周线级别反弹下周开始

陈亮

市场在始于2449点上升的冲高后，在笔者的日线时间节点11月2日前后出现了持续的相对高位窄幅震荡横盘。市场继周一周二“探底回升”，周三画风突变“冲高回落”后，周四市场再现“先涨后跌”走势。本周的连续四个交易日中，持续在2628点到2676点之间来回震荡，走出来了本年度罕见的横盘走势，并没有明显的方向选择出来。而上证指数2638点再次跌破，短期来看需要再调整几日。

本周的消息面及外盘的偏利多影响还是比较大的。但市场始终没有形成有效的向上突破，反而是持续的横盘震荡调整，上证指数的日k线图上呈现出了连续四根小阴十字星线的走势。说明，本周确实是运行在震荡调整的周期里面。本周市场方向不明确的原因主要是资金无法形成合力。虽然本周市场盘中亮点不断，但总体表现为板块轮动，此起彼伏，成交量有所放大后又马上萎缩，而方向的选择无论向上还是向下都必须要有量能的配合，因此指数大概率维持在上有技术压力，下有政策支撑的小区间内震荡整理。

在上周一片看多的声音当中，笔者明确的指出了本周将要运行震荡调整周期。笔者在上期的专栏文章当中，曾经指出过，市场短暂震荡冲高后，本周将会是偏弱的运行周期。经过实践的证明，本周的偏弱运行判断是正确的。

笔者预期下周的市场将会是先抑后扬的走势，而且下周所产生的低点是比较重要的一个低点。下周的市场将会结束横盘走势，最终选择方向。笔者认为市场短期继续震荡调整，重心下移后，将会在下周前半段就结束始于11月2日前后这个时间节点所开始的震荡调整，最终向上继续运行。11月份整体是走双低点的性质，下一个低点在运行节奏图上的11月26日前后一个交易日。

因为本周持续横盘震荡，所以需要从操作的角度多来看几种可能的走势：

第一种，如笔者上述的观点，不再赘述；需要注意的是笔者的预测系统是时间第一，基本不看空间的，所以横盘震荡到下周，然后直接向上突破，也符合笔者的观点，因为市场在11月2日前后开始运行的确实是调整周期，只是相对来说比较的强势而已。

第二种，下周高点大幅向下破位，如此运行，则也简单，直接如笔者所给出的运行节奏图来看就行，11月下旬的11月26日前后一个交易日是低点性质。11月也就没有双低点结构了，有的只是单低点见底。只是这样运行的话，向下的空间会有些大。当然，在笔者的预测系统里，是没有空间的内容的。时间第一，空间可以不管。

本周的资本市场主要还是被科创板、注册制刷屏了。11月5日在上海进博会的开幕现场，习近平主席宣布了上交所要搞科创板和注册制试点。消息一出，市场持续的有所反应。从本周的盘面上，也可以看的很清楚。特别是本周的创投概念、工业园区概念和独角兽概念等持续上升，表现突出；而创业板、新股、次新股等板块则表现不佳。从相关概念板块的表现来看，也基本可以对科创板和注册制对市场所造成的影响来做一个解读。

科创板和注册制是一定要搞成功的，也一定会给我们的A股资本市场带来巨大的生态改变。从长远的角度和一定的高度来看，有利于我们的资本市场进入到成熟市场，引进长线资金入市。但科创板对直接相关板块也是有一定的挤出效应的。确切的来说，对创业板和新三板、特别是壳资源的个股会有一定的挤出和抽血效应。

从科创板和注册制的推出来看，未来的市场必然会出现笔者近两年来所说的成熟市场的特征，伴随着市场环境和各项制度的完善，长线资金大量入市，必然会带来估值有所下移、行业龙头个股持续受益、市场波动率进一步收窄等市场变化。所以，回到笔者持续对投资者所重复的话，望大家及早的转变思路，积极主动的适应市场的变化，及早的转变操作模式。

未来市场向成熟市场大步的迈进，这个趋势是必然的，也是正确的。那么从选股的角度来看，未来可选的股票或者说未来可供操作的股票，实际可选择的范围要小的多了。排除掉问题股、容易踩地雷的股、无流动性的个股，现在再排除掉非行业龙头的创业板个股，那未来选股主要看什么呢？

未来选股，重点还是要放在基本面的确认上来，技术面和基本面结合起来进行选股。不能再像以前那样，只凭个技术形态就决定个股是否可以介入，是否可以获利了。可以首先从技术角度来选择出目标个股，然后重点放在基本面的“确认上来”。也就是技术形态再好，如果基本面不好，那也不能介入，防止碰到仙股、地雷股等。

笔者预期下周的市场，运行的是先抑后扬的走势。市场会在下周前半段向下探出一个相对重要的低点来。随后展开一段震荡上升，11月份整体运行的是W形态的双低点运行格局。

无论11月中下旬的空间在哪里，市场都会正式进入到周线级别的反弹运行周期当中。这个周线级别的反弹运行有一定的时间和空间，需要大家重点去把握住。这是2018年最重要的一个机会了，属于挽回损失或减少损失的操作机会。

当然，在周线级别的上升行情正式到来之前，仍然需要一定的耐心和谨慎来应对。操作上，需要看到背后将要到来的大周期，适当的按小周期节奏来高抛低吸、降低成本。

图一：上证指数运行节奏图