大资管新规下商业银行资产配置策略研究

钱建勋

摘要：为规范金融机构资产管理业务，有效防范和控制金融风险，引导社会资金流向实体经济，更好地支持经济结构调整和转型升级，金融监管当局拟推行资管业务新规，在很大程度上完善了传统的业务监管体系。基于此，本文将以重视市场及客户需求变化、紧握左侧投资机会、开展多元化资产配置、探索全新融合发展模式等为切入点，深入探究基于资管新规下商业银行资产配置策略，旨在能够进一步优化资产配置，促进商业银行的稳定发展。

关键词：资管新规 商业银行 资产配置

前言

2017年以来，对于商业银行等金融机构而言，“流动性+监管”双紧的趋势已基本确立，且随着资管新规征求意见稿、委贷新规等一系列监管政策相继出台，金融回归本源的监管诉求越发强烈。在这样的背景下，商业银行要想优化资产配置，就需要加强重视，适应全新的监管要求，并且回归业务本源，为广大客户创造更多的价值。

一、重视市场及客户需求

可以预见，大资管新规落地后，整个市场产品形态将发生根本性改变，而且随着投资者教育的持续深入开展，整个市场对资产管理业务的认知度及接受度也会发生较大变化。

在进行资产配置时，要考虑到当前银行理财客户群体的风险认知度和风险承受能力普遍偏低，所以要基于这一基础客户群体的普遍性需求而开展相应的资产配置，整体风格应该注重稳定性。同时，要加大对合格投资者（高净值客户）群体的培育力度，并重视其个性化需求。可以预见，在资管新规实施后，合格投资者群体会成为各大银行争夺的主要对象，所以需要对这类客户群体予以持续的关注。在进行相应资产配置过程中，要根据这类客户群体的需求本质进行业务创新，并形成一定的业务特色，与其他基础金融产品形成良好互补。

二、紧握左侧投资机会

考虑到目前商业银行资产配置依然以固定收益类资产为主的现状，叠加资管新规这一背景，为进一步优化对资产的配置，商业银行应该以积极的态度备战左侧资产配置机会，牢牢地把握好债券配置的时机。

在实际操作程中可以发现，中长久期债券的配置价值较高，同时其他债权类资产的资产配置也已经到来，同样需要做好准备。而且配置的范圍也将打破资产，逐渐形成交易手段、交易品种、交易市场相互协调的配置局面。

三、开展多元化资产配置

目前我国商业银行的资产配置大多以固定收益类资产占据主导地位，标准化产品占比逐年提升，权益类资产和另类资产占比较低，全球化资产配置也未受到充分重视，产品同质化现象严重。而且随着市场的不断发展成熟，不同金融产品之间的联动性在加强，以简单的方式分散资产并无法有效分散金融风险，同样会发生诸如“股债双熊”之类的情况。

因此，商业银行需要从多资产的角度进行配置，全方位改造当前的投资体系，在提升投资体系科学性的同时，全面提升多元化资产组织与配置能力，确保资金能够长期处于稳定的同时，适当增加权益类资产的配置比重，并适当参与全球性资产的配置等。

四、探索全新的融合发展模式

为更好地应对资管新规出台后的市场发展趋势，商业银行应该开始逐步探索金融市场业务与投行业务相互融合的新型模式。这对于深耕客户经营，拓展资金来源尤为重要。

通过这一方式，进一步发掘广大客户的资源，从而制定更加具有针对性的策略满足客户的需求，拓展资金来源，便于对资金进行优化与配置，增强自身的竞争实力。除此之外，“非标转标”也会成为银行的重要发力方向。

结语：综上所述，在资管新规即将出台的背景下，商业银行要想获得更好的发展，需要对资产进行进一步优化与配置。以此为基础，商业银行应该加大对市场及客户需求的重视程度，优化资金的投资方式，掌握新的投资机会，同时探索新的发展模式，从而实现优化资产配置的目的。