威科夫交易法主要买点

摘 要：本文主要探讨威科夫交易法的主要买点即spring的相关知识，如它的定义、成为主要买点的原因、它的重要位置、它的质量好坏的判断及注意点。

关键词：spring；主要买点；位置；高质量

近年在国内逐渐热门的以供求关系原理为核心的威科夫交易法揭示了股价走势的内在规律，揭秘了对冲基金不愿公开的交易策略，系统化分析大资金的操作逻辑，是华尔街大师成功驾驭市场近100年的秘籍。本文主要探讨威科夫交易法中的主要买点即spring。

一、spring的定义：

spring即下冲反弹，是威科夫的学生罗伯特·埃文斯先生根据威科夫交易法总结出来的。其定义是价格迅速突破支撑，然后迅速返回支撑上方，是一个下跌走势的停止行为。

二、spring成为主要买点的原因

多年以来，spring已经成了许多威科夫交易者最感兴趣的主要买进机会。其原因有二：其一，市场可能会立即对spring做出一个向上的反应，并有可能在接下来形成一段更大的运动，通过这个spring位置买进，交易者就有机会参与整个上涨；其二，Spring代表了危险点。把一个危险点看作是一个优秀交易机会的想法似乎很奇怪，但它背后却是有逻辑的。主力制造spring的目的是收购散户手中因恐慌而抛售的股票，另一个目的就是看支撑附近是否存在大量卖盘，这些卖盘被买盘吸收的结果就会出现下冲反弹即spring。当然当价格处于一个spring位置时，供应有机会大量地涌入打压价格，因此对于多头来说，它也是一个危险点，但是当价格以一种积极的方式进入spring位置时，威科夫交易者就知道卖盘涌入并控制行为的几率很低，因此这就有可能去保护参与资金的其中一大部分，并且还有机会去获得可观的利润。这也正是最危险的点变成了风险最小的点的原因。

三、spring的重要位置

一个潜在spring位置是指对一个支撑水平的刺穿。使用潜在spring这个词的原因是，并不是所有的支撑水平都是同样地产生的，也不是所有的突破也同样地发生的。spring位置不同产生的下冲和反弹也会以不同的方式展开。主力机构会对那些更小的下冲和更好的反弹的位置的spring更感兴趣。

上涨中回落的低点也定义了支撑水平。最重要的支撑水平就是那些定义交易区间底部的支撑。交易区间是建立下一段价格运动的潜力的地方。如果价格建立了一个潜力，然后进入到一个spring位置，并且卖盘没有涌入市场来打压价格的话，买方就可以得出结论，这个潜力是向上，当价格已经向上离开整理区间的时候，就可以产生盈利。

如果价格在一个后续回落中回到类似的一个支撑水平并突破的时候，其结果也是可以看作是一个潜在spring。可以考虑在上涨进行中发展出来的spring位置进场。不过，在这种情况下，还要考虑价格在趋势中的位置、剩余的上涨潜力等因素，它们可能会反对在这个spring位置买进。

四、高质量的spring

Spring的质量有好坏之分。spring的质量由以下因素来决定：支撑水平以下的突破深度、价格向潜在spring位置运动并进入时的价差和成交量。

那么，支撑水平以下的突破深度究竟多少是合适的呢？价格突破支撑水平多深才可以认为是一个高质量spring，对于这个刺穿深度并没有一个特定的标准。较低价股应该要比高价股刺穿得更少。埃文斯先生从来没有给出高质量spring允许价格刺穿支撑水平的特定百分比。因此，在可以容忍多深的刺穿方面，每个威科夫交易者需要做出自己的选择。但下面的指导原则可能对大家有所帮助：相对较小的尾巴（向下刺入）。1%到3%的刺穿幅度可以看作是一个合理的标准，这种spring的面相比较好；也许5%的刺穿幅度也可以考虑。选择超过以上幅度作为标准的话，其问题就在于，当价格对spring位置做出反应时，价格爬回支撑水平之上的能力会随着刺穿幅度的增加而减少。在确定spring质量时，价差是另一个重要因素。当价格靠近并刺穿支撑水平时，如果将这个spring看作是高质量的，那么价差需要缩窄。当价格向支撑水平靠近并刺穿时，每天减少的价差会是最好的情况。

不過，当价格跌向潜在spring位置时，偶尔增宽的价差也可以接受，只要它不是一个大幅增宽的价差。当价格靠近并进入spring位置时，应该避免那些价差增宽，成交量增大的情况。这些状况指示出弱势的增长，并且不太可能引发我们想要的spring行为。如果价格以非常窄的价差刺穿支撑水平，而那个价格行为伴随着增加的成交量，结果也可能是一个高质量的spring。其原因在于，在支撑水平之下，更高成交量配合着非常窄的价差，这是一个出现的供应正被遇到的需求所压倒的指示。

在判断一个潜在spring的质量时，成交量水平是要考虑的第三个因素。当价格跌入spring时，增加的成交量通常不会引发一个高质量的spring。

但不管面相好坏，Spring质量的高低的最终判断还是根据当前的市场背景以及Spring的行为作为依据。Spring是某种形式的终极震仓。是突破前期支撑区的一种行为，能够帮助我们判断突破时卖盘的质量和数量。Spring告诉我们的是卖盘使价格创了新低，但该卖盘很快被吸收掉了。

五、运用spring时的注意点

在熊市中或者在大量卖盘时，无力的spring会导致价格突破支撑后继续下跌，因此威科夫理论交易者应该特别当心下降趋势中发展出来的spring。这些spring经常会失败或者引发不太好的反应。

因为在确定价格是否处于一个潜在spring位置时，不包括任何猜测的成分，在确定一个潜在spring的质量时，也只涉及有限数目的变量。因此威科夫交易者应该理智地分析这是否是可以把握的spring，认真仔细分析这个spring位置如何，价差怎样，成交量是否配合，以确定这是不是一个高质量的spring，是否是最佳的主要交易机会。

参考文献

[1]孟洪涛.威科夫操盘法[M]太原市建设南路21号：山西人民出版社，2016年10月.

[2]（美）戴维.H.魏斯.找准下一个买点[M]合肥市政务文化新区翡翠路1118号出版传媒广场八楼：安徽人民出版社.

[3]（美）普鲁登.顶级交易的三大技巧[M] 万卷出版公司.

作者简介

许淑玲（1965-），女，副教授，研究方向为英语语言文学与教育

（作者简介；浙江农业商贸职业学院）