2018年度国内玉米市场形势分析及展望

焦善伟

（中华粮网，河南 郑州 450046）

2018年，国内玉米市场尽管有临储玉米拍卖保证市场供应稳定，但总体上利多因素持续发力，玉米价格在多空博弈中保持高位水平窄幅震荡走势。这期间，由于2017年产玉米粮源供应偏紧，临储玉米拍卖成交明显好于2017年，而随着主产区新产玉米产情不乐观的形势愈发明朗，更是加剧了市场看涨玉米后市的心理，不仅新产玉米价格同比明显高开，临储玉米拍卖市场也更受青睐。时至9月下旬，主产区新季玉米陆续开始收获上市，加工企业也逐渐挂牌入市收购，开秤价格同比高出100～200元/t，预计在临储玉米拍卖已成交粮源的陆续出库、新玉米产情及品质总体不乐观、市场需求长期仍将保持增长态势等综合作用下，新年度国内玉米市场价格将保持坚挺走强态势，这期间阶段性行情或将表现明显。

1 国内玉米价格在冲高后呈高位震荡横盘走势

2018年以来，国内玉米市场价格总体呈现出明显的阶段性行情态势。其中，在2017年黄淮产区玉米产量、品质双降，各类市场主体纷纷进入东北市场抢收，以及吉林、黑龙江两省继续出台玉米收购加工补贴政策等带动下，一季度产销区玉米市场延续2017年末的强势走高态势，价格不断创下年度新高。据中华粮网监测，截至3月末全国玉米收购价格指数为120.9，比年初上涨了7.1%，其中年度最高点出现在3月下旬，全国玉米平均收购价格达1 869元/t；随着4月份国家将提前开始拍卖临储玉米、且拍卖底价明显下调的消息逐渐落实，以及4月12日临储玉米拍卖正式启动，玉米市场价格随之回调，并向拍卖成本价靠拢，随后以临储玉米拍卖价格为“风向标”，总体上呈现窄幅震荡走势。这期间，即使6月份后玉米市场进入传统的供应青黄不接时期，由于临储玉米拍卖每周保持800万t投放量，加之部分大型用粮企业库存较为充足，使得玉米价格并未表现出往年同期的明显上涨行情。而随着新粮上市的临近，主产区生产形势预期不乐观，使得加工企业备货意愿增强，华北玉米价格在9月初曾有个别加工企业挂牌价超过2 000元/t，逼近年初高点。截至9月中旬末，全国玉米收购价格指数116.66，比3月末下降了3.5%，比6月初上涨0.32%。

2 临储玉米拍卖主导市场供应，并仍将对后市价格上涨形成抑制

针对2017年产玉米价格的持续上涨行情，国家提前于4月份开始投放临储陈玉米，不仅拍卖底价明显低于市场价格，而且每期投放量维持在较高水平。其中，从拍卖底价来看，根据生产年份及产地划分为三个档次，产于吉林省，内蒙古兴安盟及以北、黑龙江省，内蒙古通辽及以南、辽宁省的2013年产玉米拍卖底价分别为1 300元/t、1 250元/t、1 350元/t，2014年产玉米拍卖底价分别为1 400元/t、1 350元/t、1 450元/t，2015年产玉米拍卖底价分别为1 450元/t、1 400元/t、1 500元/t；每周投放量从前几期的700万t增加至800万t，之后一直维持每周800万t的投放量。从成交情况看，因比价优势明显，临储玉米拍卖成交量呈现两头多、中间少的特征，总体上相比2017年成交情况明显偏好，且吉林、辽宁及内蒙部分地区的粮源在竞拍中溢价较高。截至9月14日，2018年以来临储玉米拍卖已经累计投放1.8亿t，累计成交量达到7 922万t，已远远超过2017年的总成交量。这其中，9月份以来的两场交易会成交量就达到了821.5万t。

