精算逻辑下的风险评估与管理

徐赓

每个人都应该通过研究、把握、运用风险管理的知识，实现个人财务资源的优化配置，最大限度地创造、转化、实现价值，从而满足自我的财富需求。

在日常人际交往中，我们常常祝福对方万事如意，我们的愿望简单而朴素，预期每年薪酬福利增加、职位得到晋升、生活品质提高，憧憬着明天更美好，谈论风险并不是个讨喜的话题。

事实上，生活往往由许多的不确定性组成。经济学作为一门经世致用之学，很多时候研究的是事与愿违的风险因子和变量所诱发的成因和结果。而精算作为经济和金融的理性派，则通过数据经验和未来发展预期来识别、定义和评估风险，通过分析控制权重并给出定价来为个体或单独事件分散和规避风险。精算在风险管理领域应用广泛，在企业发展层面从宏观外部环境、经济周期到微观领域的技术风险、生产风险和人事风险均有运用；个人健康层面从自然灾害、意外事故及重大疾病等进行研究。在此，笔者仅对个人理财方面的财务盘点、现金流管理展开讨论。

风险评估

财务评估就是对自己财务状况做一个准确的诊断，具体包括个人资产、现金流盘点，在预期方面做好对未来生活的规划。

个人资产

你的固定资产多少、负债多少，现金和投资款项有多少。这里的资产评估不仅是对金额多少进行评估，还要考虑资产的变现能力。例如名下的汽车和房屋是自用还是投资，变卖是否会影响你的生活质量或幸福指数。这些资产同时也是融资的杠杆工具，你可以随时将它们抵押给金融机构，如果在投资标的风险较低而预期收益较高（大于贷款利率）的情况下，也可能存在套利的机会。

现金流

在盘点现金流时要掌握财务充足率的概念。

财务充足率=〔（工资收入+自雇收入+被动收入）/生活支出〕×100%

如果这个数值低于100%，说明生活支出太大，已经无法做到量入为出；如果高于100%，说明你的收入还有结余用来投资和支付额外的开销，财务状况处于健康的状态。

建议财务充足率超过130%，否则很难改善个人长期的财务状况。如果没有达到这个数值，那么就从减小分母着手，减少生活支出；或者加大分子，通过开源的办法多赚钱，例如提升人力资本增加工资收入，通过延长劳动时间获取报酬，还可以通过投资让钱生钱。如果有一天，当你的被动收入（被动收入是指投资的收入，如固定资产的租金收入、存款利息、股票的升值、可以自动运行的生意的利润等）大于生活支出时，就达成了财务自由的目标。

风险管理

可以通过预期管理和未来规划两方面进行风险管理。

自主性预期管理

从经济发展的角度讲，财务增长率需要超过CPI指数，个人财富才不会缩水贬值，跑赢GDP增长率，生活才能更加幸福。要想提升生活质量，首先要弄清楚自己的财务预期，问问自己：我每年的薪水会增长吗？什么时间进入人生下一阶段？对财务开销的需求是多少？我已经最大化利用自己的所有财富资源了吗？想追求什么样的生活？与现实的差距还有多少？是提高效能还是降低预期？对于投资而言，经历全球货币大宽松后，在房地产、股票、债券，互联网金融的热度投资后，理财渐渐回归价值投资。对于多数个体来说，需要从目标日期如3年之后付房款首付，到每年固定旅游资金需求、退休后的养老生活方式需求，和重病、突发事件的目标风险等各个角度来决定具体的资产配置比例，并根据时间进行调整。

投资预期

你的投资理财目的是什么？面对这样一个问题，相信绝大多数人的回答都只有一个：赚钱。而对于量化的指标，例如是否了解底层资产风险（合规性）、大概赚多少（预期收益率）、多长时间赚（投资期限）和潜在风险（可能的最大回撤），多数人并没有系统、科学的认识，造成很多投资者盲目追逐高收益的产品。如近期集中爆发的P2P行业；交易过于频繁造成费率过高如证券类市场的追高放低；对预期收益的盲目乐观造成杠杆投资如投资房地产等。

其实，在经济形式相对不够明朗的今天，我们更需要关注风险，完善属于自己的风险管理意识。投资理财不应该追求做常胜将军或一夜暴富，而应选择细水长流的不败之法，保持最高程度的安全性、流通性，同时布局有潜在爆发力的投资标的。

在投资前，市场上有些潜在的风险是可以预见的，作为一名合格的风险管理师，一定要意识到投资标的风险点，平衡自己的收益预期。我们常常存在一些误区，认为市场上高回报的产品一定是高风险的，低回报的产品往往意味着低风险。近几年，P2P行业接连爆雷，截至2018年7月22日，仅过去42天中已有108家P2P平台爆雷，涉及金额数千亿元之多，波及之广史无前例。在受害群体中不乏年轻白领，他们用每月的工资收入、未来结婚买房的存款甚至是借贷资金进行投资，还有全职妈妈把准备给孩子出国留学、未来改善生活预期的款项投放到P2P平台，最后血本无归。在高收益的诱惑下，我们的侥幸心理输给了理智。投资前一定要三思而行，不妨多问自己：我投的到底是什么？底层资产安全吗？这个项目有资金被挪用的风险吗？这个收益合理吗？这些都是基本的盡调。如果受限于自身的时间和精力，不妨把这些事交给专业人士去打理。

古人云“生于忧患，死于安乐”，北美精算师协会的标语是Risk is opportunity（风险即机会），这意味着忧患和风险本身并不是坏事，分析、防范和管理风险才最重要。毕竟一个人连危机意识都没有，还谈什么转机？每个人都应该通过研究、把握、运用风险管理的知识，实现个人财务资源的优化配置，最大限度地创造、转化、实现价值，从而满足自我的财富需求。其实，每个人都应该做自己的风险管理师，毕竟自己最了解自身的财务状况和财务预期。