运用财务报表进行网络金融投资分析

摘 要：本文通过对利用财务报表分析及比率分析，结合企业的经营状况，给网络金融投资的参与者提供了一个新的分析视角和方法，有利于提高网络金融投资的成功率。

关键词：财务报表分析；网络金融；投资

一、前言

随着互联网金融的发展，越来越多的机构和个人参与其中，然而让人痛惜的是：由于财务知识的缺乏，特别是对投资项目缺乏量化的分析手段，投资者经常陷入网络金融陷阱，承受了不必要的风险，因此，笔者认为掌握一定的量化分析方法来对网络金融项目进行利润分析极为重要，这种分析工具，就是财务报表分析。

二、运用财务报表分析企业盈利状况

1、企业财务报表和企业基本财务指标

企业财务报表，主要包括“资产负债表”、“利润表”、“现金流量表”，这三个表比较全面地反映了企业的财务状况。衡量一个企业的财务状况，有一些基本的财务指标可供参考，例如：

（1）资产负债率=负债总额/资产总额×100%

（2）销售毛利率=销售毛利/销售收入×100%

（3）销售净利率=净利润/销售收入×100%

2、企业财务报表分析

下面是2018年和2017年格力电器财务报表及比率分析（部分）：

从上图我们可以看出2017年度格力电器资产负债率是0.69=69%，基本属于正常水平。

3、企业盈利能力分析

从上图我们可以看出2017年度格力电器：

主营业务毛利率是：0.33=33%，扣除非经常损益后净利润率是：0.14=14%。

2014年格力电器的财务数据：

从上图我们可以看出2014年度格力电器：

主营业务毛利率是0.36=36%，扣除非经常损益后净利润率是0.10=10%

（以上数据摘自：http：//stockdata.stock.hexun.com/2009_cwbl_000651.shtml）

4、从企业盈利能力看投资价值

格力电器是我国最优秀的企业之一，也是盈利能力很强的企业，但这样优秀的企业2017年净利润率为14%，2014年净利润率甚至只有10%。如果我们投资实业，获得这样的盈利水平很优秀，也是相当不容易的，这样的企业无疑也是具有投资价值的。

三、网络金融投资

1、目前网络金融投资的主要方式有：

（1）网络借贷：包括个体网络借贷（P2P：个人对个人）和网络小额借贷（指互联网企业通过其控制的小额贷款公司，利用互联网向客户提供的小额贷款）

平台有：网贷之家、拍拍贷、宜人贷等。

（2）股票众筹融资：主要指通过互联网进行公开小额股票融资的活动。

平台有：众筹之家、人人投、种财网等。

2、网络金融投资盈利原理

（1）网络借贷：同银行放贷盈利原理基本相同，就是利用利差，对于投资者，一般来说：

收益=投资金额*放贷利率-平台管理服务费用

（2）股权众筹投资：项目成功后，获得分红

3、网络金融投资原则

（1）风险分散原则：就是我们俗称的不把所有的鸡蛋放在一个篮子里，例如：我有100万闲置现金，我可以考虑50万做固定资产投资，20万存放银行做为流动资金，10万存放在余额宝（3-4%的年利率）中，10万做网络借贷，10万做股权众筹投资。

（2）合理合法原则：所选的投资平台网站必须是在政府相关部门备案和有业务牌照的正规合法企业，所投资的项目是合理且有实际需求的个人或企业项目，而且有相应的抵押物。

（3）收益风险成正比原则：从上面的分析我们可以看到，一个优秀的企业年营业纯利润率有10%就相当不易，有些企业一年有15%，甚至超过20%，也是有可能的，但是能不能持续值得进一步研究，但一般来说，投资回报率越高风险越大，回报率20%的风险肯定远远大于10%的。

四、运用财务报表进行网络金融投资分析

1、企业盈利水平及投资价值分析

“人人投”里某个股权众筹项目：中国小XXXXX连锁超市上市母公司

（1）项目中的预计的盈亏平衡与投资收益

（2）从财务比率分析

2018-2019年营业收入234090元，预计纯利润22856，计算如下：

纯利润率=22856/234090=9.8%，利润水平基本正常。

（3）项目前景

以中产阶级为客户，发展连锁超市，提供新鲜绿色的果品，筹资目标200万，最终筹资成功。

2、网络金融平台选择

无论是进行P2P投资还是股权众筹项目，尽可能选择主流平台。例如进行P2P投资，可以选择主流P2P平台，例如：陆金所、宜人贷、人人贷、有利网等。笔者调查了2018年1-8月出现了問题（俗称爆雷：不能正常提现和还贷）的爱达财富、鲁小姐理财、美环艺速、悠哉猫和小九金服等941个P2P平台（数据引自https：//www.p2peye.com/shuju/wtpt/），上面几个主流P2P平台，没有一个在其中。

五、结论

自从互联网+金融在国内兴起以来，网络金融投资从当初的青涩开始进入成熟期，有失败，也有成功。出现问题的网络金融投资，基本具有如下共性：1、缺少投资常识，不懂财务，分不清传销、营销和诈骗；2、贪图一时高息，忽视本金安全；3、存在侥幸心理，怀着赌一把的心态，把投资当投机和冒险。但无论是P2P贷款，还是股权众筹，成功的基本都是选择比较正规的平台，进行详细的投资分析和有效的风险控制。投资是一门高度专业的学问和行业，需要我们与时俱进，不断进行分析与研究，过去如此，现在“互联网+”时代更是如此。

作者简介：

黎军（1971-5-25），男，汉族，湖北武汉人，副教授，硕士，主要从事电子商务教育研究。