时至9月下旬，临储玉米拍卖仍在持续，且继续保持每周800万t的投放量。在后期随着新产玉米的大量上市、临储玉米拍卖暂停之前，无论拍卖成交多少都意味着会有相应数量的陈粮陆续进入市场供应。而与此同时，由于主产区新季玉米也将陆续进入大量上市期，尽管新玉米价格普遍被看好，但受临储玉米成交量放大以及陆续出库供应市场影响，预计将会对新产玉米价格的上涨走势形成一定抑制。另外，根据临储玉米库存及成交情况测算，截至9月14日国家掌握的临储玉米余量约9 960万t，其中主要是2015年产，约剩余9 240万t。这部分玉米在2019年也将成为陈粮库存。根据2018年新玉米的生产情况，国家在2019年4月份提前进行拍卖的可能性比较大，届时也将会对玉米市场价格走势形成利空。

3 新季玉米生长期间“命运多舛”，主产区减产预期较为浓厚

在政策和市场的双向引导下，2018年国内玉米播种面积预计比2017年恢复性增长，并非如之前判断的玉米面积下降、大豆面积增加。分析其原因，主要是2017年玉米种植收益较好，且在东北产区来说明显好于大豆，农民种植积极性较高。而由于国家有关部门在春播前发布了2018年财政重点强农惠农政策，在辽宁、吉林、黑龙江和内蒙古继续实施玉米及大豆生产者补贴，且大豆补贴标准要高于玉米，如黑龙江省大豆和玉米的补贴差价扩大到1 500元/ hm2以上；与此同时，由于东北地区春播期间发生严重春旱，部分地区玉米出苗率下降，甚至没有出苗，也有一部分农户改种了大豆，再加上5月2日国家下发了《关于迅速落实2018年大豆种植面积任务的紧急通知》，鼓励增加大豆种植，从而使得玉米播种面积增幅小于之前预期。综合调研情况，预计2018年国内玉米播种面积约0.36亿hm2，比2017年增加约33.33万hm2左右。

尽管播种面积略有增加，但从玉米播种到临近收获上市前，部分主产区气象灾害不断发生。其中，东北产区发生了严重春旱，特别对传统的“黄金玉米带”一线影响较大，其中吉林省玉米出苗率总体较正常年景低10%以上，而且玉米苗严重不齐，后期经过补种等措施，使得很多地区出现了往年少见的“祖孙三代同堂”的生长状况。进入6月份，东北地区局部出现大风冰雹天气，导致本就生长偏弱的玉米苗更是雪上加霜，这期间，由于气象条件较为有利及农民防控不力，部分地区又发生了玉米黏虫、玉米螟及大斑病等病虫害，对当地玉米单产造成较大影响。7月份至8月上旬，华北黄淮及东北部分产区出现持续高温干旱天气，导致玉米授粉受阻，很多地区出现了结实率下降、籽粒偏少，个别地区甚至绝收的情况。而8月中下旬后，台风“苏力”、“摩羯”、“温比亚”等再次肆虐玉米产区，包括河南东部、江苏、安徽、山东、辽宁、黑龙江等地区出现了强降雨及大风天气，导致耕地积水较大，并出现大面积倒伏情况，影响了玉米的正常生长及灌浆乳熟。一系列不利天气的影响，使得部分主产区玉米单产及品质将出现较大幅度下降，结合实地调研情况，尽管2018年玉米播种面积有所增加，但总产量同比将继续下降。后期需要密切关注华北黄海产区阴雨天气及东北早霜等对新产玉米最终产量和品质形成的进一步影响。

4 玉米种植成本继续增加，农民惜售情绪或将增强

由于农药、化肥、柴油等价格整体上涨，加之春旱、病虫害等增加了浇水、毁种、人工等成本，尤其是化肥涨幅较大，普遍比2017年提高了10%～20%，从而使得2018年主产区玉米种植成本整体继续增加。同时，受2017年玉米种植收益上升影响，2018年东北大部分地区玉米租地费用明显上涨，根据调查，吉林地区租地费普遍在6 000～7 500元/hm2，黑龙江地区大多在5 250～6 000元/ hm2，高的达到9 000元/ hm2，很多地区比2017年上涨了一倍左右。在主产区局部单产下降已成定局、种植成本继续增加的情况下，随着新粮的陆续收获上市，预期农民对新粮的惜售等价待涨心理将强于2017年。

