。

对此，徐子阳表示，未来会加大对关键器件如芯片的研发力度，同时加大与业界第三方芯片厂商的合作力度。

此外，中兴还将加强对5G终端研发。在最新财报中，中兴官方表示将重视5G手机研发投入，通过与国内外主流运营商合作5G项目，与5G系统设备协同，形成5G端到端解决方案。

同时，旗下中兴微电子将加强关键芯片的自研，包括基站芯片、中频芯片、交换芯片等系统设备的核心器件。

正是这些有利预期与5G商用进程推进加速；智能终端需求旺盛；新技术、新模式不断出现，人工智能、物联网、智慧家庭等新增长点等机遇窗口，中兴在最新财报中表示，公司将在第三季度预计盈利2419万元-10.24亿元。

徐子阳指出，未来公司将更追求有效率的增长，聚焦关键业务做实做透，再切入新领域。“只要聚焦在5G核心竞争力不动摇，相信会快速恢复增长，中兴对此充满信心。”徐子阳表示。