5 中美贸易战愈演愈烈，玉米及其替代品进口将下降

2018年以来，中美之间的贸易摩擦不断，在4月18日中国商务部对原产于美国的进口高粱征收178.6%的临时反倾销关税之后，7月6日起正式对原产于美国的大豆、玉米、高粱、大米、硬粒小麦等加征25%关税，这意味着美国谷物进入中国市场的数量减少趋势已无法逆转。据海关总署统计数据，2018年1-7月份我国玉米共进口254.7万t，同比增加89.8%，其中7月份进口量33万t，环比下降37%，同比下降64%。与此同时，对玉米有替代作用的高粱、大麦、DDGS（玉米干酒精糟及其可溶物）等也呈下降态势。其中，7月份我国高粱进口量22万t，环比下降51%，同比下降63%；2018年1-7月份共进口高粱347万t，同比下降3%。7月份大麦进口量约60万t，环比增加2%，同比下降16%；1-7月份共进口高粱约500万t，同比下降5%。另根据南方贸易商统计，8月份以来，南方港口几乎没有进口高粱、玉米到港。经过加征25%关税之后，目前美国产玉米和高粱到中国口岸的完税成本价分别在2 050元/t和2 300～2 400元/t，进口优势不再。

6 玉米市场需求短期存在不确定性，长期仍将保持增长态势

受规模养殖比例增加及玉米深加工产能扩大等影响，预计新年度国内玉米消费量将继续保持增长态势。其中，玉米作为重要的饲料生产原料，据全国畜牧总站信息，2016年全国工业饲料产量达到2.2亿t，其中玉米消费量超过2亿t，而减去高粱、大麦等替代品之后，预计玉米的实际用量在1.7亿t左右。随着我国畜牧业结构调整不断推进，规模化率已经达到58%，南猪北进西移、蛋鸡南下等养殖格局新趋势也正在逐渐形成，加之受中美贸易战影响，豆粕在饲料加工中的比例将下降，使得后期玉米饲料用量将呈现持续增长态势。但短期内来看，8月份以来出现的非洲猪瘟疫情牵涉到了辽宁、黑龙江、河南、江苏、安徽、浙江等养殖业大省，未来发展的不确定性较大，生猪养殖行业的饲料需求可能会受到一定影响。

另外，近年来，受国家积极推动玉米收储制度改革和玉米去库存等影响，我国玉米深加工企业原粮采购成本大幅下降。与此同时，国家也在大力支持玉米深加工行业发展，如先后出台了对东北深加工企业采购玉米实施补贴、将玉米深加工产品出口退税率恢复至13%、放宽对新建玉米深加工产能限制等政策，使得国内玉米深加工行业产能迅速增长。据中国淀粉工业协会会长佟毅称，改革开放以来，我国玉米深加工产业从无到有、从弱到强，淀粉（糖）、玉米酒精、味精、赖氨酸、柠檬酸等产品结构更加优化，质量逐步提高，产业链条逐渐延长，玉米的消费量从原来的不到100万t增至2017年的超过7 000万t，约占玉米产量的1/3。2018年我国玉米深加工产能将会大幅释放，预计对玉米的消费量同比将增加800万t以上，达到 7 300 万 t。

综上所述，国内玉米新的市场年度即将到来，在产量及进口量预期减少、临储玉米库存水平大幅下降的形势下，新年度国内玉米市场供应同比将趋紧；与此同时，玉米市场需求长期依然保持稳步增长态势，尤其是深加工产能持续扩张，带动玉米消费量增加，使得国内玉米产消缺口继续扩大，并将推动玉米供需格局进一步向偏紧态势发展。受此影响，尽管短期内随着新粮的陆续上市以及临储玉米拍卖成交粮源继续进入市场流通，在一定程度上会抑制玉米市场价格的上涨节奏；但中长期看，玉米市场供需趋紧格局将逐渐显现，并将会对国内玉米价格走强提供有力支撑。